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Last Notes

2026-10-28 02:42:33 UTC

观点：特朗普那个无能透顶、笨手笨脚、违法乱纪的司法部又一次失败了
美国90个联邦司法辖区每年约有12.5万人担任大陪审员。
大陪审团听取检察官提交的证据，以及检察官传唤的证人所作的证词。
大陪审团不会听取被告或辩护律师的陈述。
正因如此，大陪审团通常很容易认定，存在合理理由相信嫌疑人实施了犯罪行为。
要作出起诉决定，并不需要达到排除合理怀疑的证明标准。
滥用大陪审团制度，是法西斯独裁政权的典型做法，而不是民主国家应有的行为。
像卡西迪·哈钦森这样的美国爱国者，居然一开始就遭到刑事指控，本身就是对宪法的侵犯。
如今，由她的同胞组成的大陪审团拒绝起诉她，正是对宪法的维护。
哈钦森当年在调查特朗普企图推翻2020年大选结果的国会委员会作证时，曾宣誓遵守这部宪法。
特朗普试图惩罚那些揭露他犯罪事实的敌人，完全背离了美国及美国民主制度所代表的一切。
如果民主党从明年1月开始控制国会众议院或参议院中的一个，或者同时控制两院，他们就能够调查特朗普对司法部造成的犯罪性摧残。
在此之前，那些在大陪审团中履行职责的普通公民，已经成为抵御特朗普法西斯主义的最后几道防线之一。
https://www.caus.com/all-articles/news/432068/
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2026-10-28 02:27:05 UTC

Works in Progress：中国是如何致富的，秘诀在于城市，而不是中央计划
地方政府把大量土地规划为工业用地，以优惠价格出租，围绕核心企业建立规模更大的产业集群。
随后，地方政府再把土地出售给房地产开发商，由开发商为吸引来的工人和创业者提供住房和商业物业，通过这部分土地收入弥补工业用地的优惠。
上海附近的昆山市曾经非常贫穷，因为是所在地区六个行政区中发展最落后的一个，被称为“小六子”。
20世纪80年代中期，昆山领导人没有得到北京批准，便秘密开始建设工业园区。
在整个90年代和2000年代，昆山官员以近乎令人发笑的热情招揽台湾电子企业。
他们建设台湾学校，鼓励开设台湾餐厅，播放40个台湾电视频道，还以极低价格提供工业用地。
当北京反对台湾学校使用的教科书时，昆山官员又向中央政府争取妥协方案，最终通过遮盖台湾旗帜等敏感标志，解决了争议。
楠梓电子和富士康是最早进入昆山的台湾企业之一，生产电连接器、印刷电路板等看似不起眼、却不可或缺的基础零部件。
1994年，宏碁电脑外设业务也加入其中，在邻近的苏州市设立生产基地，制造键盘和显示器，并带来了14家主要供应商。
数以千计的技术人员，包括来自台湾的外派员工，在迅速发展的电子零部件企业之间流动。
当地逐渐形成了中国规模最大的模具技术人员群体，并培养出更多相关人才。
到2000年代末期，全球一半的笔记本电脑都在昆山生产。
这种产业集群建设模式随后在中国各地得到复制，使一些城市在特定产品的全球产量中占据极高份额。
贵州省正安县生产的吉他约占全球总产量的七分之一。
湖南省邵东市制造全球70%的一次性打火机。
江苏省丹阳市聚集了1600家企业，生产全球一半的眼镜镜片。
https://www.caus.com/all-articles/news/432066/
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2026-10-28 01:55:13 UTC

大西洋月刊：当美国移民及海关执法局抓捕了MAGA时
MAGA阵营中有些评论人士，在谈论非法移民时采取的立场和使用的措辞，似乎只有在把非法移民视为抽象的“他们”时，才能始终坚持下去。
一旦他们面对的是具体的“我们自己人”，说话的方式就会发生明显变化。
他们开始主动提出行政程序可能出错，而不是对此视而不见；开始赞扬正当法律程序的重要性；开始考虑个人的具体处境；开始关注家属遭受的痛苦；开始呼吁人们给予同情，而不是一味谴责和丑化。
MAGA阵营中的另一些人则反对这种转变。
其中有些人是赤裸裸的偏执者，他们在网上使用种族歧视性辱骂语言，或者攻击塞伊与妻子这样的跨种族婚姻伴侣。
另一些人则主张严格限制移民。他们认为，大规模驱逐移民势在必行，而一旦人们开始把非法移民看作有血有肉的人，并对他们产生同情，驱逐行动就会停下来。
我不禁想知道，那些攻击塞伊及同情他的人当中，究竟有多少人只是因为认知失调而感到不安。
他们听到有人赞扬一个可能属于“非法外国人”或“违法者”类别的人，便产生了强烈的心理抵触。因为在他们习惯的思维方式中，这些类别早已与邪恶画上等号。
MAGA运动中的许多人希望，对所有没有合法身份的移民采取毫不妥协的严厉态度，就能让美国驱逐尽可能多的人。
但如果继续大规模驱逐那些除此之外一直遵纪守法的人，要维持公众对这种做法的支持就会越来越困难。
因为越来越多的人会发现，自己认识的人当中，也有那些为社会作出贡献、最终却遭到驱逐的人。他们不再会想当然地认为，被驱逐者大多是坏人。
https://www.caus.com/all-articles/news/432064/
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2026-10-28 01:22:50 UTC

观点：特朗普政府不可能推翻任何选举结果
无论过去还是现在，特朗普不断试图破坏选举结果的合法性，并不只是因为他想赢得选举。
大谈选民舞弊，也是特朗普迎合支持者的一种方式。他的支持者普遍觉得自己被剥夺了权力，在政治上失去了话语权。
特朗普通过这种说法，向他们传达自己理解他们的感受。
除了这一政治目的，特朗普从一开始就明白，只要提前散布对手作弊的说法，就能为自己可能遭遇的失败预留退路，避免败选带来的难堪。
如果他赢了，就不会有人记得他在选举前说过什么。
如果他输了，他就可以继续讲述自己受到不公正对待的故事。
不过，尽管这些诉讼总是以失败告终，如今这种在选举前例行指控选举舞弊的做法，仍然需要付出代价：它们会削弱公众对民主程序的信任。
https://www.caus.com/all-articles/news/432061/
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2026-10-28 01:00:36 UTC

纽约时报社论：特朗普失败了，必须追究他的责任
当一个民主国家开始滑向独裁时，立法机构选举往往是最有可能改变国家方向的转折点。
如果选民支持新建立的统治体制，或者执政党设法扭曲民意，民主倒退就可能加速。
如果选民成功拒绝这一体制，民主制度就可能开始恢复。
如果2026年中期选举能够成为这样一个转折点，美国将因此变得更加强大。
即使特朗普领导的共和党遭遇惨败，美国仍然面临巨大的挑战。
在特朗普削弱美国政治制度之前，这套制度就已经存在严重的民主缺陷，包括受到党派操纵的选区划分，以及无法充分代表民意的参议院和选举人团制度。
美国经济存在严重的不平等。
地球正在变暖。
中国和俄罗斯的对外行动正变得更具进攻性。
人工智能带来的威胁，可能成为决定本世纪走向的重大挑战。
然而，要想应对这些挑战，美国最大的希望仍然在于拥有一个正常运作的政府，而不是一个充斥着腐败、无能和滥用权力的政府。
https://www.caus.com/all-articles/news/432059/
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2026-10-27 23:33:32 UTC

加美财经解释：巴西司法部门为何要求博尔索纳罗交出护照？卢拉也曾有过这经历
巴西总统选举落败后，弗拉维奥·博尔索纳罗因涉嫌与博彩业务有关的洗钱及电影融资问题受到调查。法院要求他交出护照并禁止出境，但他未遵守命令，据报已前往美国，特朗普政府同意向他及家人发放签证。
现任总统卢拉2018年也曾因刑事调查被要求交出护照，但他遵守命令，并通过司法申诉成功撤销限制。两人的经历形成鲜明对比，不过，护照限制并不等于刑事定罪，博尔索纳罗涉及的指控仍有待司法调查。
https://www.caus.com/all-articles/news/432057/
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2026-10-27 20:34:14 UTC

美国中期选举民主党有望同时夺回参众两院，知名选举预测专家称特朗普时代可能提前结束
对于最终选举结果，西尔弗仍然保持一定程度的谨慎。
他表示，自己尤其担心堪萨斯、爱荷华等传统共和党州的民调可能高估民主党支持率。
如果民主党在这些州以微弱差距失败，并不意味着预测模型整体出现严重问题，而可能只是美国社会的党派分化仍然十分稳固。
但他认为，今年的政治环境与2024年总统选举存在根本区别。
2024年，他虽然在预测模型中认为哈里斯有机会获胜，但从政治环境和选民情绪判断，更倾向特朗普最终胜出。
今年则正好相反。
特朗普已经进入第二任期，年龄达到80岁，政府面临伊朗战争、能源价格上涨、爱泼斯坦相关争议以及白宫腐败指控等一系列政治压力。
民主党则拥有一批竞争力相对较强的候选人。
西尔弗认为，当前共和党的基本政治处境甚至可能比2018年更加不利。
如果这一判断正确，民主党在众议院全国普选票中的领先幅度可能达到10至11个百分点。
因此，他虽然仍担心部分州级民调出现误差，但从美国整体政治环境来看，民主党今年具备非常明显的优势。
西尔弗认为，这次选举最终可能不只是决定未来两年由谁控制国会，还将决定特朗普是否会在总统任期尚未结束时，就失去主导美国政治的能力。
如果民主党赢得参众两院，2028年总统选举的政治竞争将立即加速。特朗普仍然掌握总统权力，但美国政治的重心可能已经开始转向下一代领导人，以及经济、人工智能和国际安全等新的重大议题。
https://www.caus.com/all-articles/news/432054/
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2026-10-27 20:17:10 UTC

美股收盘：纳指上涨1.2%，AI芯片股强劲反弹，但高利率和巨额融资需求考验科技股估值
美股周二收高，AI芯片股连续第二天领涨，纳斯达克指数上涨1.2%，标普500指数上涨0.6%，道指基本持平。Anthropic申请上市及630亿美元芯片融资计划提振市场信心，博通、超威半导体和CoreWeave等股票大涨。
但瑞银警告，高利率正在加大AI股票的估值压力，债券投资者也开始对科技行业日益庞大的融资需求保持谨慎。油价回落为股市提供支持，但中东冲突仍带来不确定性。
市场接下来将重点关注微软和Alphabet财报，以及美联储周三的利率决议，以判断AI巨额投资能否转化为实际盈利，以及高利率是否会进一步限制科技股上涨空间。
https://www.caus.com/all-articles/news/432050/
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2026-10-27 14:57:58 UTC

克鲁格曼：特朗普根本不在乎美国人的困难
但特朗普声称自己根本不在乎。
他说：“美国的石油和天然气行业正在赚取数千亿美元。我才不在乎呢，我就是要这么说，我们他妈的赚得盆满钵满。”
对此，最直接的回答就是：白人老兄，你说的“我们”到底是谁？
确实，由于伊朗战争造成的混乱，石油和天然气公司正在赚取巨额利润，石油公司的股价也大幅上涨。
但对于那些没有大量持有石油公司股票的普通美国人来说，这根本没有任何好处。
比如，每天开车上下班的工人，现在必须支付更高的通勤费用；需要为拖拉机加柴油的农民，也不得不承担更高的生产成本。
所以，当特朗普说“我们他妈的赚得盆满钵满”时，他真正表达的意思是，他的政策每年从普通美国人的口袋里拿走超过5000亿美元，再把这笔钱送进石油行业的口袋。
顺便说一句，2024年，石油行业的政治捐款有88%流向了共和党。
https://www.caus.com/all-articles/news/432047/
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2026-10-27 14:52:18 UTC

分析：中国企业健康程度仍然在下降，“新生产力”也是如此
北京大力扶持的所谓“新质生产力”产业，同样出现了类似情况。
电动汽车、电池、太阳能和风电设备以及半导体行业，都获得了大量政府补贴、廉价土地和优惠信贷。
这些支持使产能扩张速度超过了需求增长，最终引发激烈的价格战。中国领导层如今也开始用“内卷”来形容这种现象。
2026年上半年，这些行业的收入同比下降4%，利润率仅为2%。偿债能力有所改善，也只是因为融资成本下降。
就在两年前，可再生能源行业还是我们排名中表现最好的行业，如今却已经跌至接近榜单末尾的位置。
原本被寄予厚望、将成为中国下一轮经济增长支柱的产业，如今与原本希望被取代的传统产业一样，在很大程度上依赖中央银行维持财务健康。
https://www.caus.com/all-articles/news/432044/
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2026-10-27 14:32:55 UTC

金融时报：美国选民对特朗普政府带来的生活成本危机与腐败越来越不满
人们很可能过度解读共和党即将遭遇的失败。
如果特朗普下周失去对国会的控制，并不代表美国选民正在拒绝民粹主义，正如他们在2024年选举特朗普，也不代表他们真的拥抱了民粹主义。
美国人不满的是高昂的生活成本，而所有政治人物似乎都无力解决这个问题。
如今与2024年的区别在于，腐败已经进入了政治讨论的中心。美国的生活成本危机与腐败，现在被视为同一个问题的两个方面。
当生活拮据时，人们往往会把经济看成一场零和游戏。别人多拿一分，自己就少得一分。
如果那个拿走更多利益的人恰好是他们的总统，而且还明目张胆地大发其财，人们的愤怒自然会更加猛烈。
https://www.caus.com/all-articles/news/432042/
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2026-10-27 14:08:04 UTC

DoorDash 和 Instacart 可能合并，完全是为了与沃尔玛和亚马逊竞争
韦德布什证券分析师表示：“需要重点考虑的问题包括，两家公司的产品或商户存在多少重叠，以及Instacart品牌将如何融入收购方更大的品牌体系。”
分析师还指出：“考虑到亚马逊和沃尔玛在这一市场拥有强大的竞争实力，我们预计这笔交易不会遭遇重大监管阻力。”
伯恩斯坦的分析师周一也表示，DoorDash与Instacart合并具有商业逻辑，两家公司结合后，有望成为市场上“不可或缺的解决方案”。
https://www.caus.com/all-articles/finance/432039/
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2026-10-27 13:52:52 UTC

分析：Anthropic IPO 文件写得非常动听，但认真看细节就不太好了
在已经公布的内容中，有两件事格外引人注目。
首先，Anthropic已经承担了未来几年超过5000亿美元的付款义务，用于向亚马逊、谷歌、博通、SpaceX和超威半导体等公司购买或租赁硬件设备。
其次，公司创始人和高管在招股说明书开头宣称，他们已经“承诺”将80%的个人财富用于慈善事业。然而，仔细阅读后就会发现，这根本算不上真正的承诺。
招股说明书第118页承认，这些承诺都是“自愿的”“可以撤销的”，仅仅表达了一种意愿，“不构成具有法律约束力的义务”。
既然如此，这就不是承诺，而只是意向声明。招股说明书开头反复强调“我们的每位联合创始人都已承诺，将个人持有的Anthropic股权的80%用于慈善事业”，实际上没有任何实质约束力。
这是他们的钱，不是我的，所以捐不捐完全是他们自己的事。他们没有义务捐出财富。如果真的这么做了，当然值得充分赞扬。
但如果根本不构成承诺，就不应该称之为承诺。
一些比较多疑的人甚至可能怀疑，这番听起来十分美好的表态之所以在招股说明书开头反复出现，是不是为了在IPO前美化公司形象？
而允许他们随时退出的免责条款却被放在第118页，是不是因为公司希望根本没人会读到那里？
https://www.caus.com/all-articles/news/432037/
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2026-10-27 01:08:07 UTC

观点：卢拉终结了特朗普的“唐罗主义”
事实上，即使在卢拉以微弱优势赢得选举之前，特朗普的西半球联盟也已经夸大了拉美国家向美国靠拢的程度。
最初负责领导“美洲之盾”的克丽丝蒂·诺姆，在联盟正式亮相前两天，就因丑闻被解除美国国土安全部长职务。
她随后被降职为“特使”，但这一任命已于9月到期，美国国务院甚至没有费心指定继任者。
美国驻布宜诺斯艾利斯和圣地亚哥的大使也接连引发外交摩擦。
特朗普任命的美国驻智利大使布兰登·贾德，原本是职业边境巡逻执法人员。他曾公开质疑智利对麦哲伦海峡的主权，并将美国是否支持智利加入“美洲之盾”，与智利愿不愿意同美国合作联系起来。
此外，白宫内部还围绕如何瓜分委内瑞拉利益展开了肮脏而毫不掩饰的权力争斗，其中充斥着腐败行为。
然而，“美洲之盾”更大的弱点在于经济。
尽管西半球的右翼领导人相谈甚欢，美洲南北两部分的经济联系实际上已经越来越疏远。
泛美洲安全合作的政治口号掩盖了一个更重要的现实：自2000年以来，中国而非美国，已经成为拉丁美洲最重要的出口市场。
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2026-10-27 01:00:32 UTC

外交政策：为什么普京的支持者越来越多地是美国人？
过去几代“同路人”之所以能够反思，一个重要原因是斯大林的大规模罪行大多发生在外界不知情的情况下。随着真相逐渐曝光，许多人最终抛弃了斯大林。
今天的普京支持者却不同。他们生活在一个普京政权的本质几乎已经完全暴露的时代。
大量数字记录和目击者证词证明，俄罗斯在乌克兰系统性地实施战争罪行，其中包括俄军在占领区犯下的难以言表的暴行。
然而，当代“同路人”要么无视这些证据充分的事实，要么认为这些事实无关紧要。
同样令人不安的是，他们对普京建立的审查和政治镇压制度漠不关心。
这个制度扼杀自由讨论，并将任何不赞成普京所谓“特别军事行动”的言论定为犯罪。
美国一些播客主持人和政治评论人士不断谴责美国所谓的言论自由受到压制，并把自己塑造成严谨的真相追寻者。
但他们对于普京在俄罗斯如何对待言论自由，却毫无兴趣。
https://www.caus.com/all-articles/news/432030/
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2026-10-26 23:31:58 UTC

分析：中国的产能过剩并非中共政府想控制就能控制
这一切听上去似乎荒唐而肤浅，但在中国的政治体制中，最高领导人的一句专门批示，或者视察地方时一句积极评价，只要经过国内媒体传播，就可能带来实实在在的经济利益。
有时，这甚至能帮助一个地方获得数十亿美元的投资项目或财政转移支付。
这种围绕高层注意力展开的竞争，反映了一个更深层次的现实：在拥有众多下属机构、层级复杂的官僚体系中，信息严重不足。
理想情况下，高层领导应该提拔那些真正解决实际问题、为国家政策目标作出贡献的官员。
但中央政府很难从上层准确衡量和核实地方官员的实际工作表现。这是典型的委托代理问题。
当绩效考核指标容易被人为操纵时，地方官员就会发现，给上级留下好印象，比真正解决问题更加重要。
显然，赢得北京认可最可靠的方法，就是投资中央政府明确列为优先发展方向的产业。
https://www.caus.com/all-articles/news/432027/
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2026-10-26 21:30:37 UTC

《经济学人》：特朗普经济政策的赢家和输家
医疗保险负担也在增加。随着《平价医疗法案》的额外保费补贴于2025年底到期，美国医疗保险交易市场参保人平均每月实际支付的保费，从2025年的113美元增加至2026年的178美元，相当于每年增加约780美元。
就业和工资方面同样存在分化。白宫10月22日宣布，特朗普政府的政策正在推动制造业复苏，2026年以来美国制造业就业人数增加7.2万。
但《经济学人》指出，如果从特朗普2025年1月重返白宫时算起，美国制造业就业人数仍减少约2万。美国劳工统计局的数据还显示，2026年9月，扣除通胀因素后的私营部门平均时薪同比下降0.7%。
https://www.caus.com/all-articles/news/432025/
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2026-10-26 21:12:33 UTC

加美财经解释：大选后巴西股市为何暴跌，卢拉真的让巴西更穷了吗？
卢拉和劳工党执政期间，巴西确实取得过显著的经济增长和减贫成果，也确实经历过严重的政策失误和经济衰退。
巴西并没有因为卢拉执政而持续变穷，但也没有因为扩大社会福利就自动解决长期经济增长不足的问题。
当前最值得关注的矛盾，是巴西能够通过就业增长和社会保障改善低收入家庭的生活，却依然难以摆脱高利率、公共债务上升和生产率增长缓慢的困境。
10月26日的股市暴跌，反映了金融市场对选举结果和未来政策的重新定价，却不是对卢拉过去二十多年经济政绩的最终裁决。
对于即将开始第四个任期的卢拉，真正的挑战是如何在继续改善普通人生活的同时，控制融资成本、稳定公共债务，并推动经济生产率持续增长。
如果这些问题得不到解决，巴西可能再次陷入增长乏力和财政压力相互强化的局面。
但无论如何，都不能因为股市一天暴跌，就否定数千万巴西人曾经真实获得的收入改善和减贫成果。
https://www.caus.com/all-articles/news/432022/
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2026-10-26 20:59:04 UTC

观点：欧盟与中国的贸易协议对亚洲意味着什么？
毫无疑问，日益恶化的地缘政治环境，以及欧洲经济长期低迷、无法实现其他竞争经济体在疫情后的增长速度，都让欧洲感到不堪重负。
然而，欧洲选择通过更强硬的贸易工具阻挡外国竞争，尤其是来自中国的竞争，却向欧洲现有制造商发出了完全错误的激励信号。
布鲁塞尔虽然口头上仍然强调脱碳的必要性，却已经推迟了原定于2035年实施的燃油发动机禁令。欧洲汽车制造商甚至声称，直到本世纪末，他们仍可能继续销售燃油汽车。
这样的政策让欧洲消费者只能依赖全球石油市场，为价格过高、能源效率低下的汽车提供燃料，而全球石油市场即使在中期也不太可能恢复稳定。
这种保护主义还会让欧洲汽车制造商继续固守落后的技术水平，进一步落后于中国竞争对手。中国汽车企业不仅创新能力更强、生产效率更高，也更有能力满足不断增长的消费者需求。
如今，在整个发达世界，生活成本已经成为压倒其他议题的首要问题。对于爱沙尼亚或葡萄牙等国的消费者来说，仅仅为了挽救效率低下的法国和德国汽车制造商，就不得不为原本更便宜的中国绿色技术产品支付高得多的价格，将是一种巨大的政治牺牲，而且这种牺牲可能根本无法长期维持。
毕竟，法国和德国汽车制造商已经有几十年时间可以实现现代化，却一直拒绝这样做。
欧洲这种近乎本能的保护主义反应，最终让亚洲面临更大的风险。
https://www.caus.com/all-articles/news/432020/
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2026-10-26 20:38:18 UTC

克鲁格曼：巴西拒绝任人欺凌，寡头们输掉了一场大仗
一些国际媒体此前被右翼的宣传误导，面对选举结果，似乎一时难以接受。我写下这篇文章时，《金融时报》使用的标题就是一个例子。
“胜负难分的选举”？
卢拉领先了3个百分点，胜选优势是特朗普2024年赢得美国总统选举时的两倍。
而且，卢拉是在巴西国内外右翼势力试图操纵选举、阻止他获胜的情况下取得这一胜利的。
由于公共交通在多个地区受到严重干扰，工薪阶层选民难以前往投票站，巴西不得不将投票时间延长两小时。
卢拉的竞选团队指控，这些交通问题是支持博索纳罗的市长故意制造的。一些城市的证据显然支持这一指控。
考虑到巴西近年来的政治历史，特别是老博索纳罗曾试图推翻上一次总统选举结果，这种指控总体上也相当可信。
而且，试图帮助博索纳罗操纵选举的，似乎不只有巴西国内的右翼势力。
总部设在美国的社交媒体公司，尤其是Meta，似乎也在暗中偏袒博索纳罗。
https://www.caus.com/all-articles/news/432015/
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2026-10-26 20:30:49 UTC

美股收盘：Anthropic上市申请重燃AI投资热情，三大指数收高，芯片股领涨
10月26日，美国股市周一全线上涨，Anthropic提交IPO申请、Meta宣布最高950亿美元融资计划，以及SpaceX完成400亿美元AI芯片融资交易，重新提振了市场对人工智能产业的信心。道琼斯工业平均指数上涨0.28%，收于52361.58点；标普500指数上涨0.70%，收于7676.77点；纳斯达克综合指数上涨0.82%，收于26169.38点。半导体和AI基础设施股票领涨，英伟达上涨2.4%，美光科技上涨3%，AMD上涨2.8%，博通上涨2.3%，iShares半导体ETF上涨2.85%。
Anthropic的上市文件成为当天市场关注的焦点。公司今年上半年收入达到162.86亿美元，同比增长1304%，但同期净亏损高达807.48亿美元。其中，约723.88亿美元来自可转换票据等金融工具估值变化造成的非现金会计损失，不能直接视为实际经营消耗。公司的营业亏损从去年同期的21.35亿美元收窄至6.93亿美元，但算力和基础设施支出达到89.45亿美元，凸显AI产业仍然需要巨额资金投入。Meta计划筹资最多950亿美元用于AI扩张，也加深了市场对融资成本、股权稀释和投资回报的关注。
https://www.caus.com/all-articles/news/432012/
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2026-10-26 14:23:13 UTC

分析：选举不利，特朗普、内塔尼亚胡更有动力升级伊朗战争
特朗普的决定永远难以预测。过去几个月，他曾多次表示要升级对伊朗的军事行动，但最终都选择退缩。
此前促使他放弃升级战争的原因，如今依然具有充分的说服力。
美国在中东的驻军和盟友容易遭到报复。迄今为止的军事行动已经消耗了大量关键弹药，尤其是导弹拦截弹。
重新开战将对经济和金融市场造成不利影响，而且根本看不到令人信服的取胜途径。
然而，重新发动军事行动缺乏合理性，并不代表战争就不会发生。
选举失败反而可能促使内塔尼亚胡和特朗普再次尝试在战场上取得胜利。
https://www.caus.com/all-articles/news/432010/
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2026-10-26 14:09:52 UTC

分析：数据显示美国经济形势一片大好，而且好日子还没有结束，美国人如此不满的原因是什么？
在人工智能时代，美国经济的表现，甚至美国人的生活方式，都可能越来越依赖生产率的提高。
只有提高生产率，才能缓解长期存在的劳动力短缺，并为劳动者实现更大幅度的工资增长创造条件。
牛津经济研究院的皮尔斯说：“经济将更加依赖生产率的提高。如果生产率增长令人失望，经济放缓的幅度可能会更大。”
无论未来如何，对大多数美国人而言，只有当经济持续增长真正改善自己的生活时，他们才可能切身感受到强劲GDP数据带来的好处。
这些改善主要包括实际工资上涨、通胀下降，以及充足的就业机会。
但目前，这些条件都还没有得到满足。
https://www.caus.com/all-articles/news/432008/
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2026-10-26 13:33:41 UTC

担心美股大跌吗？中期选举后可能会有所缓解，无论谁赢得选举
塞米纳罗对《市场观察》说：“应对中期选举最好的投资策略，就是关掉电视，然后在选举日设置买入订单。”
总统任期第三年往往是股市最强劲的一年
斯托瓦尔指出，明年将进入美国总统四年任期的第三年。从历史表现来看，这通常是股市回报最强劲的时期。
在总统四年任期的16个季度中，中期选举所在年份的第四季度，平均表现排名第二。表现最好的季度则是总统任期第三年的第一季度，也就是即将到来的2027年第一季度。
https://www.caus.com/all-articles/finance/432005/
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2026-10-26 00:47:52 UTC

观点：财政能力持续削弱会让中国经济陷入崩溃吗？
任何关于中国可能陷入混乱的警告，都不能忽视中国共产党在强制性社会控制方面表现出的惊人能力。
相比突然爆发全面危机，更有可能出现的情况，是经济长期疲弱、社会不满情绪不断积累、公共服务持续恶化，中国在这一过程中缓慢衰退。
但即使中国奇迹最终不是在一场剧烈动荡中终结，而是在悄无声息中逐渐消退，最终后果仍可能成为冲击全球的又一场重大危机。
https://www.caus.com/all-articles/news/432003/
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2026-10-26 00:23:36 UTC

卢拉逆转赢得巴西总统选举，第四次当选总统创历史纪录，右翼势力扩大国会优势
对于卢拉而言，这场胜利是他漫长政治生涯中的又一个重要转折。
卢拉1945年10月27日出生于巴西东北部伯南布哥州，早年从事工厂工作，后来成为工会领袖，并参与创建劳工党。
他曾于2003年至2010年连续担任两届总统。在此期间，巴西受益于全球大宗商品繁荣，政府通过扩大社会福利计划帮助大量低收入家庭改善生活。
卸任后，卢拉一度卷入腐败案件并入狱，但相关定罪后来被法院撤销。2022年，他在总统选举中以50.90%对49.10%的得票率击败时任总统雅伊尔·博尔索纳罗，时隔12年重返总统府。
四年后的这场选举，卢拉面对的却是博尔索纳罗的长子。
https://www.caus.com/all-articles/news/431999/
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2026-10-25 22:52:36 UTC

观点：阿根廷的经济“大屠杀”
年轻人已经不再指望进入公共部门工作，甚至连找到一份正规工作都不抱希望。18岁至25岁的阿根廷年轻人中，近70%从事非正规工作。
最近，我在布宜诺斯艾利斯外围一个居民经济地位不断下降的地区，在当地一所大学任教。我教过的学生都有工作，但就业前景都不乐观。
他们要么是工资接近最低标准的教师，要么是街头小贩、优步司机、家政工人，或者负责配送食品和药品的快递员。
换句话说，阿根廷所谓的经济大复苏，背后却充满了苦难。
到2026年初，阿根廷城市贫困率达到32.3%，超过7%的人口陷入极端贫困。
贫困的严重程度令人震惊。尤其值得注意的是，个人债务同样惊人的增长，在很大程度上掩盖了真实的贫困状况。
为了帮助贫困家庭维持日常生活，各种金融科技应用、数字钱包、地方放贷机构、应急信用卡以及其他借贷产品迅速普及。
但债务违约率正在飙升。近600万阿根廷人的债务已经逾期至少90天，中央银行官员正竭力防止大量小额债务违约演变成一场破产潮。
https://www.caus.com/all-articles/news/431996/
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2026-10-25 22:13:40 UTC

图表：加拿大如何逐步摆脱对美国的经济依赖
美国对加拿大加征关税尤其适得其反，因为大量加拿大商品实际上是美国工厂使用的中间产品。而且，加拿大还是少数几个美国在制造品贸易中保持顺差的国家之一。
因此，美国一侧承受的经济损失反而更大。
不过，对加拿大而言，贸易战带来的挑战更加关乎国家经济的根本前途，因为加拿大经济的相对规模更小。
如果民主党在下周的中期选举中同时赢得众议院和参议院控制权，特朗普对国内事务的影响力将受到削弱，届时他很可能重新把注意力转向贸易战和外交政策。
特朗普政府一直在谈论重新谈判《美墨加协定》。这份贸易协议是在特朗普第一个总统任期内签署的，但有关重新谈判的计划已经多次推迟。
在本届政府剩余两年的任期内，特朗普政府终究必须处理这一问题。
到那时，加拿大人会庆幸，自己的国家已经不像过去那样依赖美国了。
https://www.caus.com/all-articles/news/431981/
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2026-10-25 21:41:24 UTC

这些特朗普的支持者现在改主意了，这对中期选举至关重要
里斯在历次总统选举中都支持特朗普，而且如果有机会，她仍然会投票给他。
但最近，当她在电视上看到特朗普宣称“经济好得很”时，她感到难以置信，甚至十分愤怒。
上个月，她家的电费接近700美元。
里斯患有1型糖尿病，每个月购买胰岛素的费用已经上涨了一倍多。
她的丈夫以开车向便利店批发供货为生。她说，如果特朗普不尽快采取行动解决高油价问题，“他会让很多小企业主破产，我丈夫就是其中之一”。
特朗普曾表示，如果共和党赢得选举，将向民众发放5000美元的支票。
但里斯认为，这笔钱“根本不够”弥补人们今年遭受的经济困难。而且，她相信国会根本不会批准发放这些支票。
尽管如此，里斯表示，今年中期选举仍会投票支持共和党。
她解释说，自己“永远不会投票给民主党人”，主要原因是她反对堕胎。
https://www.caus.com/all-articles/news/431979/
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2026-10-25 13:02:52 UTC

阿波罗首席经济学家：AI投资尚未给美国多数大型企业带来明显财务回报
斯洛克认为，未来AI产业能否取得真正的经济成功，关键不在已经高度依赖技术的“华丽七雄”，而在标普500指数中其他493家公司。
只有当AI能够帮助这些企业提高收入、降低成本并改善利润率，其经济影响才可能从少数科技巨头扩散到美国经济的更多领域。
https://www.caus.com/all-articles/news/431973/
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2026-10-24 21:12:10 UTC

马斯克就是核弹——一个具有大规模杀伤力的人
在还没有成为亿万富豪之前，马斯克就认为自己比大多数人更有理由在宇宙组织架构图中占据着崇高地位。现在，他所掌控的资源堪比一个国家的国民生产总值，其影响力超越了地球大气层——横跨全球的权力所带来的特权之一，就是它能将大多数人所理解的正义变得如同笑话一般。马斯克所拥有的权力如此绝对，他成了个核弹，一个具有大规模杀伤力的人。
https://www.caus.com/all-articles/xxzy/431964/
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2026-10-24 16:43:24 UTC

观点：市场要警惕美国财政部长贝森特对短期债务的偏好
贝森特似乎认为，美国不必面对艰难的财政抉择，只需要依靠精明的市场套利策略、对人工智能永无止境的乐观预期，以及美国享有的“过度特权”，就能绕过这些难题。
也许，这种办法能够在一段时间内奏效。
但如果通胀和债务继续攀升，或者市场对人工智能的乐观情绪突然崩溃，缩短国债期限带来的风险就会急剧上升。
因此，所有人的目光都应该投向11月初。届时释放的信号，将从各个层面揭示美国未来的走向。
https://www.caus.com/all-articles/news/431961/
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2026-10-23 20:29:40 UTC

美股收盘：油价突破100美元拖累道指大跌653点，AI抛售暂缓，但融资和投资回报担忧持续
美股周五收跌，道指大跌653点，标普500指数和纳斯达克指数分别下跌0.5%和0.2%。美伊冲突升级风险推动美国原油突破每桶100美元，加剧市场对通胀和经济增长的担忧。科技股在前一日重挫后暂时企稳，但投资者对AI巨额资本开支、债务融资和投资回报的审查日益严格，高负债云计算企业面临更大压力。
对于资金雄厚、盈利稳定的大型科技公司，市场仍然存在较强的投资兴趣；对于依赖外部融资、资本开支巨大而回报周期尚不明确的企业，投资者则越来越谨慎。
油价突破每桶100美元，又使这一轮调整面临新的外部压力。下周大型科技公司财报与美联储利率决定，将进一步检验市场能否稳定下来，以及AI投资热潮是否进入更加注重资金成本和实际回报的新阶段。
分析师认为，AI交易正在从追逐增长转向评估实际盈利能力。下周Alphabet、亚马逊和微软财报，以及美联储利率决定，将成为市场关注的焦点。
https://www.caus.com/all-articles/news/431958/
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2026-10-23 14:24:48 UTC

投资者近期的资金流动表明，他们更倾向于降低风险而非提高回报
股市上涨时，优质股策略可能不如动量策略赚钱，但当市场下跌时，优质股策略通常能够减少损失。
对于希望继续持有股票、又担心市场可能出现回调的投资者而言，波动较低的投资策略正变得越来越有吸引力。
https://www.caus.com/all-articles/finance/431954/
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2026-10-23 14:21:20 UTC

金融时报：特朗普的下半场不会消停，只会变本加厉
结论是，特朗普政府不会改变方向，反而会进一步强化现有政策。
这可能包括采取非传统的经济干预手段，让选民觉得自己的经济状况有所改善。
尼克松当年曾尝试实施价格管制。特朗普则提出，如果共和党赢得选举，可以向每人发放5000美元红利。
为了维持国际局势稳定，特朗普政府也可能进一步向中国和俄罗斯让步。
而当美国盟友试图建立不依赖美国的替代方案时，特朗普政府很可能与他们发生更多冲突。
如果按照特朗普政府自己的政策逻辑打分，前半个任期并不能算失败。也正因如此，几乎可以肯定，后半个任期的危险程度绝不会更低。
https://www.caus.com/all-articles/news/431952/
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2026-10-23 14:05:56 UTC

OpenAI融资遇冷，估值目标从1.4万亿美元下调至1.25万亿美元
OpenAI计划在2027年上市前融资最多300亿美元，但部分投资者认为估值过高，认购热情明显降温。公司已将估值目标从1.4万亿美元下调至1.25万亿美元，仍较目前估值高出近50%。美国科技股近期大幅下跌，加上人工智能基础设施巨额投资引发担忧，令融资面临更大压力。部分投资者选择观望，等待竞争对手Anthropic的IPO为行业估值提供参考。
https://www.caus.com/all-articles/news/431950/
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2026-10-23 13:45:15 UTC

观点：人工智能投资者现在必须问自己的三个问题
这三个问题无法准确预测股票之间未来的相关性，也不能得出适用于所有投资者的统一持仓比例上限。
但它们可以帮助投资者判断，一笔新投资究竟增加了不同的回报来源，还是进一步加大了原有的风险敞口。
投资者完全可以有充分理由认为，人工智能基础设施值得在自己的投资组合中占据很大比重。
关键是，这种集中配置应当出于清醒、主动的决定。
在购买第三家受益于数据中心建设热潮的公司之前，我会问自己：如果这轮投资支出周期开始走弱，这家公司能为我的投资组合提供什么不同的价值？
https://www.caus.com/all-articles/finance/431948/
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2026-10-23 01:24:49 UTC

卢拉终于开始用手机，这可能帮助他在大选中翻盘？
拿到新手机后，卢拉加入了一个名为“卢拉军团”的WhatsApp社群。他的盟友每天通过这个社群向超过800万关注者推送有关卢拉生活的最新消息、笑话和照片，还会指导支持者如何提高社交媒体内容的互动量。
周四晚间，卢拉在一场YouTube直播中向约27.5万名观众说：“我要向所有已经列队集结、拿起手机作为武器、准备投入我们这场战斗的战士们致意。”
https://www.caus.com/all-articles/news/431945/
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2026-10-22 22:57:56 UTC

外交事务：中国希望终结美元霸权的绿色路径
中国推动人民币国际化，并非一定要取代美元，也不愿意承担作为全球主要货币的责任，而是希望降低对美元金融体系的依赖，增强抵御美国金融制裁的能力。文章分析，中国正利用在关键矿产、电池和清洁能源产业中的主导地位，推动人民币定价、国际结算和绿色金融发展。未来，以绿色产业为基础的“绿色人民币”体系，可能逐步削弱石油美元的优势，并改变全球金融权力格局。
https://www.caus.com/all-articles/news/431942/
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2026-10-22 22:26:34 UTC

时报新民调显示，年轻选民大规模倒向民主党，特朗普支持率只有16%
加利福尼亚州的卡车司机华雷斯主要通过YouTube获取信息。他十几岁时就开始观看右翼网络主播的节目。
华雷斯说：“说实话，我当时彻底接受了‘红药丸’那套观念。我看了大量安德鲁·泰特的内容，整个人都沉浸在网上的男性主义圈子里，还经常看乔·罗根的节目。”
注：在美国的网络男性主义圈子（manosphere）中，“吃下红药丸”通常意味着认同一套特定观念，例如认为现代社会偏袒女性、女权主义损害男性利益、传统男性气质受到压制，以及主流媒体和自由派意识形态掩盖了这些所谓的真相。
但最近，他开始观看左翼账号发布的内容，并逐渐意识到，特朗普或许很有娱乐效果，但真正重要的是那些看起来无聊的事情，例如负担得起的医疗保健，以及修补道路上的坑洞。
是什么改变了他的想法？
已经有一个尚在襁褓中的女儿的华雷斯说：“成为父亲是最重要的原因。”
他说，当了父亲之后，他开始以新的眼光看待男性主义网络圈子里的性别歧视，也更加理解面向家庭的社会服务有多么重要。
华雷斯说：“当时‘觉醒文化’正在兴起，还有‘我也是’运动。左派的声音变得特别大，我想很多人觉得他们太吵了，因此开始疏远左派。”
“但现在，我觉得是右派的声音太吵了。我认为，这正在把很多人推向左派。”
https://www.caus.com/all-articles/news/431938/
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2026-10-22 22:14:23 UTC

邓聿文：中国的“三人帮”，习近平如何将权力分配给他最信任的两位副手
习近平之所以把国务院交给李强，是因为他需要一个既在政治上可靠，又有实际办事能力的人。
李强是习近平多年的亲信，拥有丰富的地方经济管理经验。
虽然李强和蔡奇都在习近平的权威之下工作，但国务院总理的职位，以及国务院独立的行政体系，使李强承担着蔡奇并不具备的国家治理职责。
蔡奇对于维持习近平个人权力无疑十分重要，但他的角色更接近于围绕最高领导人运作的党务机构总管。
他的影响力在更大程度上取决于习近平本人。
两名助手都极为重要，但不能仅仅因为蔡奇与习近平关系密切、经常陪伴在习近平身边，就认定他的实际地位高于李强。
明年召开的中共二十一大，将成为检验这种权力结构能否延续的关键时刻。
https://www.caus.com/all-articles/news/431936/
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2026-10-22 20:20:16 UTC

美股收盘：AI融资担忧引发科技股抛售，纳指创四个月最大跌幅，美债收益率暴跌
标普500成分股中，接近三分之二的股票实际上收涨。由于少数大型科技公司在指数中占据极高权重，英伟达、Meta等股票的下跌足以抵消大多数成分股上涨带来的贡献。
据Bespoke Investment Group统计，自至少1990年以来，标普500指数仅有一次出现比周四更显著的正向市场广度与负向指数收益背离。
上一次更极端的情况发生在2025年1月。当时，中国DeepSeek推出新AI模型，引发华尔街对美国大型科技公司竞争优势和巨额资本开支合理性的质疑，导致AI相关股票大幅下跌。
周四的情况与当时具有相似之处。投资者并非全面抛售股票，而是重新调整不同板块的估值和风险敞口。
根据市场观察报道，追踪标普500等权重表现的景顺ETF当天上涨约0.3%。与传统市值加权指数不同，等权重指数赋予每家成分公司相同的权重，因此较少受到少数大型科技股暴跌的影响。
这一差异表明，美国股市内部正在发生明显的资金轮动。
消费必需品成为当天表现最强的板块。宝洁公布好于预期的季度业绩后，股价上涨约6%。虽然公司警告成本压力可能进一步影响利润，但仍维持全年收入和盈利增长预期。
国防企业洛克希德·马丁也在上调全年收入和盈利预测后走强。铁路运营商联合太平洋则受益于业绩超过预期和核心定价能力改善。
黑石集团、CSX铁路公司等传统行业企业也表现相对坚挺。
不过，防御性板块的上涨并不代表所有非科技股票都具有同样的抗跌能力。与AI数据中心投资密切相关的工业、电力和基础设施企业仍然遭到抛售。
资金的配置方向正在从单纯追逐增长，转向更加重视现金流、资产负债表质量和盈利的可预测性。
https://www.caus.com/all-articles/news/431933/
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2026-10-22 19:16:46 UTC

加州中期选举指南：英伟达CEO黄仁勋支持加州40号“亿万富翁税”；更多提案深度解读
文章围绕加州中期选举多项提案展开解读，重点介绍拟向亿万富翁净资产一次性征收5%的40号提案，以及住房债券、高收入所得税、选民身份证明、地方税和社区诊所监管等议题，分析其对医疗、教育、住房、食品援助及移民社区的潜在影响。
https://www.caus.com/all-articles/news/431930/
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2026-10-22 15:46:37 UTC

研究发现：成年人在创造力测试中表现优于儿童，但孩子更自信、更享受创作
格拉茨大学等机构研究人员比较了92名学龄前儿童和70名成年人在三项创造力任务中的表现，发现成年人提出的想法更新颖、完成度更高；儿童则更自信、更投入，也更享受创作。研究认为，公众可能将孩子的热情和自信误认为创造力优势，但结果仅适用于特定年龄和测试情境。
https://www.caus.com/all-articles/lifestyle/431927/
https://www.caus.com/all-articles/lifestyle/431927/

2026-10-22 15:15:44 UTC

分析：七国集团赤字长期维持高位，哪些国家会先撞上财政危机的墙？
法国和美国的政治环境也都不利于推动削减赤字所必需的改革。
在法国，极右翼领导人玛丽娜·勒庞虽然口口声声强调财政责任，却反对提高退休年龄的改革，而这项改革对于改善公共财政状况至关重要。政治立场更加温和的政治人物甚至无法让预算案获得通过。
在美国，两大政党都不认为，主张审慎的财政政策能够帮助自己赢得选举。
IMF在措辞上相当谨慎。基金组织强调财政改革已经刻不容缓，但并没有预测灾难即将发生。
财政问题与人口结构变化颇为相似。长期趋势通常极易预测，真正难以判断的，是堤坝究竟会在什么时候决口。
在七国集团中，法国和美国正朝着一堵墙疾驰而去。后果将非常难看。
我们唯一不知道的，是哪个国家会先撞上去。
https://www.caus.com/all-articles/news/431924/
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2026-10-22 15:01:07 UTC

投资者纷纷涌入医疗保健板块，以下7只股票脱颖而出
鉴于医疗保健板块是过去一周表现最强劲的板块，现在正适合对这个板块的60只股票进行筛选，看看哪些公司可能为长期投资者提供最好的投资机会。
根据FactSet的加权预测，2026年至2028年，标普500指数医疗保健板块的营业收入预计将以4.8%的年复合增长率增长。
相比之下，整个标普500指数的营业收入年复合增长率预计为8.5%。当然，信息技术板块在标普500指数中仍占有很高的权重。
在医疗保健板块的60家公司中，有7家公司同时满足两个条件：FactSet调查的分析师中，超过半数给予「买入」或相当于买入的评级；2026年至2028年，预计营业收入年复合增长率至少达到整个医疗保健板块预测增速4.8%的两倍。
https://www.caus.com/all-articles/finance/431921/
https://www.caus.com/all-articles/finance/431921/

2026-10-22 14:46:46 UTC

不要战争，没有通胀，金融时报盘点特朗普竞选时的承诺落实了几分
特朗普曾表示：“从上任第一天起，我们就要终结通货膨胀，让美国重新成为人民负担得起生活成本的国家。”
这一承诺是他赢得连任的重要因素。当时，物价持续上涨，选民对前任总统拜登任内的高通胀感到愤怒，特朗普借此争取到了大量支持。
但特朗普未能兑现承诺。通胀不仅没有终结，反而进一步加剧。
美国劳工统计局数据显示，9月通胀率达到3.7%，明显高于拜登任期最后一个月，即2024年12月的2.9%。
通胀回升在很大程度上是特朗普自己的政策造成的。美国对伊朗发动的战争、关税政策，以及人工智能建设热潮，都推动了价格上涨。
https://www.caus.com/all-articles/news/431913/
https://www.caus.com/all-articles/news/431913/

2026-10-22 14:20:28 UTC

克鲁格曼：应该剥夺马斯克对星链的控制权，美国人从未赋予他决定国家安全政策的权力
其中的原则非常明确：私人无权破坏国家安全。如果暂时国有化是阻止这种行为的唯一办法，那就应该这样做。
现在，让我们回到马斯克身上。
在现代战争中，通信和实时信息的重要性不亚于火箭和火炮。因此，星链对于国家安全的重要性，与洛克希德·马丁不相上下。
决定哪些国家可以充分使用星链的通信能力，与决定哪些国家可以购买和使用美国高科技武器一样，都属于外交政策和国家安全事务。
这种决定不能，也绝对不应该交给私人作出。
即使掌握这种权力的人是支持民主和美国价值观的爱国者，这个原则也同样适用。
更何况，我们绝对不能把这种权力交给马斯克这样的人。
https://www.caus.com/all-articles/news/431910/
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2026-10-22 13:51:22 UTC

这位摩根大通策略师认为，美股的暴跌可能已经结束
摩根大通全球市场策略师尼古拉斯·帕尼吉尔佐格卢发现，半导体股票的表现与股票型对冲基金的收益率之间存在高度相关性。半导体板块的走势可以用VanEck半导体ETF作为代表。
今年第二季度半导体行业上涨期间，这只ETF的表现与对冲基金的股票投资敞口变化高度一致。但由于对冲基金通常设有严格的风险限制，一旦半导体股票开始回调，基金就不得不削减风险敞口，结果进一步放大了市场跌幅。
帕尼吉尔佐格卢及其团队认为，半导体板块最近的下跌表明，大部分多头仓位可能已经被平掉，其中包括动量交易策略投资者的持仓。
https://www.caus.com/all-articles/finance/431906/
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2026-10-22 13:46:27 UTC

顶级策略师警告散户投资者不要盲目再追逐人工智能热潮
凯特纳表示，新冠疫情以来，金融市场的运行节奏已经发生变化。其中一个重要原因是杠杆使用增加，而杠杆会放大市场上涨和下跌的幅度。
凯特纳说，汇丰银行目前在科技行业之外看到了更好的投资机会。
汇丰更青睐等权重标普500指数。与传统的市值加权标普500指数不同，等权重指数给予每家成分公司相同的权重，可以避免少数大型公司或某一类股票主导整个指数的表现。
那么，需要出现什么情况，才能让凯特纳重新看好美国科技股？
他说，希望看到更多明确的市场信号，尤其是动量指标等技术分析工具显示，科技股已经进入超卖状态。
https://www.caus.com/all-articles/finance/431903/
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2026-10-22 00:33:41 UTC

大西洋月刊：特朗普愤怒，认为乌克兰正试图破坏共和党在中期选举中的胜选机会
本月早些时候，特朗普决定打电话给普京，祝贺他生日快乐。
白宫助手原本建议他不要这么做，并警告说，这通电话不会带来什么好处。但特朗普没有采纳他们的意见。
就在那次通话中，特朗普批准了从俄罗斯进口柴油的协议。
普京则提出了一个更加宏大的构想：让世界主要大国举行会议，瓜分世界。
或者，至少瓜分乌克兰。
普京建议，他与特朗普、习近平可以在11月中旬中国深圳举行的亚太经济合作组织（APEC）会议期间举行三方会谈，讨论包括乌克兰在内的一系列问题。
特朗普昨天告诉记者，他愿意考虑参加这场会谈。
如果成行，这将是特朗普与普京自去年阿拉斯加峰会以来首次面对面会晤。上一次峰会没有取得实质性成果。
特朗普被这个构想吸引，并不令人意外。
https://www.caus.com/all-articles/news/431900/
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2026-10-22 00:13:29 UTC

大西洋月刊：特朗普主义账单终于到来，再次提醒人们不要轻信他在金钱方面作出的保证
截至9月30日的财政年度，美国联邦财政赤字约为2万亿美元，比拜登担任总统期间最后一个完整财政年度增加约1600亿美元。
明年的财政赤字很可能进一步扩大。
特朗普当初谈论消除国债时，美国联邦债务总额接近35万亿美元。按照目前的发展趋势，到2028年，这个数字可能达到45万亿美元。
换一种方式来看：
2008年金融危机期间，美国国债总额首次达到10万亿美元。当时，这个数字已经被视为难以承受的沉重负担。
如今，仅仅特朗普四年不负责任的财政政策，就可能让美国再增加10万亿美元债务。
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2026-10-22 00:00:25 UTC

日经新闻：在俄罗斯和日本的领土争端中，习近平准备无视毛泽东对日本的承诺
中国代表团此次登岛，正值东京与北京因日本首相高市早苗有关台湾可能发生紧急事态的争议性言论而陷入长期外交紧张关系之际。
去年11月，高市早苗在日本国会表示，如果中国可能对台湾发动攻击，就可能构成威胁日本生存的事态，从而允许日本行使集体自卫权。
中国认为台湾是中国领土的一部分，并不排除在必要时使用武力实现两岸统一。
习近平政府目前尚未正式撤回中国在日俄长期领土争端中对日本的支持，但已经非常接近这一步。
一个没有明说的威胁，正笼罩着日本周边海域：中国可能彻底推翻长期以来支持日本对北方领土拥有主权的立场。
可以把黑龙江省代表团此次访问，看作习近平政府向高市早苗政府发出的警告：习近平政府已经准备好采取行动，兑现放弃毛泽东时代对日政策的威胁。
https://www.caus.com/all-articles/news/431895/
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2026-10-21 23:39:26 UTC

分析：美国不付代价的霸权时代终结，源自全球实力的国内政治基础正在瓦解
美国的全球实力已经脱离了国内政治基础。
造成这种局面的主要原因，并不是特朗普或右翼民粹主义，而是单极世界结束后的国际环境，正在不断考验美国的对外承诺，以及长期以来希望以低廉成本维持外交政策的国内政治共识。
即使特朗普及其政治运动一夜之间全部消失，这个问题仍将继续存在。
但从某种意义上说，问题也没有许多人认为的那么根深蒂固。
美国并没有背弃1945年以后建立的国际秩序。
美国真正试图改变的，是1989年以后形成的国际安排，以及支撑这些安排的国内政治默契。
这种默契如今已经无法继续维持。
本文并不打算为美国未来应该选择哪条道路开出政策处方，但确实要对一种颇具诱惑力的方向提出警告：试图重新回到一个美国领导人宣称愿意为自由付出一切的时代。
正如约翰·肯尼迪当年那段慷慨激昂的宣言：“为了确保自由的生存与成功，我们愿意付出任何代价，承担任何重担，忍受任何艰难，支持任何朋友，反对任何敌人。”
但那是一个不同的世界。
即使在那个时代，美国也希望自己付出的代价是合理的，承担的重担是值得的。
https://www.caus.com/all-articles/news/431892/
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2026-10-21 21:05:10 UTC

特斯拉第三季度利润下降4%，现金流远超预期，马斯克推动与SpaceX合并讨论
尽管市场对自动驾驶、机器人和潜在合并抱有较高预期，特斯拉今年以来的股价仍累计下跌约14%。
第三季度财报显示，特斯拉的现金流状况好于市场此前担忧的程度，但传统汽车业务尚未恢复强劲增长，利润也仍然承压。
对于投资者来说，未来真正决定特斯拉估值的，不仅是汽车交付量能否恢复增长，还包括自动驾驶出租车能否实现规模化商业运营、Optimus何时形成实际收入，以及公司在持续扩大AI投资的过程中能否保持充足的现金流。
https://www.caus.com/all-articles/finance/431890/
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2026-10-21 20:33:47 UTC

金融时报：日本化，中国经济无法避免的前景？
并不是所有人都相信这种政策转向能够轻松实现。
正如两代日本人承受了1980年代泡沫破裂的后果，如今中国年轻一代也正在承受国内经济放缓带来的最大冲击。
龙洲经讯分析师白安儒估计，自2022年以来，约有7400万中国人完成学业并进入劳动力市场。
他认为，经济疲弱会让这批“失落的一代”中的许多人对未来感到失望，也让稳定房地产市场变得更加困难。
高盛分析师认为，在判断日本化可能对中国造成多大冲击时，这种心理阴影甚至比人口结构恶化更为重要。
在日本，当家庭和企业看不到长期增长前景时，就会减少消费和投资。
消费和投资减少又会进一步压低增长预期，最终形成恶性循环。经济学家将这种现象称为“预期传导机制”。
经济学家、《中国房地产泡沫》一书作者朱宁说，年轻人“根本不认为买房在经济上或投资上是合理的，因为他们经历的全部现实就是，短短五年内，房价下跌了30%至40%”。
https://www.caus.com/all-articles/news/431888/
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2026-10-21 20:16:41 UTC

AI行情重起，科技股领涨，但反弹面临财报考验
美股周三收高，纳指上涨1.05%，SpaceX第三季度营收激增161%、AI业务收入增长九倍，带动芯片和服务器板块反弹。不过，涨势仍高度集中，AI投资回报、债务融资成本及高企的美债收益率继续引发担忧。奈飞因业绩展望疲弱下跌逾5%。市场正等待Meta和特斯拉财报，判断科技股反弹能否持续
https://www.caus.com/all-articles/news/431885/
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2026-10-21 17:30:05 UTC

五角大楼官员准备提供信息，帮助国会在中期选举后对赫格塞斯展开调查
即使民主党重新控制众议院，弹劾仍面临重大障碍。
根据美国宪法，众议院只需简单多数即可通过弹劾条款，但参议院必须获得出席议员三分之二的赞成票，才能裁定被弹劾官员有罪并将他免职。
美国历史上还没有任何内阁部长在参议院弹劾审判中被裁定有罪。1876年，时任战争部长威廉·贝尔纳普遭众议院弹劾，最终未被参议院定罪。
报道援引的知情人士因此认为，比起通过国会弹劾迫使赫格塞斯离职，更现实的可能性是调查持续披露不利消息，最终促使特朗普主动解除他的职务。
https://www.caus.com/all-articles/news/431882/
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2026-10-21 16:46:54 UTC

金融时报：密歇根州会选出美国首位穆斯林参议员吗？
埃尔-赛义德可能争取到近年来没有投票支持民主党的选民。
《纽约时报》与锡耶纳学院最近进行的一项民调显示，在2024年投票支持特朗普的选民中，埃尔-赛义德获得的支持率，高于其他任何摇摆州的民主党候选人。
他甚至获得了右翼播客主持人塔克·卡尔森的公开支持。
卡尔森最近把罗杰斯形容为“以色列的走狗和公民自由的敌人”，并表示：“哪怕有人拿枪逼着我，我也不会投票给这个共和党人。”
埃尔-赛义德告诉《金融时报》，不同政治阵营之间出现这种选民流动，“并不令人意外”。
他说：“他们希望美国优先，而我才是真正主张美国优先的人。我不认为我们应该把钱浪费在伊朗战争这种狗屁战争上。特朗普当初就是这么说的，但他现在做的根本不是这么回事。”
共和党策略师丹尼斯·达尔诺伊说，特朗普和埃尔-赛义德之间确实存在明显的相似之处。
达尔诺伊说：“他们传递的信息是，我们要打破现状，把那些混蛋赶下台。从2016年开始，这种信息在密歇根州就一直很有吸引力。”
他表示：“肯定会有共和党人投票支持埃尔-赛义德，因为他们希望看到改变。”
https://www.caus.com/all-articles/news/431879/
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2026-10-21 16:14:36 UTC

亿万富翁给特朗普私人律师提供逾5000万美元合同，然后得到了总统全面赦免
知悉合同安排的人士告诉《纽约时报》，他们认为埃雷拉家族聘用哈巴的目的，是希望借助她与特朗普政府的关系，帮助争取总统赦免。这些人士对合同金额之高也感到惊讶。
埃雷拉出身委内瑞拉知名银行家族，同时拥有意大利国籍。
2022年，美国司法部指控埃雷拉参与贿赂波多黎各时任州长旺达·巴斯克斯，试图通过提供竞选资金，促使州长撤换正在调查他旗下银行的金融监管官员。
埃雷拉、巴斯克斯及参与案件的前联邦调查局特工均否认最初的重罪指控。
2025年8月，埃雷拉与司法部达成认罪协议。原先涉及贿赂、串谋及电信欺诈的重罪指控被撤销，他最终承认一项违反竞选财务法规的轻罪。
负责协商认罪协议的律师之一是克里斯托弗·凯斯，他曾担任特朗普的私人律师，也曾任佛罗里达州副检察长。埃雷拉后来继续委托凯斯帮助争取总统赦免。
埃雷拉的女儿伊莎贝拉也向特朗普的政治组织提供了大量资金。
https://www.caus.com/all-articles/news/431876/
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2026-10-21 14:44:10 UTC

Netflix的好莱坞困境：缺乏热门影片
渴望推出热门作品的并不只有萨兰多斯。
在奈飞位于好莱坞日落大道的办公室里，员工们也有同样的感受。
一位前员工说：“如果我们能有更好的内容可以推广和运营，那就太好了。”
“作为奈飞的订户，作为一个真正会看奈飞节目的人，我自己都找不到多少喜欢看的内容。”
https://www.caus.com/all-articles/news/431873/
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2026-10-21 14:07:21 UTC

金融时报：不要相信“房间里的成年人”，再成熟的下属也约束不了特朗普
实际上，“房间里的成年人”这套理论，从根本上就站不住脚。
如果一个领导人本身肆意妄为，又怎么可能指望他首先任命一批明智的下属？既然他缺乏判断力，就不可能具备挑选合适人选所需要的判断力。
看看特朗普身边那些所谓的成年人就知道了。
去年秋天，美国财政部长斯科特·贝森特说：“我唯一能够肯定的是，普京不会进军波士顿。”
这番话当着西方敌对国家的面，公然动摇了北大西洋公约组织（NATO）第五条集体防御条款的根基。
特朗普对美联储发动的攻击，同样让人看不出有谁正在帮助总统稳住方向盘。
另一个被寄予厚望、被视为政府内部成熟理性人物的人是卢比奥。
然而，在他任内，美国不仅打了一场处理得一塌糊涂的伊朗战争，还持续纵容俄罗斯，而这种对俄政策与卢比奥过去的世界观完全相悖。
那么，为这些所谓的成年人辩护，最有说服力的理由还剩下什么？
https://www.caus.com/all-articles/news/431871/
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2026-10-21 13:53:46 UTC

投资者开始追求安全，现在牙膏股的估值已经高于科技
随着科技股大幅下跌，拖累多个成长型板块，传统防御性股票开始受到青睐。在标普500指数的各个板块中，日常消费品板块意外成为表现最好的板块之一。
FactSet数据显示，本月迄今，日常消费品板块已经上涨近9%。相比之下，标普500指数同期涨幅不足1%，信息技术板块则下跌3.8%。
日常消费品股的上涨还打破了美国股市长期以来的一种格局。
科技股过去一直是标普500指数中估值最高的板块。投资者愿意为科技公司支付更高价格，主要是看中这些企业更快的盈利增长速度和更高的利润率潜力。
但如今，科技板块已经失去了估值最高的地位，取而代之的是包括好市多、沃尔玛和高露洁棕榄在内的日常消费品公司。
https://www.caus.com/all-articles/news/431867/
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2026-10-21 02:19:24 UTC

美国民主的最终决战
美国保守派法律界最具影响力的法学巨擘之一迈克尔·卢蒂格撰文警告说，美国民主面临着最大危险，川普及MAGA共和党可能在2027年1月3日、第120届国会开幕之际，以质疑选举舞弊为借口，拒绝让合法当选的民主党议员就职，从而推翻选民的选择。至此，他们发起的这场针对美国民主的战争将迎来灾难性结局。
https://www.caus.com/all-articles/xxzy/431861/
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2026-10-21 01:32:54 UTC

科技评论人齐特龙警告：AI泡沫风险已蔓延全球股市，数万亿美元投资可能难以获得足够回报
齐特龙的分析代表了对AI投资热潮持强烈怀疑态度的观点，其中部分数字来自他的个人估算，关于企业行为和未来市场崩溃的判断也存在争议。
不过，他提出的核心问题值得投资者关注：当AI基础设施投资规模已经达到数千亿美元，整个产业能否在债务融资、设备折旧、能源成本和持续扩张的资本支出之外，创造足够的最终客户收入，仍然缺乏清晰答案。
齐特龙认为，当前市场估值建立在AI收入与资本支出持续高速增长的预期之上。一旦投资者开始怀疑这种增长能否维持，风险就可能不再局限于AI企业，而是迅速传导至全球金融市场。
https://www.caus.com/all-articles/news/431859/
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2026-10-21 01:22:35 UTC

美国大学曾争相扩建计算机科学系，现在招生下降：“计算机科学已经不是通往美国梦的门票”
计算机科学学位不再像过去那样被视为明智的选择，反而开始让人担心，毕业后可能根本找不到出路。
全国学生信息交换所研究中心的数据显示，2025年，美国四年制计算机科学本科专业的在校人数降至206,442人，比2024年下降11%。
密歇根大学、达特茅斯学院等学校最近公布的2026年秋季入学数据显示，今年计算机科学专业的下滑趋势更加明显。
非营利机构Merit America帮助没有本科学位的低收入劳动者转向薪酬更高的科技行业工作。联合首席执行官康纳·迪曼德-姚曼表示：“越来越明显的是，对许多人来说，计算机科学并不像大家过去认为的那样，是通往美国梦的门票。”
他说：“多年来，我们一直告诉学生，最稳妥的选择就是学习编程。但我认为，学生们从就业市场的实际情况，以及整个社会氛围的变化中，都已经意识到，这条建议过时了。”
过去，各所大学大量招聘教师、兴建教学设施，把资源集中投入计算机科学专业。如今，学生需求下降，学校希望调整方向，却发现自己陷入了两难处境。
专家认为，计算机科学专业从繁荣走向衰退，暴露出美国大学近年来一直面临的一种根本矛盾：大学究竟应该追随劳动力市场的短期变化，还是应该为学生提供更全面的知识与能力，让他们为未来的职业生涯和成年生活做好准备？
https://www.caus.com/all-articles/news/431856/
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2026-10-20 22:26:15 UTC

金融时报：左右两派批评北约的人，为何要为普京辩护？
如今，特朗普正在助长一个侵略者制造的血腥杀戮。这本应被视为残暴而鲁莽的行为。
俄罗斯巨熊与美国雄鹰正如同一把钳子的两端，从两个方向挤压欧洲的安全。
但即使是最赤裸裸的强权，也总要为自己披上一件外衣。
而一件早已被虫蛀得千疮百孔的旧衣，有时竟然也能发挥令人意想不到的作用。
https://www.caus.com/all-articles/news/431854/
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2026-10-20 22:14:46 UTC

Anthropic上半年营收暴增近15倍，净亏807亿美元，未来算力支出或达7500亿美元
除去这720亿美元会计损失，Anthropic仍然亏损约87亿美元。
更大的挑战来自未来的算力需求。
根据已经签订的云计算协议，Anthropic在未来7至10年需要支付约4500亿美元，其中绝大多数合同无法取消。
具体而言，Anthropic计划向谷歌支付1110亿美元，向亚马逊云服务支付1100亿美元，向微软支付310亿美元。这些合同要求Anthropic无论实际使用多少算力，都必须支付约定费用。
https://www.caus.com/all-articles/news/431852/
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2026-10-20 22:03:34 UTC

风险最高的垃圾债券发出警告，人工智能基础设施举债风险引发市场警惕
美国信贷市场出现罕见分化：CCC级垃圾债券信用利差升至12.97个百分点，接近困境水平，而BB、B级债券及投资级债券利差基本稳定。市场人士警告，持续高利率和人工智能基础设施融资可能推高企业风险；但也有分析师认为，这更像快速增长中的正常分化，而非行业危机前兆。
https://www.caus.com/all-articles/finance/431849/
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2026-10-20 20:23:36 UTC

道指大涨，小盘股表现英勇，AI融资担忧拖累科技板块
美股收盘：道指大涨530点，小盘股领涨，AI融资担忧拖累科技
https://www.caus.com/all-articles/news/431845/
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2026-10-20 13:56:24 UTC

今年全球金融市场最重要的价格关系之一正在瓦解，投资者正在为美联储的政策错误做准备？
RIA Advisors投资组合经理迈克尔·莱博维茨认为，近期半导体股票及其他热门人工智能概念股大幅回调，显示部分投资者开始怀疑人工智能投资热潮能否持续。
如果这种担忧最终得到证实，美联储此前的加息可能反过来伤害经济。
莱博维茨解释说，借贷成本上升可能抑制新数据中心项目的投资，进而拖慢经济增长，同时减轻通胀压力。而美联储恰恰正在采取激进的紧缩政策，试图控制物价上涨。
在他看来，这可能为美联储再次犯下政策错误埋下伏笔。
https://www.caus.com/all-articles/news/431842/
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2026-10-20 13:52:26 UTC

观点：美元流动性来源萎缩，美国加息对全球市场的冲击正在被放大
正如国际清算银行前研究主管、现任韩国央行行长申铉松的研究所表明的那样，即使美国货币市场表面上风平浪静，美元融资压力仍可能在境外不断积累，特别是在外汇掉期市场，以及美国以外需要进行汇率风险对冲的金融机构和投资者之间。
美元流动性紧张最严重的一次发生在2008年全球金融危机期间。
2020年也曾出现美元融资紧张的迹象，但当时的冲击要轻得多，主要因为美联储的反应速度快得多。
美联储迅速扩大了与主要央行之间的美元货币互换安排，并通过面向外国官方美国国债持有机构的回购融资工具提供美元流动性。
如果美元融资压力再次出现，我们可能需要美联储采取比以往更加大胆、更加迅速的行动。
但在美国当前的政治环境下，我们绝不能想当然，认为美联储确实能够做到这一点。
https://www.caus.com/all-articles/news/431840/
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2026-10-20 13:47:38 UTC

SpaceX财报焦点将是人工智能，但AI业务究竟是福是祸仍有待观察
SpaceX计划借款400亿美元，用于采购数据中心所需的英伟达芯片。就在几个月前，SpaceX已经通过债务融资筹集了250亿美元。
摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯周一在客户报告中写道：“进一步融资的需求仍然是压制市场情绪的主要因素，尤其是在最近新型云服务企业债务风波之后。”
乔纳斯长期看好SpaceX，预计公司明年还将发行800亿美元债务。
他进一步表示：“这是我们预测模型面临的最大风险，我们无意淡化这种风险。不过，如果SpaceX最终无法筹集到所需资金，那么这种假设情景很可能对整个经济以及投资者投资组合中的其他资产产生更深远的影响。”
https://www.caus.com/all-articles/finance/431836/
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2026-10-20 13:33:16 UTC

黄奇帆落马引发中共高层权力布局猜测，华尔街日报称习近平正加紧清理政治关系网
报道认为，中国经济管理中已经出现类似现象，一些官员不愿推动投资，也不愿承担政策风险。
对于面临增长放缓和结构性挑战的中国经济而言，政府需要官员敢于作出决策，推动改革并承担必要风险。
但《华尔街日报》认为，习近平当前的政治管理方式可能产生相反效果。
报道指出，原本应当展示习近平牢牢掌握权力的中共二十一大，最终也可能暴露中国政治体制内部的另一种困境：官员越来越担心政治风险，以至于不敢履行正常的治理职责。
https://www.caus.com/all-articles/news/431830/
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2026-10-20 13:29:03 UTC

加美财经解释：公投约76%选民支持留在加拿大，“阿独”运动遭受重挫背后的政治考量
加拿大阿尔伯塔省10月19日举行非约束性全民公投，初步结果显示，约76%的选民支持继续留在加拿大，约24%支持启动未来独立公投的法律程序。这场投票反映了当地长期存在的政治分歧。
作为加拿大最重要的石油产区，阿省多年来对联邦能源政策、财政分配和省级自主权存在强烈不满。尽管独立派遭遇明显挫折，其他公投问题的结果却显示，不少选民仍希望扩大省级权力。
公投暂时缓解了加拿大面临的分离主义压力，但艾省与联邦政府之间的深层矛盾并未消失。
https://www.caus.com/all-articles/news/431831/
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2026-10-20 01:44:53 UTC

观点：特斯拉新款飞行汽车，只剩下一个问题要回答，究竟会害死多少人？
车尾那些能够带来惊人加速度、让乘客脖子猛然向后仰的火箭推进器，则依靠安装在行李舱内的氮气瓶提供动力。
显然，这些氮气储罐必须定期重新充装，推进器才能继续使用。
但美国各地的公路沿线，目前根本没有什么氮气加注站。
上周的发布会上，马斯克和参与演示的特斯拉工程师没有一个人讨论这个问题。
因此，我们几乎只能得出一个结论：所谓的特斯拉飞行汽车，不过是一个少年幻想成真的故事。
我十三四岁的时候，经常和朋友坐在教室后排，画一些粗糙的飞行汽车草图。
《大众机械》杂志的封面也经常刊登艺术家想象中的飞行汽车。那些汽车两侧装有机翼，可以通过某种说不清楚的方式展开。
马斯克拥有万亿美元的财富，自我意识又膨胀得像美国50个州中的任何一个州那么大。随便挑哪个州来比喻都行。
于是，他命令自己手下那些精通火箭和电动汽车技术的天才，把这样的东西制造出来。
上周，他就站在那里，看着那辆汽车完成一连串精彩表演，满脸都是骄傲。
他的神情就像一位自豪的父亲，看着自己众多孩子中的某一个表演芭蕾舞，或者在儿童橄榄球比赛中完成达阵。
但马斯克的飞行汽车并不是真正意义上的实用产品。
至少，在我们每天开车穿行于居民区街道和高速公路的现实世界中，根本想象不出它有什么实际用途。
那辆会飞的特斯拉永远不会靠推进器跃过堵塞的车流。
在真实道路上，特斯拉Roadster也永远不会把自己翻个底朝天，再靠火箭推进器翻回正面。
整场幻想让我们看清了马斯克，也看清了我们自己。
https://www.caus.com/all-articles/news/431827/
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2026-10-20 01:27:35 UTC

时报观点：别想多了，民主党掀起了蓝色浪潮，也无法阻止特朗普
这些国会权力的实际效力，可能远不如表面上看起来那么大。近年来尤其如此。
特朗普第一任期的最后两年，民主党控制着众议院，但特朗普成功阻挡了大多数有实质意义的国会监督调查。
他拒绝遵守国会传票，并通过法院诉讼对抗强制执行。他利用司法程序中不可避免的上诉和拖延，把官司一直拖到自己的任期结束。
仅举两个例子。
众议院监督委员会曾为获取人口普查相关信息提起诉讼。这场官司直到两年多后，才由拜登总统政府提供相关资料而告终。
众议院筹款委员会也曾提起诉讼，要求取得特朗普的纳税申报表。最终同样由拜登政府解决了这场争端，但距离诉讼开始已经过去将近四年。
如果民主党重新控制国会，白宫几乎肯定会再次采取这样的抵抗方式。
https://www.caus.com/all-articles/news/431825/
https://www.caus.com/all-articles/news/431825/

2026-10-20 01:07:12 UTC

观点：美国人花更多的钱开更差的车，有可能改变吗？
如果电动汽车必须具备燃油车的所有能力，甚至在各个方面都超越燃油车，美国消费者才肯考虑购买，那么电动汽车在美国实现大规模普及还需要很长时间。
美国目前的充电速度远远赶不上中国，充电设施的密度也远不足以与随处可见的加油站相比。
在这些条件得到改善之前，美国人恐怕还会继续给性能和体验都不如电动汽车的燃油车加油，而世界其他地区早已迈向了电动汽车时代。
https://www.caus.com/all-articles/news/431823/
https://www.caus.com/all-articles/news/431823/

2026-10-20 00:50:13 UTC

大西洋月刊：曼达尼正是我们一直在等待的中间派
或许在内心深处，曼达尼更愿意领导一场真正的社会主义革命，而不是拍摄市政工人修补道路坑洞的宣传短视频。
但实践社会主义，向来比在政治集会上高喊社会主义口号困难得多。
对于纽约这样一座城市，情况尤其复杂。纽约面临严重的财政约束，富裕居民很容易迁往附近地区，以保护自己的财富，而市政府的许多工作又高度依赖州议会和州长的配合。
曼达尼设想的后犹太复国主义时代的中东，也面临类似的理想与权力不匹配的困境。实现这种愿景远远超出了纽约市长的职权范围。
值得肯定的是，曼达尼很快就正视了其他社会主义领导人往往要经历更多痛苦才能理解的政治现实。他放弃了通过革命实现社会彻底改造的马克思主义梦想，转而接受耐心、渐进的改革道路。
https://www.caus.com/all-articles/news/431820/
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2026-10-19 22:58:29 UTC

泽连斯基请求美国两党议员向特朗普施压，共和党人威胁阻挠3500亿美元国防拨款
部分共和党众议员准备把对俄罗斯的政策与国防拨款挂钩。
内布拉斯加州共和党众议员唐·贝肯警告，特朗普政府限制乌克兰获取美国情报和Starlink卫星服务，实际上是在帮助发动侵略战争的俄罗斯。
贝肯表示，如果政府不改变政策，特朗普在本届国会剩余任期内推动的立法议程将难以获得支持。
https://www.caus.com/all-articles/news/431818/
https://www.caus.com/all-articles/news/431818/

2026-10-19 21:48:50 UTC

观点：自由贸易走向终结，管理型贸易或成为全球贸易新常态
逆全球化并不等于国际贸易的终结，也不意味着各国将重新回到自给自足、与外部经济隔绝的状态。
未来，“管理型贸易”将取代自由贸易，成为国际贸易的主流模式。各国将自行决定出口和进口哪些商品，与哪些国家开展贸易，以及按照什么条件进行交易。
中国和美国最近宣布的600亿美元贸易商品清单，就是一个例子。
双方详细界定了交易涉及的商品范围，并将贸易条件设定在WTO最惠国关税税率的水平。
由于这是一项双边安排，这些贸易条件显然不会延伸至其他面临美国关税的国家。
https://www.caus.com/all-articles/news/431816/
https://www.caus.com/all-articles/news/431816/

2026-10-19 20:16:12 UTC

美股收盘：科技股强劲反弹带动纳指上涨1.1%，AI融资风险仍未解除
美股周一反弹，纳斯达克综合指数上涨1.1%，标普500指数上涨0.4%，道指微跌。上周遭到重挫的芯片、存储和AI基础设施股票领涨，但标普500指数多数成分股仍然下跌，显示反弹主要集中在科技板块。
分析师认为，上周AI股票可能遭到过度抛售，但市场对巨额资本开支、融资成本和投资回报率的担忧尚未消除。CoreWeave尽管获得高盛上调评级，股价仍然下跌，凸显投资者对高负债AI企业的谨慎态度。
摩根士丹利认为，市场正进入更加重视盈利质量和资产负债表的阶段。美债收益率小幅回升，能源供应风险持续。本周Meta、特斯拉等大型科技公司的财报，将成为判断AI投资热潮能否支撑股市继续上涨的关键。
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2026-10-19 14:58:55 UTC

观点：好莱坞为何重新将科技巨头塑造为邪恶的亿万富翁
美国目前有近1000名亿万富豪，财富总额达到8.4万亿美元，相当于美国国内生产总值的27%。这一比例处于全球最高水平之列。
在我看来，通常情况下，如果亿万富豪拥有的大部分财富来自“好行业”，就有助于整个富豪阶层维持正面的公众形象，避免受到政治攻击。
但如果把科技富豪重新划入“坏富豪”一类，美国亿万富豪阶层的整体形象就会急剧恶化。
在这种分类方式下，美国亿万富豪财富中属于“好富豪”的部分，将从超过40%骤降至2%。
在发达国家中，如果按照“好富豪”所占财富比例排名，美国也将从第四位跌至第16位。
这样一来，美国看上去就不再那么像一个通过创业创新创造财富的典范，而更像一个容易爆发反超级富豪浪潮的社会。
就像电影里描绘的那样。
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2026-10-19 14:34:21 UTC

金融时报：泽连斯基为什么会转向公开挑战特朗普？
乌克兰仍然如此依赖美国的能力，按理说，泽连斯基最符合自身利益的做法，似乎应该是继续对特朗普和埃隆·马斯克极尽恭顺和讨好，希望他们最终改变主意，向基辅提供迫切需要的帮助。
然而，乌克兰领导人却选择了完全相反的方向。
他甚至公开讨论了美国可能直接站到俄罗斯一边、共同对付乌克兰的可能性。
一位欧洲高级官员对此评价说：“他完全走上了卡尼的路线。”
毫无疑问，这是一种充满风险的策略。
但特朗普也确实没有给乌克兰人留下多少更好的选择。
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2026-10-19 14:07:17 UTC

都陷入了同样的债务陷阱，但法国缺乏美国的脱困机制
法国还面临一些美国没有的困难。
首先，法国很难依靠经济增长摆脱债务困境。去年法国经济仅增长0.9%，国际货币基金组织（IMF）预计今年增速将进一步放缓至0.5%。
相比之下，美国去年经济增长2.3%。根据IMF的预测，美国经济在2026年和2027年都将维持这一增速。
法国私人部门的债务负担也相当沉重。家庭和非金融企业的债务合计约为GDP的3倍，而美国这一比例约为1.5倍。
不过，美法之间最大的区别，可能在于美国在全球金融市场中的特殊地位。
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2026-10-19 13:58:35 UTC

科技股开始动摇，高盛建议转而买入这23只遭冷落的股票
策略师在报告中写道：“我们的经济学家尤其预计，随着通胀放缓，以及明年1月根据生活成本变化调整的福利支付金额增加，收入最低的20%人群将在2027年迎来明显加快的收入增长。”
斯奈德及团队建议，投资者将重点放在具有良好财务质量特征的防御性板块股票上。
根据高盛的筛选结果，罗素1000指数中有23只医疗保健和必需消费品股票值得关注。如果市场继续减持成长股，这些股票有望跑赢大盘，其中包括泰森食品和CVS健康。
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2026-10-19 13:55:10 UTC

白银价格从历史高点暴跌50%，预示经济可能即将放缓
萨缪尔森指出，目前还很难准确衡量过去六个月柴油价格几乎翻倍给全球经济造成了多大通胀压力，但市场可能已经开始感受到这股通胀冲击的第一波影响。
他说：“白银价格目前的下跌可能正是在向我们传递这样的信号，因为白银的价值大约有50%来自货币属性，另外50%来自商品属性。”
相比之下，黄金从历史高点回落的幅度较小。按照萨缪尔森的估计，黄金约90%的价值来自货币属性，只有10%来自商品属性，因此黄金更接近纯粹的贵金属。
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2026-10-19 01:33:53 UTC

特朗普政府接连曝出利益关系和资金争议，副防长、前情报高官及白宫幕僚受到关注
其中一条线索涉及已经被辞退的白宫新闻秘书凯蒂·扎卡里亚。在她上任后，媒体开始调查丈夫泰勒·扎卡里亚的商业经历。
《新闻周刊》10月15日报道，泰勒曾于2007年至2013年在北京任职于舒尔茨全球投资公司。就在他任职期间，这家公司曾向朝鲜企业提供贷款，涉及矿业等项目。
目前没有证据表明泰勒本人直接参与了这些贷款交易。
根据泰勒目前任职的2521娱乐公司的介绍，他在中国工作期间还曾参与组建朝鲜业务团队。
2018年，舒尔茨全球投资公司演变而来的SGI前沿资本被美国私募股权投资公司瑟伯罗斯资本管理公司收购。
瑟伯罗斯的联合创始人正是现任美国国防部副部长史蒂夫·费恩伯格。
费恩伯格本人也因与已故性犯罪者杰弗里·爱泼斯坦有关的档案受到关注。美国非营利监督组织政府监督项目（POGO）今年2月发表调查报告，指出费恩伯格的名字至少出现在20份爱泼斯坦档案中，他创办的瑟伯罗斯则出现在360份文件中。
部分电子邮件显示，瑟伯罗斯与爱泼斯坦的商业伙伴存在资金往来
https://www.caus.com/all-articles/news/431796/
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2026-10-19 00:13:46 UTC

川普及其分赃集团正在进行美国“大革命”
著名保守派政治评论员玛格丽特·胡佛专访历史学家安妮·阿普尔鲍姆，后者认为，第二届川普政府的外交政策相当于一场由意识形态狂热分子和空劫盗贼（贪腐官僚）联盟驱动的“革命”。双方的对话涵盖了从伊朗、委内瑞拉到美中关系、乌克兰战争，以及白宫新增宴会厅的政治涵义等多个议题。
https://www.caus.com/all-articles/xxzy/431789/
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2026-10-18 22:21:47 UTC

民主党应当重新审视对巴勒斯坦的立场
虽然民主党人正在重新审视对以色列的立场，但他们尚未重新审视对巴勒斯坦的立场。随着该党将目光投向中期选举及更远的未来，民主党人不应仅止于承诺停止为以色列的罪行提供资助。还必须停止支持巴勒斯坦的威权主义，并捍卫巴勒斯坦人自主选择领导人的权利。
https://www.caus.com/all-articles/xxzy/431783/
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2026-10-18 22:01:15 UTC

【诺贝尔和平奖得主旧文】我所领导的联合国委员会认定：以色列正在实施种族灭绝
诺贝尔和平奖得主写道：我所领导的联合国委员会发布了关于以色列在加沙地带行为的法律分析报告。我们的结论明确而严峻：以色列针对加沙的巴勒斯坦人实施了种族灭绝。
https://www.caus.com/all-articles/xxzy/431777/
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2026-10-18 21:50:05 UTC

“我们的调查已确凿证实唐纳德·川普犯下了危害国家的严重罪行。”
在这个宪法危机的重要关头，重新审视川普在2020年企图推翻选举的行为就更为重要。今年9月29日，前特别检察官杰克·史密斯(Jack Smith)在参议院司法委员会的听证会上作证：“我们的调查已确凿证实（达到“排除合理怀疑”的标准）唐纳德·川普犯下了危害国家的严重罪行。”我们就来看看，他是如何得到这个“确凿”的结论的。
https://www.caus.com/all-articles/xxzy/431761/
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2026-10-18 20:08:55 UTC

特朗普移民执法重创建筑业，部分地区工人流失七成，人工成本翻倍
施温格哈默表示，建设周期延长还会增加贷款利息、现场人工、项目管理、设备租赁、水电和保险等费用。即使承包商最终找到替代工人，也往往必须支付高得多的工资。
移民执法的影响并不限于没有合法身份的工人。
多家建筑商和分包商表示，一些拥有合法身份的外国出生工人，也曾在执法行动中被拘留，有人反复遭到盘查或拘留，每次都可能连续数日无法工作。
还有不少合法居民因为担心遭遇执法行动，选择不再上班，甚至逃往美国其他地区。
德克萨斯州奥斯汀的建筑商马特·赖辛格表示，工人普遍感到恐惧，只要听到任何有关移民执法的消息，就可能整整一周不敢上班。
美国国家经济研究局今年6月发表的一篇论文发现，美国移民与海关执法局每逮捕一人，平均就会导致另外7名可能没有合法身份的男性移民停止工作。
https://www.caus.com/all-articles/news/431758/
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2026-10-18 13:10:27 UTC

博索纳罗家族卷入巴西银行家丑闻：6100万雷亚尔电影资金受调查，乌克兰难民性剥削疑云扩大
巴西马斯特银行前控制人丹尼尔·沃尔卡罗丑闻持续扩大。警方调查显示，他涉嫌为前总统博索纳罗的传记电影提供6100万雷亚尔（约1200万美元）资金。目前总统竞选中领先的博索纳罗长子、参议员弗拉维奥曾亲自向沃尔卡罗筹款，并在对方被捕前一天表达支持。
目前，弗拉维奥及弟弟爱德华多均卷入相关资金调查，警方正在追查是否涉及洗钱、腐败及非法跨境汇款。
另一方面，沃尔卡罗还涉嫌出资招募外国女性，包括逃离战争的乌克兰难民，为巴西政商界人士安排私人聚会。泄露的聊天记录涉及国会议员及其他权势人物。不过，目前没有证据证明博索纳罗家族参与涉嫌性剥削或人口贩运的活动，相关刑事调查仍在进行。
https://www.caus.com/all-articles/news/431755/
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2026-10-17 21:43:27 UTC

原本不起眼的参议院选区，如今成为共和党的重大隐患
这一次，全国政治风向却完全倒向了另一边。
堪萨斯州受到特朗普部分政策的冲击尤其严重。
特朗普的关税政策以及不断飙升的燃油价格，让堪萨斯州种植大田作物的农民陷入困境。
美国政府计划进口廉价外国牛肉，也激怒了堪萨斯州的牧场主。堪萨斯州每年的牛只产量位居全美第二。
此外，特朗普威胁停止在美国销售加拿大庞巴迪公司生产的飞机，也让堪萨斯州发达的航空产业深感不安。庞巴迪的美国总部就设在威奇托。
马歇尔最近的一些表现说明，他已经意识到自己正在打一场艰难的选战。
https://www.caus.com/all-articles/news/431752/
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2026-10-17 17:44:34 UTC

涉嫌为中国从事间谍活动的加州女子，与海外诈骗集团存在关联
在加州生活期间，张婉莹似乎经常出入富裕人士的社交圈。她曾在中国社交媒体小红书上发布自己坐在布加迪跑车内的照片，称这辆车属于朋友。
但这辆车的实际车主似乎是美国司法部认定的一个诈骗集团的“打手”。美国检方指控，这个集团利用现代奴役制度实施诈骗，涉案金额高达数十亿美元。
美国政府指控，国际企业集团太子集团在柬埔寨经营至少10处涉嫌强迫劳动的场所，利用被迫劳动的人员实施网络诈骗，从美国人手中骗取至少150亿美元。
https://www.caus.com/all-articles/news/431749/
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2026-10-17 14:47:14 UTC

加美财经解释：加拿大技术移民实施重大改革，对申请者意味着什么？
以一名没有随行配偶的软件工程师为例。
假设他已经在加拿大工作一年，原本可以获得40分的加拿大工作经验分数。由于软件工程师被列入第二档高薪职业，他在新政策下还能额外获得40分。
也就是说，同样一年的加拿大工作经验，以前计40分，改革后可以计80分。
他的年龄、学历、语言成绩和工作经历都没有改变，但快速通道综合排名分数可能因此提高40分。
如果一名医生从事的是最高档次的职业，并且已经积累一年符合条件的加拿大工作经验，那么工作年限的40分加上高薪职业奖励的70分，这部分就能达到110分。
https://www.caus.com/all-articles/news/431747/
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2026-10-17 01:34:08 UTC

年轻选民上次倒向了特朗普，这次他们又要变了
两年前，年轻选民出于各种不同的原因选择了特朗普。这些年轻选民中，近一半是少数族裔。
约翰逊就是其中之一。他出生于利比里亚，15岁时移民美国爱荷华州，不久后取得美国国籍。
约翰逊说，自己当初支持特朗普，是因为“开始看到越来越多生理男性参加女子体育比赛”。
他并不是唯一因为这个问题而对民主党产生反感的年轻男性。《纽约时报》与锡耶纳大学的民调发现，半数年轻男性认为民主党过于左倾。
约翰逊当时对选举充满热情，甚至说服了大家庭中的15名亲戚一起投票支持特朗普。
但如今，他认为还有更严重的问题需要解决，那就是汽油和住房价格。
约翰逊有七个朋友不得不找第二份工作，他自己也是如此。白天，他在塑料公司上班；晚上，他还要到全食超市工作。
他说，母亲经营的非洲商品商店面临租金上涨，汽油价格也让一家人难以承受。
约翰逊说：“特朗普正在变成一个疯狂的糟老头。他现在根本不在乎了。”
https://www.caus.com/all-articles/news/431743/
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2026-10-17 01:06:51 UTC

皮尤最新调查：美国人对华印象略有回升，共和党内部对中国和以色列态度出现明显代际分歧
美国皮尤研究中心10月16日公布的两份调查显示，美国人对中国的评价有所改善，但负面看法仍占多数。中国的平均好感度从2021年的28分回升至37分，54%的美国人持负面看法，19%持正面看法。共和党内部的代际分歧尤其明显，55%的50岁及以上共和党人认为中国是美国的敌人，18至34岁群体中只有29%持这一观点，60%认为中国是竞争对手。
调查还发现，年轻共和党人对俄罗斯、加拿大、墨西哥、北约和联合国的态度普遍比年长者积极，但对以色列的评价明显更低。从美国社会整体来看，加拿大、澳大利亚和日本获得较高评价，俄罗斯评价最低。
研究显示，美国外交观念的分歧不仅存在于民主、共和两党之间，共和党内部不同世代的立场也出现明显分化。
https://www.caus.com/all-articles/news/431739/
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2026-10-16 20:42:44 UTC

时报观点：特朗普企图驱逐奥马尔，让美国又向深渊迈进了一步
我们仍然有必要认真意识到，特朗普试图将奥马尔驱逐出境，标志着美国又跨越了一条过去根本无法想象会被突破的界限。
眼下，随着特朗普的支持率暴跌，他掌握的政治权力或许正在衰弱。但如果共和党继续沿着目前的道路走下去，下一位共和党总统很可能会从特朗普停下的地方继续前进。
这种政治理念的内在逻辑，最终不可避免地会把国家推向暴行。
让我们再次引用阿伦特的话：
“大规模撤销归化公民的国籍，例如纳粹德国1933年针对所有通过入籍取得德国国籍的犹太裔德国人所采取的做法，通常是随后剥夺同类群体中出生即拥有公民身份者国籍的前奏。”
如果说过去十年给我们留下了什么教训，那就是永远不要相信，这样的事情不可能发生在美国。
https://www.caus.com/all-articles/news/431736/
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