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2026-10-29T04:16:23Z

#华尔街见闻
在[美联储最新宣布按兵不动](https://wallstreetcn.com/articles/3784705)，沃什记者会上表态[不预判12月决策](https://wallstreetcn.com/articles/3784708)之后，素有"新美联储通讯社"之称的**华尔街日报**资深记者**Nick Timiraos** 最新发文聚焦沃什在最新一次新闻发布会上释放的关键信号，核心议题直指一个让市场高度敏感的问题：**高利率究竟能不能压制住这一轮AI投资热潮？**

Timiraos在10月29日的文章中指出，长久以来，市场普遍认为AI产业财大气粗，对利率变化免疫，但沃什明确打破了这一假设，指出借贷成本的上升正在切实影响科技领域的扩张步伐。

文章称，沃什在发布会上同时抛出了两个方向相反的判断——一方面，他认为高利率正在逐步渗透进AI投资热潮；另一方面，他又强调经济增长正在向AI以外的领域扩散。**这两个判断看似矛盾，却共同构成了美联储当前货币政策路径上最棘手的“双向难题”。**

## 沃什质疑"AI免疫论"：利率会钻进每一道缝隙

文章称，长期以来，市场上流行着一种说法：AI热潮体量太大、现金太充裕，根本不在乎利率高低。这种叙事在过去几次美联储新闻发布会上几乎成了"共识"。然而，沃什在本次发布会上直接点破了这一逻辑。

Timiraos在文中引用了沃什在发布会上的原话：

> “有一种叙事流传了相当长一段时间，也许就在这个房间里，在过去几次新闻发布会上都有体现——货币政策收紧‘不会对AI产生任何影响，因为投资者预期的回报率与利率完全不在一个量级’。**我对这种观点持怀疑态度。利率会钻进每一道缝隙，利率直接或间接地影响几乎所有事物。”**

沃什还进一步指出，自上次加息以来，已有证据显示投资者开始对投资标的变得更加挑剔——部分风险较高的企业借贷成本出现了明显跳升。这说明利率的传导机制并非不存在，只是在AI领域的显现相对滞后。

## 利率传导的“裂缝效应”：从边缘到核心的渐进式冲击

那么，高利率究竟是如何影响AI热潮的？这里有一个关键机制值得关注。

Timiraos在文中写道，巴克莱首席美国经济学家**Marc Giannoni**在接受采访时给出了一个清晰的解释：“认为与AI相关的任何事物都对利率毫无敏感性，这种观点在我看来非常极端。”他进一步指出，科技巨头或许不需要借债来支撑自身支出，但那些围绕它们建设数据中心的运营商和配套企业，“**债务利率对它们来说是一个重要因素”**。

Timiraos认为，这就像一棵大树——树干（科技巨头）可能暂时不受风雨影响，但树枝和树根（配套企业、债务融资方）已经开始承压。前美联储高级顾问、现任BNY Investments首席经济学家**Vincent Reinhart**对此有一个更为警醒的判断：

> “**有一个临界点，一旦到达，就会断裂。到那时，美联储可能会发现支出的萎缩幅度远超其模型预测。”**

文章称，这种“渐进式冲击”的逻辑，正是沃什质疑“AI免疫论”的底层依据。

## 增长扩散的另一面：经济强劲是否必然推高通胀？

文章称，沃什的第二个判断，方向恰好相反。他指出，将经济强劲完全归因于AI技术浪潮，是一种"方便但不准确"的说法。他的原话是：“**说经济的强劲完全来自这波新技术浪潮，这种说法很方便。但事实上，商业投资不仅强劲，而且正在扩散。”**

然而，沃什随即补充说，他并不认为强劲增长必然会推高通胀，也不认为这必然意味着需要更高的利率。这一表态让市场有些摸不着头脑——增长在扩散，但不一定要加息？Reinhart对此的解读是：“**他基本上是在说，‘我们需要做更多，但可能不需要做太多。’”**

Timiraos认为，这种模糊性，恰恰是市场最难消化的部分。当一位央行主席同时释放“需要做更多”和“不需要做太多”的信号时，市场的预期锚定就会出现分歧，而这种分歧本身就会制造波动。

## 华尔街的困惑：沃什的表态“既不清晰也不令人信服”

沃什的发言在债券市场引发了明显的不安情绪。Timiraos在报道中指出，就在沃什讲话期间，投资者开始削减对明年加息的押注，而长期国债收益率则小幅上升——这是市场对未来通胀担忧加剧的信号。

多位华尔街策略师对沃什的表态给出了批评性评价。TD证券策略师认为，沃什“**没有清晰阐明为何委员会倾向于等到12月再加息”**。美国银行美国利率策略主管**Mark Cabana**则更为直接，称沃什的回答“**既不清晰，也不令人信服**”。Cabana认为，沃什似乎在借助风险资产的近期波动和市场通胀预期的小幅下滑来为按兵不动辩护，但这些波动“**并没有那么大”**。

这种来自市场的质疑，折射出一个更深层的问题：在通胀两年来毫无进展的背景下，美联储的政策沟通是否足够清晰？债券投资者正在寻找美联储致力于将通胀压回2%目标的明确信号，而沃什的表态显然没有完全满足这一需求。

## "美联储需要两个利率"：政策工具的结构性困境

Timiraos在文章中指出，这场争论背后，隐藏着一个更根本的政策困境。UBS首席美国经济学家**Jonathan Pingle**用一句话点出了问题的本质：

> “**这几乎就像美联储需要两个利率——一个针对AI热潮及其带动的股市财富效应，另一个针对其他所有领域。”**

这个比喻非常形象。如果AI热潮对利率不敏感，那么美联储为了给AI降温而持续加息，就会对住房、商业地产、小企业以及中低收入消费者造成过度伤害——而这些领域本来就不是这轮通胀的主要来源。这就像用大锤去敲一颗钉子，周围的墙壁可能先垮掉。

耶鲁大学管理学院前美联储经济学家**William English**则从另一个角度解释了AI企业为何对利率不敏感：**“你想成为赢家之一，这意味着你必须率先到达。”**在赢者通吃的竞争逻辑下，企业对资金成本的敏感度会被对“落后风险”的恐惧所压制。这种心理机制，使得常规货币政策工具的效力大打折扣。

## 未来路径：通胀韧性与加息终点的不确定性

展望未来，Timiraos在文章中汇集了多位经济学家对美联储政策路径的预判，整体基调偏向谨慎。

Reinhart认为，风险天平倾向于美联储在短期内需要做的比预期更多。他的理由是：**能源和大宗商品价格似乎正在稳定在一个更高的水平**，这将迫使其他价格跟进上涨。“**他们可能会发现通胀比预期更具韧性，届时他们会在2027年失去耐心，不得不进一步收紧政策。”**这一判断意味着，即便当前加息节奏放缓，政策收紧的故事可能远未结束。

从整体逻辑链来看，沃什的双向判断实际上构成了一个“两难困境”的完整框架：

> 若AI对利率敏感，则加息效率更高、附带损伤更小，但也意味着经济下行风险更大；若AI对利率不敏感，则美联储必须通过伤害其他更脆弱的经济部门来实现降温目标，政策代价更为高昂。无论哪种情景成真，美联储的决策空间都比表面看起来更为逼仄。

总结来看，Timiraos这篇文中最重要的是揭示了当前美联储政策讨论中一个被长期忽视的裂缝——“**AI免疫论”这一市场叙事，正在受到来自美联储内部的公开质疑。**

> 沃什在同一场发布会上释放的两个相互矛盾的信号，折射出的是美联储当前面临的真实困境——**既担心AI热潮对高利率免疫、导致通胀压不下去，又担心高利率在某个临界点突然"断裂"、造成超预期的经济损伤**。这两种担忧，指向的是截然相反的政策方向。

正如Timiraos在文章中所呈现的，这不是一个有标准答案的方程式。AI热潮究竟对利率有多敏感，目前没有人能给出确定的答案，而这个答案，将在很大程度上决定美联储加息路径的终点在哪里。

**对于市场而言，沃什的模糊表态或许本身就是一个信号：美联储自己也还没想清楚。** 在这种不确定性下，无论是债券市场还是科技股，都需要为更多的波动做好准备。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784743

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2026-10-29T04:16:15Z

#华尔街见闻
当前全球市场正在多个维度同步出现极端信号，华尔街投资者面临的不仅是单一风险，而是一场跨资产的结构性压力测试。

Mag 7隐含波动率相对整体科技板块异常低廉，而对冲基金对这批AI巨头的敞口却接近历史峰值；与此同时，动量策略仓位遭到近乎清零式的瓦解，韩国股市从极端低估中出现反弹，美国住房市场基本面持续恶化。这些信号并非孤立存在，而是在同一时间窗口内集中涌现。

更令市场不安的是，上述极端现象背后折射出的是定价混乱与仓位分歧——对冲基金与共同基金在Mag 7上的持仓方向几乎截然相反，动量策略从拥挤到荒芜仅用了数月时间。巴西财政风险则为这幅已然复杂的图景再添一层隐忧。

## Mag 7波动率：定价异常与仓位极端并存

Mag 7隐含波动率目前相对整体科技板块交易于显著折价水平。据高盛数据，该相对波动率比率仅处于过去四年的第15百分位，意味着Mag 7期权相对于其他科技股而言处于异常低廉的区间。

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与此同时，纳斯达克100指数与标普500指数之间的隐含波动率价差虽在上周大幅压缩——三日压缩幅度为四年来最大——但1个月平值期权价差仍处于第94百分位，科技板块波动率相对大盘依然处于历史高位。

仓位层面的分歧同样极端。据诺穆拉策略师McElligott指出，**多空对冲基金对Mag 7的滚动贝塔已推升至历史第97百分位，而共同基金的贝塔敞口则仅处于第11百分位。**对冲基金重仓AI巨头，传统长线管理人却结构性低配——同一批股票之下，存在两套截然不同的仓位现实。

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## 动量策略：从拥挤到荒芜

此轮动量策略的瓦解并非寻常意义上的仓位调整。高盛主经纪商数据显示，基本面多空策略的动量敞口从峰值时的近70%骤降至约15%，在短短数月内完成了从极度拥挤到近乎清空的转变。

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这一崩塌速度与幅度均属罕见，表明市场在动量因子上的集中持仓已遭到系统性清洗，而非渐进式的风险再平衡。

## 韩国股市：极端低估后的技术性反弹

韩国股市此前已跌至极端估值区间。据摩根大通数据，即便剔除存储芯片龙头，韩国综合指数（KOSPI）的远期市盈率仅为8.4倍，处于历史第11百分位；RSI指标则跌至"解放日"以来最低水平，超卖股票数量达到极端水平。

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仓位数据同样印证了这一判断。据高盛数据，韩国市场净配置比例降至3.4%（一年维度第29百分位，五年维度第86百分位），总配置比例降至2.4%（一年维度第30百分位，五年维度第86百分位）。摩根大通此前在10月20日的报告中准确捕捉到了这一阶段性低点，认为估值与技术面的组合正变得"越来越具吸引力"。

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## 美国住房：需求与利润率的双重挤压

美国住房市场的压力已从需求端蔓延至供给端。据TS Lombard数据，房屋建筑商运营利润率已跌破新冠疫情前水平，新房价格走弱与建筑、劳工及融资成本上升形成双向夹击，建筑商正同时承受来自两侧的利润侵蚀。

需求端同样难言乐观。抵押贷款利率目前重回约7.3%，美国住房可负担性仍处于历史低位附近。TS Lombard警告，若美联储维持偏鹰立场，利率可能面临进一步上行压力，进而持续压制购房需求。其结论颇为直白：单靠房价下跌，未必足以将买家重新吸引回市场。

## 巴西：债务轨迹与财政悬崖

巴西的财政压力正在积聚至令市场不安的程度。据TS Lombard数据，巴西债务占GDP比率已从卢拉2023年就任时的71.7%攀升至81.9%，若维持现有政策路径，该比率到2036年可能接近118%。选举已经结束，但真正的考验才刚刚开始：如何说服投资者相信巴西有能力稳定其债务轨迹。

TS Lombard进一步警告，若缺乏实质性财政改革，巴西可能在2028年面临部分政府停摆的风险。强制性支出正逐步挤占可自由支配的财政空间，可用资金或将跌破政府正常运转所需的最低门槛。其结论颇为严峻：巴西下一轮财政调整，或许并非出于政治意愿，而是被数学逻辑所迫。

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2026-10-29T04:16:14Z

#华尔街见闻
DoorDash收购杂货配送平台Instacart的协议最早将于周四上午正式宣布，**交易估值约为170亿美元。**

周四，据CNBC报道，熟悉此事的知情人士表示，该交易公告最快将于周四落地。此前多家媒体已于本周一报道称，DoorDash正就收购Instacart进行深入谈判。消息公布后，Instacart股价在周三盘后交易中上涨约4%，DoorDash股价则小幅下跌不足1%。

此次收购若完成，将使DoorDash在在线杂货配送领域的市场地位大幅跃升，同时也将进一步集中美国头部餐饮与杂货配送平台，预计面临严峻的反垄断审查。

## 从传闻到谈判加速

围绕这笔交易的市场猜测始于上周。据The Information报道，Instacart正在评估潜在出售方案，已与包括Uber和DoorDash在内的多家潜在买家展开初步接触，并聘请了一家投资银行评估各类选项。

据彭博援引知情人士透露，Instacart曾主动接触Uber洽谈出售事宜，但Uber随后退出谈判，双方目前不再进行讨论。这一进展使DoorDash成为最主要的潜在买家。消息最初曝光时，Instacart股价单日大涨逾9%。

## 战略逻辑：DoorDash补强杂货配送版图

对DoorDash而言，收购Instacart是其多元化扩张战略的重要一步。DoorDash起家于餐饮外卖配送，近年来持续拓展零售品类，已将Sephora、Macy's、Staples及Anthropologie等品牌纳入其配送平台，并于去年宣布与Kroger建立合作伙伴关系，同时引入越来越多的区域性连锁超市。

Instacart于2023年上市，曾是疫情期间杂货配送需求爆发的最大受益者之一，但此后增长势头明显放缓。今年12月，Instacart同意支付6000万美元，就美国联邦贸易委员会（FTC）指控其虚假广告及"非法订阅注册"行为达成和解。

**Instacart寻求出售的背后，是来自科技与零售巨头日益加剧的竞争压力。亚马逊在收缩线下实体超市业务后，转而大力押注线上杂货配送，并依托其庞大的履约网络加速推进家庭必需品、食品杂货及生鲜商品的配送时效。**

与此同时，沃尔玛也在持续深化当日达与次日达配送能力，对Instacart的按需配送模式构成直接威胁。两大巨头的强势布局，令Instacart在维持市场份额方面承压明显。

## 监管风险：反垄断审查是最大变数

分析人士指出，DoorDash与Instacart的潜在合并将不可避免地引发监管层面的审视。Wedbush分析师在本周一的研究报告中写道，第三方配送平台"在整体杂货消费中仍属少数，但若从更细分的在线市场角度，或以杂货商作为企业客户的视角来审视，监管审批的难度将显著上升"。

两家公司在在线杂货及即时配送市场存在明显的业务重叠，这一因素将成为交易能否顺利推进的关键变量。

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https://wallstreetcn.com/articles/3784744

#V2EX ### [分享创造] ...

2026-10-29T04:14:45Z

#V2EX
### [分享创造] 做了个养老金计算器，来来你退休能领到多少钱

上了这么多年的班，也想看看自己退休之后能够拿到多少养老金，网上找了工具感觉算得结果不是很满意，现在 Ai 都这么强，于是自己手搓了一个，欢迎大家体验。

计算就是按照各地的基础养老金加上个人养老金，以及考虑了年华收益和通货膨胀系数。

<https://pension-cal.ok.kimi.link>;

数据都存在本地的，没有服务端，欢迎体验，如果觉得计算的不准有补充的也欢迎体验。
https://www.v2ex.com/t/1252797#reply5

#V2EX ### [MacBook Pro] 触摸屏发布的唯一好处就是 ...

2026-10-29T04:14:43Z

#V2EX
### [MacBook Pro] 触摸屏发布的唯一好处

就是 MacOS 跟着优化了触摸交互操作（其实就是调整了一些间距适配手指），这让日常使用 iPad UU 远程 Mac 的体验上了一个台阶
如果 UU 远程能适配触摸这个模式的话
https://www.v2ex.com/t/1252796#reply1

#V2EX ### [分享发现] DeepSeek Harness ...

2026-10-29T04:14:42Z

#V2EX
### [分享发现] DeepSeek Harness 一个很好用的功能

DeepSeek Harness 有一个很好用的功能，就是可以显示每个会话的实时缓存命中率，这样可以时刻对成本消耗有个大致的掌握（并且命中越高感觉越爽）

其他 Claude Code 、Codex 等似乎没有此类功能
https://www.v2ex.com/t/1252795#reply2

#V2EX ### [分享发现] Gemini Pro ...

2026-10-29T04:14:35Z

#V2EX
### [分享发现] Gemini Pro 学生优惠一年套餐免费领取

https://www.v2ex.com/t/1252793#reply1

#V2EX ### [分享创造] 搞了个 JDK 聚合下载网站 ...

2026-10-29T04:14:33Z

#V2EX
### [分享创造] 搞了个 JDK 聚合下载网站

之前想下载一个 JDK 要到处找，基于 `Foojay Disco API.` 做了一个网站： <https://getjdk.com>;

如果想要下载 JDK 8 ，那么： <https://getjdk.com/8>;

当然也可以浏览几乎所有的 JDK 发行版： <https://getjdk.com/explorer>;
https://www.v2ex.com/t/1252792#reply0

#V2EX ### [问与答] codex 用接码平台有风险吗 codex ...

2026-10-29T04:14:31Z

#V2EX
### [问与答] codex 用接码平台有风险吗

codex 之前没弹过短信验证，换了个笔记本登不上了，要验证，，好在原来那台电脑还能继续用

用接码的话，会被盗号吗
https://www.v2ex.com/t/1252791#reply0

#V2EX ### [OpenAI] 吐槽一下， ChatGPT Pro ...

2026-10-29T04:14:29Z

#V2EX
### [OpenAI] 吐槽一下， ChatGPT Pro 的周额度感觉越来越少

最近用下来觉得，$200 的周额度，就算用 6.1 的 sol 也撑不住重度使用。

目测一周 6.1 sol 就给不超过 1B 的 token，之前 $100 不用主用最顶配模型还是可以撑一周的，现在体感是用不到 1 周了。

Tibo 真的像在训狗，会不会提高重置频率然后一点点偷走周额度，反正大部分人用下来也死无对证没有办法统计，除非全程用代理转成 API 才有可能统计出来，用 codex 就像黑盒
https://www.v2ex.com/t/1252790#reply3

#V2EX ### [Apple] 下一代 MacBook Air 会是什么样子 ...

2026-10-29T04:14:27Z

#V2EX
### [Apple] 下一代 MacBook Air 会是什么样子

如果更新了药丸屏，还能把触摸屏去掉的话，那可就太完美了，至今还因为不喜欢刘海屏留在 m1
https://www.v2ex.com/t/1252789#reply2

#V2EX ### [分享创造] [开源] Shumai，面向 AI ...

2026-10-29T04:14:25Z

#V2EX
### [分享创造] [开源] Shumai，面向 AI 视频创作团队的素材管理与协作平台

v 友们好，想跟大家分享下我最近做的开源项目。先放上直达链接：

<https://github.com/shumaiOne/shumai>;

[中文 Readme](https://github.com/shumaiOne/shumai/blob/main/README_CN.md) ｜ [官网](https://shumai.one/)｜ [Demo](https://staging.shumai.one/)

功能上 Shumai 和 [Frame.io](http://Frame.io) / 阅流 / 分秒帧类似，所以如果你知道他们是干什么的，或者已经在用这些产品了，可以直接去 Demo 站体验一下（注意 Demo 账号是只读的评审员身份）。Shumai 的 UI / UX 以及一些功能都是参考的 [Frame.io](http://Frame.io) V4 ，而阅流 / 分秒帧则参考的是 [Frame.io](http://Frame.io) V3 版本，所以 Shumai 在体验上应该会更现代一些。

相比传统影视拍摄，AI 短剧或漫剧团队往往会在短时间内积累大量的素材，但是大部分 AI 视频生成平台的素材管理功能都比较简陋，更别提协作功能了。Shumai 能很好的弥补这一块的缺陷。另外由于 Shumai 是开源的，而且也提供 CLI 和 MCP 支持，用户可以很方便进行各种定制。

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下面开始正式介绍。首先来说一下名字：Shumai 是「烧卖」的英文，想表达的是“一个包容各种创意资产的平台”。另一方面，这个名字也可以是拼音：「数脉」，象征着创意彼此相连，融为一体。Shumai 的功能很多，这里介绍几个最核心的。

**文件夹式资产管理**

团队成员上传的素材按照文件夹方式进行组织，你可以方便的新建 / 删除或者移动文件夹。同时也能方便的把文件从一个文件夹移到另一个。

![]( )

**团队 / 项目两级成员管理**

管理员可以把成员添加到团队（可以看到所有项目），或者只添加到某个项目。成员身份可以是创作者或评审员。

![]( )

**视频时间戳评论和标注**

视频的评论可以精确到帧，同时支持在画面上直接标注。

![]( )

**文件版本管理**

Shumai 可以给文件添加版本并进行对比，比如“镜头 2 V1”和“镜头 2 V2”。

![]( )

**自定义元数据**

可以方便的给资产附加元数据字段，这个概念有点类似于飞书多维表格的字段，每个字段都有自己的类型，而且这个是可以用在搜索里的。

![]( )

**灵活分享以及可复用水印模版**

Shumai 的分享链接也类似于一个文件夹，因此你可以自由修改一个分享链接包含哪些文件。另外 Shumai 也支持给分享的视频或图片添加上水印，而且这个水印是可以保存为模板复用的。

![]( )

**语义搜索**

Shumai 通过 shumaiOne/embedding-server 提供语义搜索支持，使用 embedding 版本的 docker compose 文件时会自动启动这个服务。内部使用的是 Google EmbeddingGemma 2 740M 。另外搜索时也支持按元数据字段进行筛选。

![]( )

**看板**

这个功能其实最开始是为 Agent 功能准备的，因为需要一个地方来让用户给 Agent 安排任务，但后来我考虑了一下还是先做给人用的看板功能。看板的任务可以和资产相关联。

![]( )

**方便部署和扩容**

Shumai 主要采用 docker 进行部署，我在 readme 里提供了 3 套 compose 文件。个人推荐如果只需要管理视频图片的话，用 embedding 那套方案。**另外国内环境请用中文 readme 里提到的 compose 文件，里面的镜像都是阿里云的。**

Shumai 同时还有一个 shumai-transcode 的镜像，用于转码服务的横向扩容。比如你一下上传 20 个 1gb 的视频，默认情况下视频是一个个按顺序转码的，但如果你想多个转码任务并行执行，只需要多启动几台机器，每台都运行 shumai-transcode 即可。启动后会自动拉取排队中的任务。所有任务完成后再把它们停掉即可。

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欢迎各位 v 友试用，有任何意见和建议也欢迎在这里或者[「分享你对 Shumai 的想法」](https://github.com/shumaiOne/shumai/issues/329)反馈。当然也希望觉得 Shumai 不错的给个 star 以及安利给身边做视频创作工作的朋友。
https://www.v2ex.com/t/1252788#reply0

#财新 > ...

2026-10-29T04:14:23Z

#财新
> 高增长、已盈利、捐股份、吸金1400亿美元，预计算力投入8000亿，美股超级IPO将至

**【财新网】**赶在10月最后一周，全球增长最快的AI实验室Anthropic遵守10月开启上市的承诺，向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，计划以“ANT”的股票代码登陆纳斯达克交易所。

　　另一大AI实验室公司OpenAI已在9月宣布年内不会上市，两者原本在6月告示进入上市进程，而今只留Anthropic孤身推进。

　　Anthropic成立五年、从私募市场融资近1400亿元、从有收入的2023年开始计算，每年10倍上下的收入增长到今年上半年的163亿美元，并在二季度实现运营性营利。这家自称AI实验室的公司以前所未有的速度膨胀，1.5万亿到2万亿的上市估值将很可能刷新马斯克AI公司SpaceX四个月前创造的近1.8万亿市值的IPO记录，并直接并肩美国科技股“Mega7”（谷歌、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）。
https://www.caixin.com/2026-10-29/102498443.html

#财新 > ...

2026-10-29T04:14:21Z

#财新
> 由于9月美联储已经提前加息25基点，本次议息会议美联储保留了足够的政策空间和余地，避免了对政治造成干扰和利益相关方的谴责

　　北京时间10月29日凌晨，美国联邦公开市场委员会（FOMC）以10比2的投票结果将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变，符合预期。会议仍然强调了美联储的双重目标，并继续保持银行体系准备金充裕。与9月加息全票通过不同，本次会议美联储理事Lisa D. Cook 和克利夫兰联储主席Beth M. Hammack投下反对票，她们倾向于本次会议加息 25基点。在大选投票前夕美联储货币政策总体保持了相对中立，同时近期的通胀和就业数据也能够支持本次利率保持不变，在美国大选临近时期这对美联储主席及议息委员会而言不至于左右为难。会后美元指数小幅下跌，美股普遍上涨，美债收益率除了超长端也均有不同程度下降，而12月议息的鹰派展望使得黄金白银等贵金属仍有小幅回落。

推荐进入[财新数据库](https://cxdata.caixin.com/index)，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。
https://opinion.caixin.com/2026-10-29/102498442.html

#财新 > ...

2026-10-29T04:14:19Z

#财新
> 所谓活着的遗产，并不只是让一组古老建筑继续站在那里。它还意味着那些曾经维系共同生活的知识、劳动与技艺，能够在历史的断裂之后重新生长

**《行走匈牙利》“财新mini+”连载中，查看[已更新内容](https://key.caixin.com/topic/BQ02.000008072)**

## 千年修道院

　　周日清晨，我们离开布达佩斯，驾车向西，前往潘诺恩哈尔姆。

　　车窗外，平原渐渐起伏，一座山丘出现在视野中。那是海拔约282米的圣马丁山。山顶的修道院层层展开，灰白色的墙体、古老的塔楼与高低错落的屋顶，在秋日的云层下显得有些冷峻。

　　这就是潘诺恩哈尔姆千年修道院。

　　如果说布达佩斯的国会大厦以沿河展开的巨大体量，表达了一个国家的政治抱负，那么这座修道院则以山丘上的位置，建立起另一种坐标：信仰、教育，以及延续了一千多年的共同生活。
https://mini.caixin.com/2026-10-29/102498420.html

#6V电影网 ◎片名: 燃烧吧！爸爸◎译名: The Great ...

2026-10-28T19:15:04Z

#6V电影网
◎片　　名:　燃烧吧！爸爸◎译　　名:　The Great Skull / 敲敲的告别 / 敲碎爸爸的头盖骨◎年　　代:　2026◎产　　地:　中国大陆◎类　　别:　剧情 / 喜剧◎语　　言:　汉语普通话 / 沪语◎上映日期:　2026-06-12(上海国际电影节) / 2026-09-05(中国大陆)◎IMDb评分:　5.6 / 10 from 14 users◎IMDb链接:　tt36853603◎豆瓣评分:　6.8 / 10 from 10915 users◎豆瓣链接:　https://movie.douban.com/subject/36903929/◎片　　长:　102分钟◎导　　演:　刘潇阳 Xiaoyang Liu◎编　　剧:　张笑影 Xiaoying Zhang / 刘潇阳 Xiaoyang Liu◎主　　演:　文淇 Qi Wen　　　　　　　倪虹洁 Hongjie Ni　　　　　　　喻恩泰 Entai Yu　　　　　　　郭俊辰 Junchen Guo　　　　　　　葛鑫怡 Xinyi Ge　　　　　　　徐峥 Zheng Xu　　　　　　　宋祖儿 Zuer Song　　　　　　　周野芒 Yemang Zhou　　　　　　　邵峰 Feng Shao　　　　　　　范湉湉 Tiantian Fan　　　　　　　吕星辰 Xingchen Lü　　　　　　　陈国庆 Guoqing Chen　　　　　　　易照博 Zhaobo Yi　　　　　　　陈冠甯 Guanning Chen　　　　　　　田杰 Jie Tian ◎简　　介　顾立言（文淇饰）与妈妈吴开蒂（
https://www.hao6v.cc/dy/2026-10-29/50738.html

#6V电影网 ◎片名: 燃烧吧！爸爸◎译名: The Great ...

2026-10-28T19:15:02Z

#华尔街见闻 * ...

2026-10-28T19:14:57Z

#华尔街见闻
* 中国9月工业企业利润增速回升10.2个百分点至14.4%，主因基数扰动消退与涨价效应显现，而非AI链拉动。石化链利润回升幅度最大，冶金链受煤铜涨价支撑但投资需求偏弱，消费链受居民消费改善提振。后续大宗涨价与经济温和回升有望支撑盈利延续修复。
* 美国共和党内部败选预期正在升温，开始影响特朗普政府人事与国会立法计划，人事动荡与年末立法计划叠加，导致四季度美国政策不确定性边际上行。
* 上周国际黄金现货和期货价格盘中一度跌破4000美元/盎司，再度逼近美伊冲突以来最低点。美伊冲突以来黄金资产属性可能从避险资产转向风险资产，叠加金融属性压制与投资需求负反馈，当前黄金投资价值较低，但全球央行持续购金支撑长期投资价值。
https://wallstreetcn.com/member/articles/3784656

#Bing每日一图 ![Article Cover ...

2026-10-28T16:14:53Z

#Bing每日一图
![Article Cover Image]( )
https://cn.bing.com/search?q=%e5%a8%81%e5%b0%94%e7%89%b9%e9%83%a1%e5%9f%83%e5%a4%ab%e4%bc%af%e9%87%8c%e7%8e%af%e5%bd%a2%e9%81%97%e5%9d%80&form=hpcapt&filters=HpDate:%2220261028_1600%22+mgzv3configlist:%22BingQA_Encyclopedia_Layout%22

#V2EX ### [问与答] deepseek 官方 api ...

2026-10-28T16:14:24Z

#V2EX
### [问与答] deepseek 官方 api 性能与各大厂商部署版性能有区别吗

想用厂商版，但是又怕性能有差异
https://www.v2ex.com/t/1252685#reply1

#V2EX ### [分享创造] 做了个多 harness ...

2026-10-28T16:14:22Z

#V2EX
### [分享创造] 做了个多 harness 共用一套规则和记忆的工具 aivault

我平时 claude code 、codex 、opencode 、kimi code 换着用，每个工具都有自己的规则文件、自己的 skill 文件夹、自己的记忆。在一个工具里说过的偏好，换个工具又得重新说一遍，所以写了个叫 aivault 的小工具。

它把规则、skill 和记忆都放进一个文件夹，然后把这个文件夹接进你电脑上的 ai 编程工具，目前支持 21 个，包括 claude code 、codex 、opencode 、gemini cli 、qwen code 、kimi code 和 deepseek harness 。在 claude code 里说“记住我用 pnpm”，下次打开 codex 它就知道了。skill 写一次，所有工具都能用。

支持 mcp 的工具还会多两个工具：vault\_search 用来搜你以前跟 ai 说过的东西，vault\_remember 用来存新的。claude code 、codex 、qwen code 这些有自己记忆功能的工具，它们自己存的记忆在 sync 的时候也会收进来。

我最想要的一个功能：你报一个 bug ，ai 要先找到根本原因，把同一个原因造成的地方全部修好，再把教训写进 [mistakes.md](http://mistakes.md) 。每个工具都会读这个文件，所以同样的错误换个工具也不该再犯。

文件夹就是普通的 markdown ，可以直接用 obsidian 打开，放 icloud 或者 git 里就能多台电脑同步。直接敲 aivault 会显示接了哪些工具、存了多少东西，aivault doctor 会检查每个工具是不是都接好了。改过的文件都会先备份，aivault remove 能全部撤销。

免费开源，MIT 协议，mac 、linux 、windows 都能用。一行命令安装，readme 里有，中文 readme 也有。还很新，有 bug 欢迎告诉我。

<https://github.com/jxherc/aivault>;
https://www.v2ex.com/t/1252684#reply0

#V2EX ### [推广] 行者｜ 40GB 流量，有效期 1 个月， ...

2026-10-28T16:14:18Z

#V2EX
### [推广] 行者｜ 40GB 流量，有效期 1 个月， 1 元体验，限量 30 次

大家好，分享个机场优惠码，40GB 流量，有效期 1 个月，使用优惠码后仅需 1 元。

套餐与优惠
项目内容
套餐流量 40GB
套餐有效期 1 个月
体验价格 ¥1.00

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使用额度全站累计限用 30 次，用完即止

优惠码截止时间 2026 年 11 月 7 日 23:37:52 ，北京时间

网站 <https://www.xingzhe.us>;
https://www.v2ex.com/t/1252683#reply0

#V2EX ### [分享创造] 一个人做开源 AI ...

2026-10-28T16:14:16Z

#V2EX
### [分享创造] 一个人做开源 AI 桌面办公助手： 7 天初版， 6 个月还在迭代

先说结论：阿布是我一个人从需求、设计、开发、Agent 、测试发布、运维到社区都扛下来的开源桌面办公助手。

想做的不是又一个聊天框，而是真能在电脑上干活的东西——你一句话说完（比如把发票汇总成表、按纪要写周报），它自己拆步骤，在本机读写文件、调工具，最后给你可编辑的文件。模型可以接云端，也可以 Ollama 全本地。

因为只有我一个人，没人可交班，需求到运维只能自己串成一条环。7 天做出能用的初版，后面大概 6 个月主要在打磨多 Agent 、权限、测试复审这些「能长期养」的部分。期间累计砸了数万美元，平均每月大概消耗 300 亿 tokens——不是晒成绩，就是这行真实成本。

产品开源了，我这套用来一人扛产品的 Harness 也一并开源了（任务描述、多 Agent 、自动测试、独立复审、权限、项目记忆）。

GitHub： <https://github.com/PM-Shawn/Abu-Cowork>;
官网： <https://abuwork.com>;
我自己的站： <https://pmshawn.com>;

欢迎试用和拍砖。觉得有用点个 Star ，就当给这家一人公司发工资了。
https://www.v2ex.com/t/1252682#reply0

#V2EX ### [Google Play] 买了一张 20 刀的 google play ...

2026-10-28T16:14:14Z

#V2EX
### [Google Play] 买了一张 20 刀的 google play 美区的礼品卡，结果我的账号区域不对，没法兑换，有没有需要的朋友， 5 折出了

如题

需要的朋友可以找我拿兑换码，兑换成功转我 10 刀就行，我的账号兑换不了，心累啊，google 的风控太严格了
https://www.v2ex.com/t/1252681#reply0

#V2EX ### [Claude] 3 年老号被封订阅 max 20x 的 3 ...

2026-10-28T16:14:12Z

#V2EX
### [Claude] 3 年老号被封

订阅 max 20x 的 3 年老号被封，望周知。
https://www.v2ex.com/t/1252680#reply0

#V2EX ### [VPS] 野草云香港 AMD ...

2026-10-28T16:14:10Z

#V2EX
### [VPS] 野草云香港 AMD 节点（hkmg-060418-zfs-amd-03）宕机失联，
附多网络测试与面板熔断报错

兄弟们，野草云（ [yecaoyun.com](http://yecaoyun.com) ）香港节点的 VPS 刚才突然连不上了。

为了排查是单路由问题还是母鸡挂了，我做了一下交叉对比测试，结果全红：

#### 1. 外部网络连通性测试（ 007 VPS & 本地电脑）

我用自己**另一家（ 007 ）的 VPS** 以及**本地 Windows 终端**，分别向野草云这台香港 IP (`38.55.192.x`) 和 IPv6 (`2001:df1:7880:3::xxxx`) 发起 Ping 测试，**全部 100% 丢包超时**：

```
(base) PS C:\Users\Xiaomi> ping 38.55.192.x
正在 Ping 38.55.192.x 具有 32 字节的数据:
请求超时。
请求超时。
38.55.192.x 的 Ping 统计信息:
数据包: 已发送 = 3 ，已接收 = 0 ，丢失 = 3 (100% 丢失)

(base) PS C:\Users\Xiaomi> ping 2001:df1:7880:3::xxxx
正在 Ping 2001:df1:7880:3::xxxx 具有 32 字节的数据:
请求超时。
38.55.192.x 的 Ping 统计信息:
数据包: 已发送 = 3 ，已接收 = 0 ，丢失 = 3 (100% 丢失)
```

在第三方 007 服务器上运行 `traceroute`，路由走到内网节点 `172.16.30.48` 之后就直接断掉全星号了。

---

#### 2. 野草云后台面板报错（底层 PVE 母鸡 API 熔断）

进野草云控制面板想看下机器状态或重启，结果后台直接弹出一堆 Proxmox 底层报错，连机器实例信息都拉取不出来：

> **报错 1 （集群熔断）：**
> `Proxmox node hkmg-060418-zfs-amd-03 is temporarily unreachable. Firewall data may be unavailable until the node API recovers. Last error: Proxmox request failed: Proxmox circuit breaker is open for node 18; retry after 7 seconds.`

> **报错 2 （库存/实例不可用）：**
> `Authoritative Proxmox inventory is unavailable for server 6354.`

![X0YlqfW4wsYy.png](https://img.remit.ee/i/X0YlqfW4wsYy)

---

#### 总结

看面板返回的 `Proxmox circuit breaker is open for node 18` 提示，很明显是野草云香港这台 ZFS/AMD 母鸡（`hkmg-060418-zfs-amd-03` / Node 18 ）网络彻底断联或者 PVE 节点服务崩溃了。

同在野草云香港 AMD 这个节点（ Node 18 ）的机友们有遇到同样情况的吗？已经发工单给客服排查了，看看多久能救回来。
https://www.v2ex.com/t/1252679#reply0

#V2EX ### [分享创造] Windows ...

2026-10-28T16:14:08Z

#V2EX
### [分享创造] Windows 微信电脑版消息通知灵动岛

微信电脑版消息通知灵动岛提醒（ Windows ）。程序监听 Windows Shell Hook 的任务栏闪烁事件，在屏幕顶部显示提醒胶囊；不读取聊天内容，也不统计未读条数。

## 功能

* 微信请求任务栏关注时显示动画胶囊和绿点。
* 微信窗口激活后自动清除提醒。
* 空闲时显示拟物化镜头孔圆点；提醒胶囊带柔和阴影。
* 通知区托盘图标提供“恢复胶囊位置”和“退出”菜单。
* 支持拖动位置、自定义微信图标和事件诊断模式。

提醒依赖微信和 Windows 发出任务栏闪烁事件。若微信没有发出该事件，程序无法保证显示提醒。

![image]( )

## 运行

仅支持 Windows 。使用 Python 运行时，Pillow 用于更精细的动画和透明渲染；没有 Pillow 时会回退到简易界面。

```
python -m pip install Pillow
pythonw .\wechat_capsule.py
```

`pythonw` 会隐藏控制台；点击右下角托盘图标，在菜单中选择“退出”即可关闭后台进程。调试时可改用 `python .\wechat_capsule.py` 保留控制台。

<https://github.com/likeyun/WeixinMsgIsland>;
https://www.v2ex.com/t/1252678#reply0

#V2EX ### [分享创造] 一键 12345 skill 有烦心事？填写 ...

2026-10-28T16:14:06Z

#V2EX
### [分享创造] 一键 12345 skill

有烦心事？填写 12345 投诉单很麻烦？不存在的，一个 skill 搞定。

先开放了云南版，简单说出你的问题及诉求，skill 帮你全搞定！亲测 agent 可用（移动端、电脑端），workbuddy 的免费版 hy3 亦可。

<https://github.com/johamwon/yunnan-12345-oneclick>;
https://www.v2ex.com/t/1252677#reply0

Nostr event nevent1qqsd0jsq7vndexk24hjwj5969ldy8yhlpdlqcfhe9lfj55qhav000wqzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66htr9x6

2026-10-28T15:16:56Z

#InfoQ推荐
![]( )

## 扩散语言模型开始向更大规模迈进

大语言模型一定要从左到右、逐个生成 Token 吗？

过去几年，以 GPT、Claude、Qwen 为代表的自回归语言模型一直占据主流。随着模型能力不断提升，逐 Token 解码带来的串行计算开销，也成为影响推理速度的重要因素之一。

扩散语言模型（Diffusion Large Language Model，dLLM）正在探索另一条技术路线。它不必严格按照从左到右的顺序生成文本，而是通过迭代去噪、并行更新多个 Token 完成生成，有望在特定场景下获得更高的解码效率。

但这种路线也面临一个问题：当模型规模不断扩大、任务复杂度持续提高时，能否在保持速度优势的同时，达到主流自回归模型的能力水平？

10 月 28 日，深圳 AI 创业公司扩散智能（DiffuSpace）发布并开源 Clover-35B-A3B-Preview，尝试回答这一问题。

DiffuSpace 由香港大学 NLP 实验室联合主管孔令鹏教授及其博士生龚珊三、叶佳成创立，团队此前曾推出 DiffuSeq、Dream 7B 等扩散语言模型相关研究成果。近期，公司连续完成两轮融资，总金额达数亿元人民币。

此次发布的 Clover-35B-A3B-Preview 采用混合专家（MoE）架构，总参数量为 350 亿，每次推理激活约 30 亿参数。相比上一代 Clover 模型，其总参数规模扩大至约 5 倍。

根据 DiffuSpace 公布的内部测试结果，新模型的整体生成速度达到 680 tokens/s。在部分 Agent 任务和通用能力评测中，其表现达到或超过了同等规模的自回归模型。

对于扩散语言模型而言，这次更新值得关注的地方，在于它试图同时解决两个问题：一是如何在更大参数规模下维持并行解码的效率，二是如何将速度优势转化为真实任务中的执行能力。

## 680 tokens/s，速度优势能否转化为任务效率？

DiffuSpace 此次公布的测试数据，主要涉及模型生成速度、Agent 任务能力以及端到端执行时间。

在官方展示的一项无人机空域管理 Demo 中，模型需要读取 20 条空管报文，从中提取地点、半径等信息，并在三维地图上设置相应禁飞区。Clover 完成该任务耗时 7.32 秒，对照使用的 Qwen3.5 模型耗时 62.3 秒，两者相差约 8.5 倍。

这一案例展示了扩散模型在结构化信息处理任务中的潜在优势。不过，Demo 中的执行时间也受到模型配置、硬件环境、输出长度和工具调用流程等因素影响。

在 WindTunnel 的一项包含 49 个任务的测试中，Clover-35B-A3B-Preview 的中位执行时间为 1.52 秒，Jev 与 Mercury 2.5 的组合为 3.21 秒，GPT-5.6 Luna 为 5.74 秒，Gemini 3.6 Flash 为 7.22 秒。按这组结果计算，Clover 的中位任务耗时约为 Jev 与 Mercury 2.5 组合的 47%。

![]( )

不过，不同模型组合的推理部署方式、任务处理流程以及计费规则可能存在差异，仅凭中位执行时间，还不足以判断其在实际生产环境中的综合效率。

对于 Agent 应用来说，这一点尤其重要。模型生成 Token 的速度，并不等同于 Agent 完成任务的速度。一个实际任务可能涉及多轮规划、工具调用、外部服务等待和结果校验。即使模型生成速度提高数倍，如果主要耗时集中在外部工具或任务执行环节，最终收益也可能有限。

因此，相比单纯比较 tokens/s，Clover 在完整 Agent 工作流中的表现更值得关注。

## Agent 编程能力达到什么水平？

扩散语言模型过去的一项主要挑战，是在提高生成效率的同时，维持复杂推理、代码生成和指令遵循等能力。DiffuSpace 此次公布的评测结果显示，Clover-35B-A3B-Preview 在多项 Agent 基准测试中取得了较高分数。其中，SWE-bench Verified 得分为 73.6，Terminal-Bench 2.1 为 51.7，τ³ Overall 为 65.3。

根据团队提供的对比数据，Clover 在上述评测中的表现超过了 Mercury 2.5，以及同等参数规模的 Qwen3.6-35B-A3B。这几项测试分别涉及真实软件问题修复、终端环境中的任务执行，以及带有工具交互的复杂任务处理。相比传统知识问答或代码补全，它们更接近 Agent 需要完成的多步骤工作。

在通用能力方面，Clover 还接受了知识、数学、代码、逻辑推理、指令遵循和长上下文理解等测试。从团队公布的数据来看，Clover 在部分指标上超过了同尺寸自回归模型，但并非所有项目都占优。例如，在部分数学和代码评测中，其他模型仍然保持领先。

![]( )

这也说明，扩散语言模型的能力提升并不是全面、均匀发生的。不同任务对于生成顺序、上下文建模和推理过程的要求不同，模型架构的优势也会随之变化。

## 重构 GDN：扩散模型如何兼顾长上下文与并行解码？

相比参数规模和测试分数，Clover 此次更值得关注的技术变化，是对底层网络架构的调整。Clover 并非从零训练，而是基于 Qwen3.6-35B-A3B 构建，在保留原有混合 GDN/Attention MoE 骨干架构的基础上，引入块级扩散生成机制，并对门控 Delta 网络（Gated Delta Network，GDN）进行双向化改造，以适应并行去噪过程。

传统自回归模型通常依赖因果注意力机制，当前 Token 只能访问已经生成的历史信息。而扩散语言模型可以在一个文本块内部同时处理多个 Token，并通过迭代更新逐步形成最终输出。

这种生成方式带来了不同的架构需求。一方面，模型需要保留足够的历史上下文，以支持长文本理解和多轮任务；另一方面，又需要允许同一生成块内的 Token 充分交换信息，避免并行生成过程中出现语义不一致。Clover 的设计尝试将这两类需求结合起来。

根据团队介绍，模型通过递归状态对历史上下文进行压缩，减少重复处理历史信息的计算开销；同时，在当前生成块内引入双向注意力，使不同位置的 Token 可以进行更细粒度的信息交互。

在此基础上，模型还结合了可学习的块大小校准机制，以及双向局部特征提取，以适应不同的生成需求。这一设计的核心，是让模型在处理历史信息和当前生成块时采用不同机制：历史信息通过压缩状态保留，当前块内部则允许双向交互与并行更新。

对于扩散语言模型来说，这种设计具有一定的针对性。如果完全依赖标准注意力机制，随着上下文长度和模型规模增加，计算与存储成本可能持续上升；如果过度压缩历史信息，又可能损失复杂任务所需的上下文细节。Clover 试图通过混合结构在两者之间取得平衡。

目前Clover 展示了一种适用于大规模扩散语言模型的架构设计思路，但其效率优势能否在不同模型规模和任务场景中稳定延续还需要进一步验证。

## 从文本生成到 Agent，扩散模型还有多远？

Clover-35B-A3B-Preview 的发布，反映出扩散语言模型正在尝试从高速文本生成，向更复杂的任务执行场景扩展。过去，dLLM 最容易展示的优势是生成速度。通过并行更新多个 Token，它有机会减少部分文本生成任务所需的串行解码步骤。

但在 Agent 场景中，模型需要完成的工作远不止生成文本。它需要理解任务目标、规划执行步骤、调用外部工具，并根据执行结果持续调整后续行为。部分任务还要求模型输出严格符合特定格式，或者在多个相关判断之间保持逻辑一致。这些需求也意味着，生成速度只是 Agent 效率的一部分。

DiffuSpace 透露，接下来计划基于 Clover-35B-A3B-Preview 推出决策模型和多模态模型。其中，决策模型将面向快速、结构化的判断任务，计划支持在一次生成过程中联合处理最多 8 个关联问题。按照团队的设想，这种方式可以让模型在多个判断之间共享上下文，减少逐项独立决策可能带来的逻辑冲突。不过，这一能力目前仍属于后续产品规划，实际效果尚未可知。

![]( )

从更广泛的行业发展来看，扩散语言模型已经不再只是实验室中的研究方向。Google 曾推出 Gemini Diffusion，Inception 持续迭代 Mercury 系列模型，LLaDA 等开源研究也在探索扩散式文本生成的能力边界。不同团队的技术路线并不完全一致，但都在尝试突破传统自回归解码的效率限制。

与此同时，自回归模型也在通过推测解码、模型结构优化、推理引擎改进等方式持续提高生成效率。因此，扩散模型的速度优势并不意味着它一定会取代自回归架构。未来两类技术路线可能在不同任务和部署条件下形成各自的优势。

对开发者而言，更有价值的问题是：在相同硬件、相近模型能力和可接受的质量约束下，哪种方案能够以更低的成本完成任务？这也是扩散语言模型从研究成果走向生产环境时必须回答的问题。

目前，Clover-35B-A3B-Preview 已正式开源，模型权重和相关代码分别发布在 [Hugging Face](https://huggingface.co/Diffuspace/Clover-35B-A3B-Preview?utm_source=chatgpt.com)"、[GitHub](https://github.com/DiffuSpace/Clover-35B-A3B-Preview?utm_source=chatgpt.com)" 和 [ModelScope](https://modelscope.cn/models/Diffuspace/Clover-35B-A3B-Preview?utm_source=chatgpt.com)"。模型采用 Apache-2.0 许可证，并提供 SGLang、llama.cpp 等推理后端的相关支持。

随着更多大规模扩散语言模型开源，行业将有机会在统一的硬件和任务条件下，进一步比较两种生成范式的实际效率。对于 Clover 而言，35B 参数规模和 680 tokens/s 的速度数据只是起点。能否将这种速度优势稳定转化为复杂 Agent 任务中的成本和效率收益，才是下一阶段更重要的考验。
https://www.infoq.cn/article/0tgCLAMXFiFo0Dco5P9m

Nostr event nevent1qqsz26xal2sj6xlmz300mt35fmnct7reymx8uxwkjgva4x7ca3h6yjszyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66yqqhya

2026-10-28T15:16:16Z

#金十数据
市场押注美联储十月按兵不动，真正影响市场走向的将是沃什对通胀、就业和金融条件的判断，以及他是否为12月再次加息保留清晰空间。点击查看...
![](https://img.jin10.com/news/26/10/lwptRCyv6Hb6sTYRlNfdt.jpg/lite)
https://xnews.jin10.com/details/233618?data_type=3

Nostr event nevent1qqsvf9hnp25vsgwmvm7rwruzu4hcc0mfcze0e3hcfwcse9t3k3k753qzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66aa6g5d

2026-10-28T15:15:51Z

#华尔街见闻
伊朗拒绝接受卡塔尔转交的美国停战草案，称其"不可接受"，核问题上坚持零妥协立场。与此同时，美国据报正向海湾盟友发出战争预警，军事冲突风险持续升温，地区局势急剧紧张。

据新华社，路透社周三援引“知情人士”的话报道，卡塔尔调解人员25日在德黑兰向伊朗提交了一份旨在结束伊朗与美国、以色列之间战事的新协议草案，伊朗方面正在研究这一草案，预计本周作出回应。

仅几个小时后，据路透援引一名伊朗高级官员表示，德黑兰无法接受卡塔尔本周日提交的停战草案，并明确表示在核问题上不会作出任何让步。

这一外交僵局叠加军事压力同步升级。据《华尔街日报》周三报道，美国已通过外交和军事渠道通知多个海湾阿拉伯国家，要求其在美国中期选举后为一场"短暂而激烈的军事行动"做好准备。

伊朗外长Araghchi警告称，以色列在波斯湾地区挑起任何军事冒险行动，其破坏性后果将对国际市场构成严重威胁。

## **草案细节与外交矛盾**

据路透社援引一名知情官员，卡塔尔调停方本周日向伊朗提交了一份新草案，旨在结束这场持续八个月的冲突。

草案设定七天时间框架，规定双方每日采取信心构建措施，涉及德黑兰与华盛顿双方关切，并有多国充当担保方，可能于下周初正式启动。

然而，这一报道在数小时内即遭伊朗官方否认。一名伊朗高级官员向路透社表示，卡塔尔实际上并未提交任何新提案，并重申德黑兰在核问题上的立场不会改变。

另有伊朗消息人士否认了另一项据报经巴基斯坦军队首席传递的特朗普支持方案，称相关报道"完全失实"，并强调未有任何新提案提交给伊朗。

## **核问题构成核心僵局**

核问题是此轮谈判的根本分歧所在。

华盛顿要求伊朗以放弃高浓缩铀为前提开启谈判，并将核议题置于停战谈判的核心位置；而伊朗领导层则坚持认为，核计划问题须待敌对行动结束后方可讨论，两者谈判顺序上的分歧短期内难以弥合。

上述立场令外界对任何外交突破的前景普遍持悲观态度。分析人士指出，在面临迫在眉睫的军事打击威胁之际，德黑兰作出妥协让步的意愿将进一步降低。

## **美以军事准备持续推进**

据《华尔街日报》报道，上述外交努力在美以军事部署加速推进的背景下展开。美国已通知多个海湾阿拉伯国家，做好在中期选举后应对军事行动的准备。

特朗普总统本周被问及选举后是否对伊朗发动打击时，回应称"任何事都有可能"。

在具体军事动向方面，《华尔街日报》援引飞行追踪数据及两名知情官员透露，美军正将一套爱国者防空系统从德克萨斯州增援以色列，以强化其导弹防御能力。

与此同时，据报美军正将驻扎于海湾地区或附近基地的部分兵力撤离，以规避伊朗可能实施的反击。

## **外交斡旋仍在推进**

在外交层面，伊朗总统马苏德·佩泽希齐安周二赴莫斯科出席第八届天然气出口国论坛峰会期间，与卡塔尔埃米尔Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani举行了会晤，显示相关外交渠道仍维持运转。

伊朗外长Araghchi在峰会上表示，地区可持续安全需要集体责任、相互尊重主权，以及在无外国军事干预的前提下开展区域国家间合作。

他同时警告称，伊朗消息人士进一步表明，若未能获得具有说服力的回应和切实落实，霍尔木兹海峡将不会重新开放——这一表态对高度依赖该战略水道的全球能源市场构成直接警示。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784698

Nostr event nevent1qqsghv395cgcmtkz5tax236lul454g2zufcmwxeh5ytwawgdk4575gczyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66jqlnkn

2026-10-28T15:14:51Z

#LinuxDo
[![fe0b2c7e245bdbd25f216189f476029a]( )]( "fe0b2c7e245bdbd25f216189f476029a")

[![e32b12ce3b780f56fedb824d57592a81]( )]( "e32b12ce3b780f56fedb824d57592a81")

这个意思估计也就是最近就要发了 ![:zany_face:]( ":zany_face:")

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https://linux.do/t/topic/3087097

#LinuxDo **Dahl Inference 注册送 100M ...

2026-10-28T15:14:48Z

#LinuxDo
**Dahl Inference 注册送 100M Token，不用绑卡。** 可以用 GLM-5.3-Flash、DeepSeek V4 Flash 和 MiniMax M2.7。它后端是去中心化的 GPU 网络，你的请求会经过独立运营方。充值只能用加密货币，账号也不能用邮箱找回，所以拿来白嫖测试就好，别传敏感数据。[免费额度说明页](https://mvalentsev.github.io/awesome-free-ai-coding/providers/dahl-inference/) ds是0731版本 [Open Models API — Dahl Inference](https://inference.dahl.global/)

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#LinuxDo 不知道有没有佬能体验看看当时宣传很牛 ...

2026-10-28T15:14:47Z

#LinuxDo
不知道有没有佬能体验看看
当时宣传很牛
现在体验不知道怎么样
申请进入等待

![](https://storage.googleapis.com/gdm-deepmind-com-prod-public/icons/google_deepmind_32dp.ico)
[Google DeepMind – 27 Oct 26](https://deepmind.google/blog/genie-4-a-new-generation-of-world-simulation/?utm_source=chatgpt.com "04:13PM - 27 October 2026")

![]( )

### [Genie 4: A new generation of world simulation](https://deepmind.google/blog/genie-4-a-new-generation-of-world-simulation/?utm_source=chatgpt.com)

Genie 4 introduces real-time interactive world simulation with native audio, advanced physics, natural human motion, and steering powered by Gemini models.

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https://linux.do/t/topic/3083615

#LinuxDo 想换笔记本了，目前京东MacBook air m4 ...

2026-10-28T15:14:45Z

#LinuxDo
想换笔记本了，目前京东MacBook air m4 24G+512g可以做到7800左右，但是感觉没风扇做开发还是不稳，想换个32g+1t的win，但是看了一圈下来好像只有Thinbook 14+跟红米比较适合，所以问下佬们，air m4这个价格能冲吗？

---

或者你们跟我推荐点win电脑？我要32g的，工作用，不打游戏，平时开3个后端+1个agent+redis+mysql，要切换无压力的（打完这个需求感觉mac怕是顶不住）

---

还有你们说的烫是有多烫…能解决我想在工位上吃荷包蛋的问题吗？

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https://linux.do/t/topic/3084072

#V2EX ### [推广] A6API ...

2026-10-28T15:14:42Z

#V2EX
### [推广] A6API 官方发布：面向全球开发者与企业的统一 AI API 调度平台， Token 源头交易市场

我们是 A6API ，[a6api.com](http://a6api.com) ，面向全球开发者与企业的统一 AI API 调度与自适应路由平台。我们负责全网比价、智能容灾、风控与透明结算，让低价和高可用成为您的基础设施底座。

越来越多开发者、团队与企业正在使用 A6API ，不是因为一句口号，而是因为它把中转做成了一个公开透明的市场：

规模与覆盖：
100+ 原厂专线聚合，20+ 顶尖 AI 模型供应商，146+ 模型系列，文本、图片、视频全覆盖。市场在售渠道 10,834+ 个，品牌供货 3,103 家，平均渠道成功率 97.63%。

透明比价，自由选择：
商家把渠道挂出来竞价，每个渠道的实时倍率、成功率、延迟都公开可见。用户可以自己比价、自己选，也能固定信任的商家，或加入个人路由，不再被单一渠道的价格和稳定性绑架。

智能路由，稳定优先：
路由引擎在 1ms 内按上下文长度与任务特征实时评分，自动匹配价格最低、响应最快的信道；上游出现 429 / 500 / 503 时，25ms 内自动重试并切换到备用信道。

保真保障：
我们宣称 100% 真实原厂透传、假一赔十，站内设有模型举报入口，掺水、虚假用量可以举报。

接入简单：
统一端点 [api.a6api.com/v1](http://api.a6api.com/v1) ，100% OpenAI 规范，也兼容 Claude / Gemini 原生协议。Cursor 、Cline 、Cherry Studio 、Dify 仅需改一行配置即可接入。

充值与体验：
支持支付宝、微信、USDT ，即充即用，透明计费。想先体验的朋友，可以进群联系管理员领取体验金，价格以站内市场实时显示为准。

官网：[a6api.com](http://a6api.com)
技术支持 Telegram：@a6apicom
欢迎开发者与企业用户前来比价、试用、提出意见。
https://www.v2ex.com/t/1252676#reply0

#V2EX ### [分享创造] 用 AI 重做了集思录的界面 ...

2026-10-28T15:14:41Z

#V2EX
### [分享创造] 用 AI 重做了集思录的界面

分享一个自己全程用 AI 做的 Chrome 扩展：[JSL UI Plugin · 集思录现代化](https://chromewebstore.google.com/detail/jsl-ui-plugin-%C2%B7-%E9%9B%86%E6%80%9D%E5%BD%95%E7%8E%B0%E4%BB%A3%E5%8C%96/afnbehbabioihfmcaelfmambmleefnnl)，功能如名，就是给集思录重做现代化的界面。主要实现包括：

* 深浅双主题
* 卡片化，现代化排版
* 全站统一的页头页脚等

欢迎大家下载使用，并反馈遇到的问题，我会抽时间跟进修复。

Chrome 商店地址：[JSL UI Plugin · 集思录现代化](https://chromewebstore.google.com/detail/jsl-ui-plugin-%C2%B7-%E9%9B%86%E6%80%9D%E5%BD%95%E7%8E%B0%E4%BB%A3%E5%8C%96/afnbehbabioihfmcaelfmambmleefnnl)
Github 地址：[jsl-ui-plugin](https://github.com/jluncc/jsl-ui-plugin)

部分截图界面如下：

![]( )

![]( )

![]( )

---

再写一点感受。

我原本是写后端的，对前端不熟，尤其搞不懂 CSS ，觉得调样式太过复杂，之前多次有想过学习前端都因 CSS 搞不掂而放弃。

但这两周用 AI 重写集思录界面的过程，让我感觉调 CSS 已经没有太高门槛了。具体来说，我用的主要是 `ZCode` + `GLM-5.3-Flash`/`DeepSeek-V4.1-Flash-1017`，当我想要调整某个 UI 细节的时候，只需在 `ZCode` 浏览器里选择元素，在对话框补充要改的细节，只要说明得足够明确和准确，修改出来的效果基本让人满意而且是一轮就 OK 。

另外要赞一赞 `DeepSeek-V4.1-Flash-1017`，真是又快又强（个人感觉有时候比 GLM-5.3 都强）又便宜。

作为一名普通程序员，这一两年经历了从只会用 AI 对话，到 AI Agent 改 Code, 到现在各种 Harness 许愿式编程，感觉程序员真的快被干没了，以后拼的可能就是**想象力** + **行动力**了。
https://www.v2ex.com/t/1252674#reply0

#V2EX ### [问与答] ...

2026-10-28T15:14:34Z

#V2EX
### [问与答] 要可以带上飞机的充电宝有推荐吗

什么牌子,型号
https://www.v2ex.com/t/1252673#reply4

#V2EX ### [macOS] 微信 Mac ...

2026-10-28T15:14:33Z

#V2EX
### [macOS] 微信 Mac 版，新“左边栏”垃圾体验，我服了

[![]( )]( )

之前好好的，最新版“左边栏”变样了

以前都是独立窗口，现在整合在右侧，需要来回跳转，多点击好几下，我真服了，垃圾体验

btw：听说 windows 版也这样
https://www.v2ex.com/t/1252671#reply1

#V2EX ### [Apple] HomePod mini2 上市了，我如果要开启 ...

2026-10-28T15:14:31Z

#V2EX
### [Apple] HomePod mini2 上市了，我如果要开启 Siri AI 的话，需要购买外版设备吗？

如题，

* 我有开启了 Siri AI 的港版 iPhone 17 Pro
* 我已经购买了美版的新款 Apple TV
那么问题来了，如果我希望我的 HomePod mini2 也能支持 Siri AI ，需要买外版吗？也就是说 HomePod mini 这些产品会有地区购买锁吗？
感谢。
https://www.v2ex.com/t/1252669#reply2

#V2EX ### [Apple] MacBook 背面的发光 logo 要回来了？ ...

2026-10-28T15:14:29Z

#V2EX
### [Apple] MacBook 背面的发光 logo 要回来了？

<https://x.com/johnternus/status/2115428480200671617>;

[![]( )]( )
https://www.v2ex.com/t/1252668#reply5

Nostr event nevent1qqsy23q90dwkylrnv9yp27ctzgpjl6tujn5ynpxq2pk5khfq6t0zftqzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66lqpkns

2026-10-28T14:16:54Z

#华尔街见闻
加拿大央行加息25个基点至2.5%，为三年多来的首次加息，符合预期，来降低高能源价格向其他商品和服务扩散的风险。

决议声明称，可能还有必要进一步提高政策利率，但鉴于存在不确定性，将谨慎行事。央行预计，2027年年度通胀率将达到3.1%，直到2028年年中才会回到2%的目标水平。

值得一提的是，美联储也将在数小时后公布利率决议。
https://wallstreetcn.com/livenews/3189219

Nostr event nevent1qqs9jpkwsxdkudf84ajdxyx5smf684m46vajv9j4kqnt2fea0c87c2szyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66g7lqld

2026-10-28T14:16:44Z

#华尔街见闻
在华尔街聚焦微软与Alphabet本周财报之际，信用衍生品市场已率先发出警示信号——两家科技巨头的信用违约互换价格双双刷新历史纪录，揭示出投资者对AI巨额资本开支能否转化为实际回报的深层疑虑。

**据彭博，Alphabet五年期信用违约互换（CDS）价格上周五触及历史高位，10月单月涨幅达16%**；微软五年期CDS同日亦创历史新高，10月涨幅接近9%，且有望录得连续第五个月上涨，将成为有史以来最长连涨纪录。这一信号意味着，**即便是被视为市场避风港的超大型科技公司，其信用风险溢价也在悄然攀升。**

两家公司均将于周三美股收盘后公布季度业绩。分析师与投资者的目光将集中于云计算业务增速——这通常被视为AI需求的晴雨表——以及资本开支能否获得足够的现金流回报。Meta上周财报后因上调未来支出计划而股价单日重挫7%，为市场敲响了警钟。

## 股价分化：微软领跑，Alphabet落后

自上一轮财报季以来，两家公司股价走势已明显分化，折射出市场对各自AI投资回报路径的不同判断。

微软股价自7月29日财报发布后累计上涨36%。彼时，该公司公布了四年来最快的云业务增速，股价单日飙升16%，创下2008年以来最大单日涨幅。

Alphabet则走向相反方向。自7月22日财报发布后，其股价已累计下跌6.3%。当季财报显示，由于资本开支大幅提升，公司自由现金流转为负值，市场对此反应冷淡。

从年初至今的表现来看，两家公司均跑输大盘：微软上涨9.9%，Alphabet仅涨2.4%，而标普500指数同期上涨13%，纳斯达克100指数更上涨17%。

Catalyst Dynamic Alpha Fund投资组合经理Luke O'Neill表示："在当前市场环境下，能够向股东证明自己在创造现金的公司，比那些做不到的公司更占主动。这正是微软过去几个月表现优于其他超大规模云厂商的原因——它展示出了在支出与回报之间保持平衡的能力。"

## 自由现金流告急：AI开支侵蚀财务空间

两家公司的资本开支规模之大，已开始对自由现金流构成实质性压力，这正是信用市场警觉的核心所在。

据彭博共识预测，Alphabet今年资本开支预计从去年的910亿美元翻逾一倍至2020亿美元。受此拖累，公司预计2026年自由现金流将录得负36亿美元，2027年进一步恶化至负300亿美元，直至2028年才有望重回正值。而就在2025年，Alphabet的自由现金流还高达730亿美元。

微软的情况相对可控，但同样不容乐观。分析师预计，微软2027财年资本开支将超过1900亿美元，较去年约1160亿美元增长约65%。其自由现金流预计将从去年的670亿美元降至2027财年的不足320亿美元，此后逐步回升——2028财年约470亿美元，2029财年约870亿美元。

Telos Wealth Advisors投资组合管理总监Dan Sheehan表示，他并不担忧Alphabet的负自由现金流："如果它愿意，随时可以削减某处支出，现金流立刻就能回来。"他将这类超大市值科技公司视为市场中具有持久增长韧性的避险资产。

## 云增速成关键：市场等待AI变现信号

在资本开支高企的背景下，云业务增速能否加速，成为投资者判断AI投入是否物有所值的核心指标。

据彭博共识预测，微软Azure云业务本季度预计实现按固定汇率计算45%的增速。TD Cowen分析师Derrick Wood在10月14日的研报中指出，第三方数据显示Azure本季度表现"历史上最为强劲"，存在"高于正常水平超预期"的可能。

Alphabet旗下Google Cloud本季度营收预计约为290亿美元，同比增长91%，较上季度81%的增速进一步加快。

Parrish Capital首席投资官Ted Parrish表示，他持有微软股票并计划加仓："如果能看到云增速进一步加速，将极大增强投资者对AI投资的信心。"

Sheehan则指出，AI变现路径正在逐渐清晰："我们开始看到边际回报，尽管这还不足以减轻它们的资产负债表压力。"

值得关注的是，Anthropic本周提交的IPO文件进一步印证了AI公司对云巨头的高度依赖——Anthropic承诺未来数年内向谷歌支出至少1140亿美元，向微软支出约450亿美元，无论是否实际使用相关算力。

## ROI疑虑主导定价逻辑

CDS价格与股价之间的背离，揭示出一个微妙的市场现实：股权市场尚在消化分歧，信用市场已率先为尾部风险定价。

Luke O'Neill直言："当前市场的恐慌情绪明显处于高度警戒状态，核心问题就是支出与投资回报率。"他认为，微软之所以获得市场青睐，在于其展现出对资本纪律的重视。

若两家公司在云增速上令市场失望，或未能有效证明支出正在产生回报，股价将面临类似Meta的下行压力。Meta上周财报虽呈现多项积极趋势，但随即宣布将未来支出承诺上调1250亿美元至8250亿美元，次日股价应声下跌7%。

对于投资者而言，本次财报季的核心命题已不再是增长本身，而是增长能否以足够快的速度转化为现金——在AI军备竞赛持续升温之际，这一问题的答案，将决定市场对这两家科技巨头的重新定价。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784692

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2026-10-28T14:16:42Z

#华尔街见闻
天孚通信发布投资者关系活动记录表，其中表示，从三季度情况来看，核心物料供应紧张局面已较此前明显缓解。公司一方面持续深化与主要供应商的合作关系，另一方面也积极推进供应链多元化，进一步增强关键物料保障能力。目前来看，核心物料到货节奏总体较为顺畅，能够较好支持现阶段生产和交付需求。公司仍将持续关注上游供给变化，动态优化采购和备货策略，以进一步提升供应链韧性和安全。
https://wallstreetcn.com/livenews/3189206

Nostr event nevent1qqsyamrru2r2nt9ykeckwjalyagjj2x67e9jj4ktel2dvhk5dvv7v4szyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66m7q67s

2026-10-28T14:16:40Z

#华尔街见闻
金融条件是否足够紧缩，正成为美联储内部的核心分歧，并直接左右本周利率决议的走向。

美联储官员本周召开为期两天的政策会议，将于周四凌晨2:00宣布利率决定。**尽管美国通胀持续高于目标，但来自关键官员的表态显示，多数决策者倾向于维持利率不变，暂不跟进9月的加息步伐。市场目前预计，下一次加息窗口将在12月8日至9日的会议开启。**

这一分歧的核心在于：宽松的金融条件究竟是否正在抵消货币政策的紧缩效果？部分官员认为金融条件指标至关重要，应纳入政策框架；另一些人则更侧重传统经济数据。这场方法论之争，正将美联储的内部路线冲突推向台前。

## 金融条件松紧，成政策路径分水岭

美联储9月以全票通过决定，将基准利率上调25个基点至3.75%至4.00%区间。在此之后，金融条件的走向成为官员意见分歧的焦点。

克利夫兰联储主席Beth Hammack本月早些时候明确表示，金融条件是其政策框架的组成部分。**"我认为，在判断中性利率方面，金融条件非常难以把握，"她说，"当我综合观察金融条件时，在我看来它们并不具备限制性，而要帮助美联储将通胀压回2%目标，金融条件可能需要处于限制性区间。"**她还指出，尽管实际借贷成本已经上升，但其辖区内的企业反馈"正在全力推进"，经济并未明显降温。

与此形成对比的是，**纽约联储主席John Williams更关注实体经济数据。**据报道，正是Williams的表态，在相当程度上强化了市场对美联储本周按兵不动的预期。

## "美国经济靠长端利率运行"：支持金融条件框架的声音

曾执掌纽约联储近十年的William Dudley为金融条件框架提供了理论背书。**"美国经济不是靠短端利率运行的，它靠的是长端利率、股市估值，以及由此带来的家庭财富效应，"他对路透表示，"如果只盯着短期利率，而不关注它如何影响其他变量，就会对货币政策立场作出错误判断。"**

Dudley同时指出，美联储主席沃什"似乎认为金融条件很重要"，但这一认知并未作为一种制度性思维在美联储内部"真正扎根"。他表示，"美联储内部有些人有金融条件框架，有些人没有。"

私人部门经济学家的分析与上述判断基本吻合。高盛密切跟踪的美国金融条件指数显示，自美联储9月16日加息以来，该指数略有收紧，但仍接近年初水平，与更激进的货币政策路径并不匹配。德意志银行对投资者的调查则显示，42%的受访者认为当前金融条件"适度宽松"，仅15%认为其具有限制性。

## 分析师：政策方向与目标存在错位

多家机构的分析指向同一结论——当前货币政策立场与美联储抑制通胀的目标之间存在明显偏差。

Piper Sandler的分析师认为，货币政策可能与央行的通胀目标出现背离。该机构指出，"美联储的政策仍具宽松性"，3.9%的有效联邦基金利率正在支撑经济增长，并在一定程度上缓冲了5%债券收益率对经济的冲击——银行信贷标准的放松即为佐证。

前费城联储主席、现宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授Patrick Harker则持相对折中的立场，认为金融条件的解读是一个"复杂的问题"：科技领域投资火热，但其他领域并非如此。综合来看，他将整体金融条件状态定性为接近中性。

Evercore ISI的分析师则对沃什缺乏明确金融条件指数（FCI）框架表示担忧。"沃什对金融条件的关注，在没有完善FCI框架支撑的情况下，构成一个隐患，"该机构在周一的报告中写道。就周三新闻发布会而言，Evercore ISI预计沃什将暗示"适度收紧金融条件有助于延续人工智能繁荣"，但补充称这一逻辑"对经济学家的说服力可能强于对投资者"。

## 异见力量：三位地区联储主席或再度反对

在美联储内部，倾向于更快加息的官员已初步形成阵营。**Dudley点名的对市场条件较为敏感的官员，包括克利夫兰、达拉斯联储主席，以及可能还有明尼阿波利斯联储主席——三人均被认为是可能投票支持加息的异见者。**

上述三位官员曾在7月会议上联合反对维持利率不变的决定，而那次会议正是沃什执掌美联储后的第二次政策会议。

此次若再度异见，将进一步凸显美联储在货币政策方法论上的内部张力，也令投资者对未来政策路径的判断增添更多变量。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784694

Nostr event nevent1qqsv8d3suz8hjzeett298zmflup0zafqf4jy78nn9gz9xs89m4g2erczyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66utgsqx

2026-10-28T14:16:38Z

#华尔街见闻
中国银行业经营环境的改善，开始反映在大型银行生存力评级的上调中。

10月27日，惠誉上调工行、农行、中行、建行、交行和邮储银行的生存力评级，六家均上调一个子级。

**生存力评级主要衡量银行独立经营和抵御风险的能力，六家评级集体上调，意味着惠誉对中国大型银行信用实力的评价整体改善。**

**枢纽注意到，此次调整还伴随中国银行业经营环境评分上调。**

在惠誉的评级框架中，经营环境会影响对银行业务、风险和财务状况的评估。

这项评分上调为六家银行评级同步提升提供了共同背景，各家具体的评级落点则由自身经营和风险表现体现。

## **行业环境转好**

具体到评级档位，工行、农行、建行和中行由“bbb”升至“bbb+”，邮储银行由“bbb-”升至“bbb”，交行由“bb+”升至“bbb-”。

![]( )

六家银行同步获调，背后是对中国银行业整体经营环境的重新评价。

**惠誉指出，中国银行业的影子银行风险收敛、信息透明度提高、信贷纪律加强和监管框架完善等结构性变化，改善了中国银行业的经营条件。**

这些变化改善了银行识别和约束风险的条件。风险敞口更透明、信贷扩张更有纪律，也为评级机构判断中国银行的资产质量和承压能力提供了依据。

信贷增长节奏，提供了一个可量化的观察窗口。

惠誉9月的分析显示，2026年上半年中国银行业贷款增速为5%，低于2024至2025年的7%。报告预计，2026至2028年贷款年均增速约为5%，与名义GDP增速大体一致。

信贷增长回归更平稳的节奏，有助于稳定中国银行体系的杠杆水平，也使风险积累更可控。

风险约束不仅体现在信贷增速上，也体现在制度安排中。

8月28日，人民银行和金融监管总局发布房地产信贷管理新规，要求开发贷款实行主办银行制，由一家银行或银团牵头行负责单个项目的资金管理；

贷款按项目建设进度和风险情况分批发放，项目资金实行封闭管理，为银行跟踪资金去向、约束资金挪用提供了更明确的制度安排。

**经营环境评分的上调，在此前的评级判断中已有铺垫。**

今年1月，惠誉在中行报告中，将中国银行业经营环境进一步改善列为上调中行生存力评级的条件之一，并提出银行风险偏好和财务指标需要持续改善。

9月的分析仍将中国银行业经营环境评分列为“bbb-”、展望稳定，同时指出，持续的结构性改善为评分上调创造了空间；

至10月27日，中国银行业经营环境评分上调，并与六大行生存力评级同步提升。

枢纽注意到，今年以来惠誉、标普等机构的正向评级行动也涉及多家股份行。

例如，9月标普将中国银行业国别风险评估（BICRA）由第6组上调至第5组，并上调交行、浦发、民生和华夏的评级，同时将中信银行评级展望由“稳定”调至“正面”；

此前，惠誉在4月上调中信银行长期外币发行人违约评级，7月又调整了兴业、浦发、招商、中信和光大等股份行的评级。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，当前中国银行业经营环境的改善趋势已经确立，但转向节奏偏缓，更多体现为结构性变化，而非周期性反弹。

天府立言金融研究院院长曾刚亦表示，当前中国银行业处于阶段性修复中的结构性改善阶段，尚不能断言信用趋势已全面转向；

他指出，房地产风险、有效信贷需求不足和净息差压力仍会制约银行盈利和资产质量，后续还要看不良贷款生成、资本补充和盈利改善能否持续，判断这轮改善能否进一步巩固。

## **各家支撑不同**

行业经营环境评分上调，解释了六家银行为何同步获调；

**但具体到每家银行，业务结构、风险状况和财务表现，仍旧构成了各自的信用支撑。**

对工行、农行、建行、中行，惠誉的评价集中在业务优势、风险状况和资产质量改善，以及盈利韧性和融资能力。

例如，工行的风险状况、资产质量、融资与流动性三项评分均获上调，评价覆盖风险承担、资产表现和资金来源多个环节。

邮储银行的支撑更多来自零售与县域金融业务基础，以及风险状况改善；

交行的上调则与业务状况提升、资本实力增强和盈利稳定性改善有关。

六家银行共享行业环境改善带来的支撑，个体经营基础则决定了各自的评级落点。

**这些评级判断，也能在近期财务表现中找到对应。**

2026年上半年，六大行归母净利润合计约7126亿元，且均实现同比增长；金融监管总局数据显示，二季度国有大行净息差为1.31%，较一季度提高2个基点。

利润和息差为银行积累资本提供支撑，资产质量与资本水平则关系到其吸收损失的能力；

截至6月末，六大行不良贷款率在1.00%至1.30%之间，核心一级资本充足率在10.04%至14.24%之间。

惠誉确认六大行长期外币发行人违约评级为“A”、展望稳定，这项评级还考虑政府支持等外部因素。本次上调的生存力评级，则聚焦银行的独立信用实力。

这可能影响市场对银行融资风险的判断。

远东资信国际部资深分析师赵雪净表示，生存力评级上调有助于改善市场对大行独立信用风险的认知。

她认为，从中期看，这一变化理论上可能对境外发债、总损失吸收能力相关债券及二级资本债的发行定价形成正面影响，为银行融资和资本补充带来积极作用。

曾刚认为，境外美元次级债，尤其是二级资本债，可能较早反映生存力评级上调。

曾刚表示，这类债券的受偿顺位低于高级债，定价对银行独立信用和资本实力的变化更敏感。高级债价格则已在一定程度上体现政府支持预期，评级上调带来的新增利差压缩空间可能有限；

他同时提醒，评级上调并不代表市场利差已经收窄，实际影响还要看债券条款、流动性、市场是否提前计价以及整体风险偏好。

行业风险治理改善提供共同推力，经营、盈利和资本基础提供个体支撑，两者共同构成六大行此次集体上调的逻辑；

对于中国银行业而言，风险治理的改进也正转化为评级机构可识别的信用改善。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784696

Nostr event nevent1qqsdetvh0m0uez6ngqrmmczwjh9mur6fhp9h9e7nm49nksf756324zqzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66k0kagm

2026-10-28T14:16:36Z

#华尔街见闻
28日，以色列议会选举初步计票结果显示，支持现任总理内塔尼亚胡的右翼阵营与反对派阵营均未获得绝对多数席位。内塔尼亚胡领导的利库德集团仍为议会第一大党。（新华社）
https://wallstreetcn.com/livenews/3189202

#LinuxDo 这期神了,gpt的自动标题 ...

2026-10-28T14:15:04Z

#LinuxDo
这期神了,gpt的自动标题
![image]( )

52 个帖子 - 36 位参与者

[阅读完整话题](https://linux.do/t/topic/3087704)
https://linux.do/t/topic/3087704

#LinuxDo #### ...

2026-10-28T14:15:02Z

#LinuxDo
#### **本帖使用社区开源推广，符合推广要求。我申明并遵循社区要求的以下内容：**

* **我的帖子已经打上 [开源推广](https://linux.do/tag/2234-tag/2234) 标签：** 是
* **我的开源项目完整开源，无未开源部分：** 是
* **我的开源项目已链接认可 LINUX DO 社区：** 是
* **我帖子内的项目介绍，AI生成、润色内容部分已截图发出：** 是
* **以上选择我承诺是永久有效的，接受社区和佬友监督：** 是

*以下为项目介绍正文内容，AI生成、润色内容已使用截图方式发出*

---

各位佬，最近做了个小站，把 GitHub Trending/hellogithub/opengithubs 等几个榜单的项目放到一起，持续记录 Star 变化，能看近 24 小时、3 天、7 天、30 天的涨跌和曲线。

也单独做了个 [Linux.do](http://Linux.do) 开源趋势页，从社区开源推广帖的 RSS 里收集 GitHub 项目，方便回头看看它们后续的发展。

**方便赛博斗蛐蛐?**

不用登录，打开就能看，欢迎试试，有啥建议直接提～

地址：[开源趋势追踪](https://github.lizhian.cc.cd/)
源码：[GitHub](https://github.com/lizhian/github-trending-tracking)

[![image]( )]( "image")

[![image]( )]( "image")

PS,出现llama.cpp是因为有位佬在自己的推广项目里面加了llama.cpp的github连接,就一起收录进去了

24 个帖子 - 17 位参与者

[阅读完整话题](https://linux.do/t/topic/3087070)
https://linux.do/t/topic/3087070

#V2EX ### [分享创造] [开源] ...

2026-10-28T14:15:00Z

#V2EX
### [分享创造] [开源] 你是否需要一个可以渲染 JSON/MD/git diff 的终端？

项目出发点其实是眼馋 mac 的各种优秀的终端，分屏，终端持久化，消息通知，命令补齐等等，由于 win 上实在没有太全面的终端；于是乎我又来 vibing 啦
本次更新重大，加入了非常多的内容

# 项目介绍

![FJUuatjUNp1cNZwyZYtihvZU2egeFewd.webp]( )
![Ax0EDTtwi5Z3h8T035emF5DMLggZfObZ.webp]( )
![UEMZ8tuR7SR2ZOpmKlPehBHH4mstM9ho.webp]( )

**v2.3.0&2.3.1 更新日志**

加入更多 aihook 支持
![PkDLTiqSCq1vef050EVN70eFYpqS47aL.webp]( )

改进 hover 高亮，操作更有沉浸感

![MaJSAacumaZ1nqKV33Lj8jDA3JDyHXr4.webp]( )

加入 ui 字体设置

![1v1PXQptMBegFkV4YD54Ib9tC1LNq1Y3.webp]( )

更加美观的 git diff
![zlGU6GfwZ33paBxRwbkrNnMl6yv8P7Ct.webp]( )

支持原生 markdown 渲染！！！可以一键复制等
![eTCZLjecYmY5etYmQEaLGeQ0CyVLslWJ.webp]( )

自动折叠 ls
![nFa8mo5Swq5O18XLwNLYj9aquXJTo5kp.webp]( )

原生 JSON 查看，可折叠内容；搜索等
![rPbpN7POzqR0gmfS2eMosxY8a99D5038.webp]( )

更多的更新内容如下

![z6QYiKlgsbOXnAvQqEOQXo8cyAkq4lG3.webp]( )

欢迎各位朋友建议+提 issue
ui 方面希望给出更多的建议，争取赶上 mac 的体验！
喜欢的朋友可以点个 star 哦

项目地址： <https://github.com/Kuddev/pebrel>;
https://www.v2ex.com/t/1252667#reply0

#V2EX ### [分享创造] ...

2026-10-28T14:14:58Z

#V2EX
### [分享创造] 做了一个把照片转成拼豆图纸的网页工具，想解决“看着像，却不好拼”

我是豆册的开发者 Conan 。把照片缩成像素画并不难，但用手工把它拼完是另一个问题：颜色太碎会增加分拣负担，五官少几格又容易失真。

豆册将图片转成带色号、用量与坐标的拼豆图纸。原图直拼在浏览器里完成，免费且无需注册；可编辑颜色、导出 PNG/CSV ，或 A4 分页打印。人物和宠物另有付费转 Q 版流程，需要卡密与云端处理，与本地免费功能分开。

我想请大家试试手机看图、备料清单和打印这几个环节，尤其是有没有“图纸看起来清楚，但真的拼时很别扭”的地方。预览是数字输出，不冒充实物。

<https://doucebeads.com/>;
可直接取用的小猫图纸： <https://doucebeads.com/patterns/cat-face/>;
https://www.v2ex.com/t/1252666#reply0

#V2EX ### [分享创造] 来学习炒股吧，骚年 ...

2026-10-28T14:14:56Z

#V2EX
### [分享创造] 来学习炒股吧，骚年

简介：一个用来学习炒股的模拟股市小游戏，哈哈哈，欢迎来玩

游戏地址：
<https://aac6d445.pinme.dev/>;
https://www.v2ex.com/t/1252665#reply0

#V2EX ### [分享创造] mtotech 支持 ...

2026-10-28T14:14:54Z

#V2EX
### [分享创造] mtotech 支持微信、小红书、抖音、B 站等视频下载

mtotech 支持微信、小红书、抖音、B 站等视频下载
大家如果有其他需求的也可以提，后面用了 ytp-dl 做了支撑

👉 [在线体验 https://www.mtotech.com](https://www.mtotech.com)
https://www.v2ex.com/t/1252663#reply0

#V2EX ### [分享创造] ...

2026-10-28T14:14:53Z

#V2EX
### [分享创造] 没有一句台词的小游戏《林间小事》更新了，内测还差几个人

之前在这里发过《林间小事》：一只小刺猬帮森林里的朋友解决小麻烦，全程没有一个字，点一点、拖一拖就能玩。

上次有人回帖说“玩了 2 分钟不知道怎么玩”，后来加了一只萤火虫带路，第一次进去跟着它走就行。这几天又更新了两版：多了个故事，把小树苗拉弯，把树顶的苹果弹下来；有的故事解开以后会冒出一个洞口，钻进去是两个小挑战，一个是在兔子的菜畦里换位置连成一排收菜，一个是冬天守着储藏洞，把来搬苹果的小田鼠吓回去。不计时，也不会输。

不联网，没广告，不要任何权限，Android 10 以上能装。

还在 Google Play 封闭测试，要凑够 12 个人测满 14 天才能上正式版，现在人还不够。愿意帮忙的话：

1. 加群（直接加，不用审批）： <https://groups.google.com/g/little-things-woods-testers>;
2. 打开这个链接点“成为测试人员”： <https://play.google.com/apps/testing/app.woodland.stories>;
3. 用同一个账号在 Play 里装上，先别卸

玩着哪里卡住了，回帖说一声就行。谢谢。
https://www.v2ex.com/t/1252661#reply0

#V2EX ### [推广] cloudleadinno ISP 伪家宽 3$/月 ...

2026-10-28T14:14:43Z

#V2EX
### [推广] cloudleadinno ISP 伪家宽 3$/月老板再次补货

[AFF 地址](https://www.cloudleadinno.com/recommend/LquUxDhY2VJdr3CgqL4E?recommend_client_id=9349) 优惠码 `DigVPS618`

# 本次是 GTT 线路，之前的是 NTT 线路不太懂有啥区别我用来落地的

有需要的可以月付看看

用了段时间感觉还行！我的 newapi 放在上面。最近 chatpgt 天天重置-。- 我的 pro 5x 都没怎么用感觉亏大了
![截屏 2026-10-26 19.58.37]( )

## 刚跑的 ip 质量，线路 9929

![截屏 2026-10-26 19.54.48]( )
![截屏 2026-10-26 19.55.18]( )

![截屏 2026-10-26 20.05.25]( )
https://www.v2ex.com/t/1252660#reply0

#V2EX ### [分享创造] ...

2026-10-28T14:14:41Z

#V2EX
### [分享创造] 做了个菜单栏小工具：找出是哪个进程把 Mac 烤热的，把它挪到能效核继续跑

跑多 agent 的时候遇到一个很烦的问题：Mac 烫到 70℃，风扇全速，但打开活动监视器根本看不出是谁干的。

![界面截图]( )

十几行一模一样的 `node`，CPU 百分比还在跳，一行行对下去二十分钟没了。而且很多时候元凶是某个跑了两小时的 agent ，你也不想直接 kill ——中断了上下文就丢。

所以写了个菜单栏 App ，叫 **Manatee**，就做两件事：找出谁在烫，把它挪到能效核。

**怎么找出「谁」**

难点是同一个 agent 会 fork 出一堆同名进程，按可执行名分组没有意义。所以按 `rootPid` 聚合成会话，一个会话一行，CPU 百分比是整棵进程树求和。

另一个坑是判定。编译的时候瞬时 800% 是正常的，不能算异常。所以记录每个会话最近 6 分钟的采样，**连续 5 分钟超过 200%（两个核）**才标记出来。实测这个窗口能把编译抖动和「真的卡住了」区分开。

相关代码在 `SessionHistory.swift`：

```
/// 记录每个会话最近 6 分钟的 CPU 采样，用来判断「连续满载」。
/// 只看瞬时值会把编译时的短暂 800% 当成异常，所以必须带时间窗。
private let keep: TimeInterval = 360 // 保留窗口
let sustain: TimeInterval // 连续多久算异常，默认 300s
let threshold: Double // CPU% 阈值，默认 200 （= 两个核）
```

**怎么降温**

就这两行：

```
taskpolicy -b -p <pid> # 降到 Background QoS → 系统调度到能效核
taskpolicy -B -p <pid> # 恢复
```

降到 background 之后进程还在跑，只是被调度到能效核，速度慢下来、发热下来，但进程不冻结、不中断、上下文不丢。

实测同一台机器，**70.6℃ → 44.9℃，降 25.7℃**。元凶是连着跑了 12 分钟的 Claude Code ，340%。

**几个实现取舍**

* 进程表用 **libproc 直扫**（`proc_listallpids` + `proc_pidinfo`），不 fork `ps`。fork 一次几十毫秒，扫全表太慢。
* 温度走 `IOHIDEventSystemClient` 私有符号，免 sudo 免 entitlement 。代价是**不能上 Mac App Store**，而且 macOS 大版本升级可能改传感器命名，需要容错。
* **只处理自己的进程**。别人的进程没权限降 QoS ，界面上会标出来但不动。
* **不杀进程是刻意设计**。AI 干活时被 kill ，前面跑的全白费，降速继续跑通常更划算。

**目前的状态**

macOS 14+，Apple Silicon ，菜单栏常驻。源代码公开：<https://github.com/luogao/manatee>;

想听听反馈，特别是：多 agent 并发的场景下，「连续 5 分钟 200%」这个判定阈值合不合适？我担心对短任务太钝，但又不想把编译误判进去。
https://www.v2ex.com/t/1252659#reply0

#财新 > ...

2026-10-28T14:14:34Z

#财新
> 国开行、进出口银行对安徽、浙江、四川等11个经济体量较大省份放款金额均超七成，对民间投资及民间资本参与项目放款近四成

**【财新网】**2026年政府工作报告明确今年新型政策性金融工具为8000亿元，较2025年增加3000亿元。截至目前，三家政策性开发性银行已经投放完毕，资金投向体现了加大对民间投资和民间资本参与项目的支持。

　　据新华社报道，截至10月28日，2026年8000亿元新型政策性金融工具全部完成投放，其中，国开行、进出口银行、农发行分别投放3650亿元、1200亿元、3150亿元。

　　国开行官网10月27日发文称，3650亿元全部用于补充项目资本金，涉及项目总投资5.5万亿元。进出口银行官网同日发文称，该行新型政策性金融工具已支持项目超500个，拉动总投资逾1.7万亿元，杠杆撬动作用显著。
https://finance.caixin.com/2026-10-28/102498285.html

Nostr event nevent1qqsvlyysfsvfpweurd8fyqpfvkxtxg43lhw8ecuenvwv3saqe7kemmqzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66ljh7us

2026-10-28T14:14:32Z

#财新
![]( )
: 当地时间2026年10月28日，西班牙托莱多省乌尔达车站附近发生两列高速列车相撞事故，应急救援人员在现场开展作业。图：Burak Akbulut/IC photo

**【财新网】**当地时间2026年10月28日，西班牙托莱多省乌尔达车站附近发生两列高速列车相撞事故，应急救援人员在现场开展救援。西班牙卡斯蒂利亚-拉曼查自治区政府发布消息称，高速铁路列车相撞事故已导致64人死亡。中国驻西班牙大使馆称，相撞列车上有4名中国公民。在相撞列车上的1名中国公民告诉媒体，与其同行的3名中国公民中有人受轻伤。

　　初步信息显示，一列西班牙国家铁路AVE高速列车撞上一列停驶的Iryo的列车尾部，造成两节车厢脱轨并跌落路堤。一名事故幸存者对西班牙媒体说：“我当时正在用笔记本电脑工作，突然感到一股强烈加速，然后就撞到了前面的座位上。人们被甩出车外……我们一点一点地爬出车厢，发现列车倾斜了。很多人受伤，还有很多人受到惊吓。”
https://photos.caixin.com/2026-10-28/102498269.html

#财新 > ...

2026-10-28T14:14:30Z

#财新
> 在当前一轮全球政治经济变局中，包括肯尼亚在内的非洲国家转向工业化的意愿更加强烈，中国制造优势与非洲需求高度契合

**【财新网】**我们的航班落地肯尼亚首都内罗毕的乔莫·肯雅塔机场（Jomo Kenyatta），机场不算新也不算大，但相比我去过的其他几个非洲国家的国际机场要更秩序井然，来往人群、人流量都更显“国际”。更重要的是，出海关的时候没有人“Money、Money！”（钱、钱！）地吃拿卡要。规范、顺畅地出了关，在机场快速路沿途“Safari”宣传画的召唤下进入市区，到处高楼林立，我们一行感叹：这果然是个旅游国家！

　　内罗毕，“东非小巴黎”实则名不虚传。“小巴黎”形容的就是内罗毕的国际化气质。上世纪70年代，肯尼亚政府将内罗毕吉吉里园区提供给联合国，后者1996年在此设立内罗毕办事处，是联合国非洲和全球南方的唯一总部。经过数十年发展，内罗毕吸引了众多国际机构、跨国公司等入驻，也是诸多国际会议落地非洲的优先选择。
https://companies.caixin.com/2026-10-28/102498242.html

Nostr event nevent1qqsg9ueamkr78vlj7ksva8meap0uev4n9pgwtfxv8u4flpn9dzf30lgzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc664yvdv8

2026-10-28T13:14:45Z

#华尔街见闻
当市场将医疗和消费必需品视为AI交易的避风港时，这些"安全资产"本身已悄然演变为新的泡沫。美国银行最新研究显示，美股防御性板块的泡沫风险读数已超越科技股、纳斯达克乃至比特币，这一现象与1999年互联网泡沫顶峰时期的市场结构高度吻合。

美银衍生品团队在最新一期《全球股票波动率洞察》报告中指出，随着AI交易出现动摇，资金涌入医疗和消费必需品板块的"避险轮动"已将这两个板块的泡沫风险指标（BRI）推至历史高位。截至10月23日，美国医疗板块BRI读数约为0.8，为美银追踪的所有资产中最高，消费必需品约为0.74，能源约为0.7；相比之下，科技板块仅约0.5，纳斯达克约0.3，"七巨头"仅约0.25。

![]( )

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这一格局意味着，原本用于对冲AI风险的"防御性"资产，其价格泡沫化程度已显著高于其所对冲的标的本身。与此同时，美银全球金融压力指数上周从+0.09升至+0.20，创4月以来最高水平，市场整体压力环境正在趋于恶化。

## 防御性板块BRI超越科技股，历史先例指向互联网泡沫顶峰

美银的BRI是一个纯粹基于价格的指标，综合资产的回报率、波动率、动量及"脆弱性"，生成0至1之间的单一泡沫读数，0.8以上被标记为泡沫风险偏高。该指标曾于今年6月率先标记纳斯达克越过"泡沫阈值"。

美银本周新增了一张覆盖30年的BRI热力图，追踪标普500各板块的历史读数。数据显示，在1990年代末互联网狂热期间，以及2020年后的新冠疫情行情中，泡沫读数几乎在所有板块同步走高，防御性板块亦不例外。

![]( )

美银据此得出结论：在结构性泡沫市场中，即便基本面并不支撑，各板块均可能出现泡沫化动态。换言之，当整个市场进入反身性循环，连牙膏和制药公司也会开始像动量股一样交易。美银认为，医疗和消费必需品板块出现泡沫迹象，进一步印证了其此前的判断——市场正迈向"日益反身性、易于暴涨暴跌的机制"。

## 泡沫仍属局部，与2000年顶峰尚有差距

尽管信号令人警惕，美银同时强调，当前泡沫的扩散程度远不及2000年。目前标普500中BRI超过0.8的个股约为15只，而互联网泡沫最疯狂时期这一数字为50至100只。

从市值权重来看，差距更为悬殊：当前这15只个股合计仅占标普500市值的约2.2%，而互联网泡沫顶峰时期这一比例高达20%至40%。

这15只个股的构成颇为耐人寻味，足以令任何1999年的日内交易者感到困惑：Moderna（MRNA）、Zebra（ZBRA）、CrowdStrike（CRWD）、IFF和Revvity（RVTY）位居前列，可口可乐（KO）、Amgen（AMGN）、Cboe（CBOE）和Palo Alto（PANW）紧随其后。可口可乐出现在泡沫股名单上，本身即是当前市场异象的最佳注脚。

![]( )

## 泡沫蔓延至高股息与低波动主题，金融压力指数升至4月高位

美银已将BRI扩展至热门股票主题的追踪。在各主题中，云计算的泡沫读数最高（尽管尚未达到极端水平），其次是油气和高股息。单周涨幅最大的则是高股息股票，其次是低波动率股票和生物科技——这意味着泡沫正在蔓延至那些"让你安心等待收益"的资产类别。

在美银自定义篮子中，泡沫热点更为分散：巴西大选篮子BRI读数高达0.94，美国网络安全篮子为0.92，美国软件为0.76，油气（不含可再生能源）为0.73，制药超大规模算力为0.70，日本防御性股票同为0.70。读数接近于零的则是中国互联网、澳门博彩及中国反内卷篮子。

与此同时，美银全球金融压力指数升至+0.20，为4月以来最高，大宗商品和股票是压力最集中的资产类别，原油隐含波动率压力升至7月31日以来最高，欧洲压力指数亦已超过长期中位数。美银的GFSI风险配置器已从前一周的中性转为低配4.9%。

## 美银建议非对称保护，而非直接减仓

面对上述信号，美银明确表示，BRI高读数是"警示"信号而非"离场"信号：历史数据显示，读数超过0.8后，近期下行风险有所上升，但上行空间大体相当，因此该行倾向于增加非对称保护，而非直接卖出。

美银上周推荐的具体交易策略为"认沽期权互换"：买入XLP或XLV的11月认沽期权，同时卖出等名义金额的XLK 11月认沽期权，可获得小额净权利金（分别约为0.23%和0.20%，以10月19日开盘价计算）。

这一策略的逻辑在于：当市场中所有人都将资金藏入同一批"安全"标的时，这些标的便不再安全。互联网泡沫时期的热力图提醒投资者，当流动性漫灌整个市场，泡沫最终会出现在每一个角落，包括那些本应免疫的防御性板块。随着金融压力升至4月高位，下一阶段的市场焦点，或许将从"持有哪个泡沫"转向"哪个泡沫先破裂"。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784689

Nostr event nevent1qqsym5uyx5hru8etm9ju3s6zekzxd92cwylzqepvy7l9ttg5p3cm86czyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66p9eyka

2026-10-28T13:14:43Z

#华尔街见闻
Anthropic即将登陆资本市场，这场潜在的史上最大规模科技IPO正在向散户投资者敞开大门。

彭博援引知情人士报道，**Anthropic已选定摩根大通主导其IPO美国散户部分的股份销售，花旗集团则负责协调国际散户发行。摩根大通首席执行官Jamie Dimon（杰米·戴蒙）预计将亲自参与该行的揽客活动。**据彭博报道，投资者向承销商反映，他们对Anthropic的合理估值已上调至约1.4万亿至1.5万亿美元，而1.75万亿美元的估值亦存在实现可能。

此次散户安排直接复刻了摩根大通此前在SpaceX IPO中的角色——SpaceX估值862亿美元的IPO吸引了逾1000亿美元的散户需求，创下历史纪录。Anthropic此番能否再度引爆散户热情，市场高度关注。

## 散户份额最高占比两成，摩根大通全面铺开渠道

报道称，Anthropic正在考虑将IPO总发行量的约15%至20%划拨给散户投资者。摩根大通的揽客范围涵盖高净值客户、私人银行客户及经纪商平台，覆盖面广泛。

花旗集团负责协调国际散户发行，Anthropic的IPO招股文件显示，国际发行涉及澳大利亚、加拿大、日本、欧洲经济区部分国家、瑞士及英国。

相关磋商仍在进行中，包括散户份额比例在内的具体细节均可能发生变化。Anthropic、摩根大通及花旗集团的代表均拒绝置评。

## 高盛、摩根士丹利主承销

Anthropic已于本周一正式向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO申请，此次上市将由公司及部分现有投资者共同出售股份，高盛和摩根士丹利担任主承销商。

这是首家以开发顶尖AI模型为核心业务的公司寻求上市，Claude背后的财务状况也因此首次向公众披露——外界不仅得以了解其盈利规模，亦可窥见其潜在亏损情况。

## AI军备竞赛烧钱不止，巨头竞相融资千亿

Anthropic此次IPO的背后，是整个AI行业对资金的巨大渴求。AI模型开发及相关基础设施建设所需的资金规模，已促使各大公司动辄一次性融资数百亿美元。

Meta Platforms本周一启动了一项最高融资980亿美元的股权计划，若成功落地，将成为史上规模最大的同类融资之一；此前，谷歌母公司Alphabet已于今年早些时候完成850亿美元的股权融资计划。

与此同时，Anthropic与竞争对手OpenAI在寻求创纪录融资的过程中，也面临日益严峻的公众审视——一系列由"流氓代理"（rogue agents）发起的高知名度黑客事件，令AI安全问题持续引发外界关切。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784686

#华尔街见闻 10 月 27 ...

2026-10-28T13:14:41Z

#华尔街见闻
10 月 27 日晚间，乖宝宠物（[301498.SZ](http://301498.sz/)）披露未经审计的 2026 年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入 51.25 亿元，同比增长 8.17%；归母净利润 2.14 亿元，同比下降 58.35%；扣非净利润 2.14 亿元，同比下降 56.50%。第三季度单季营业收入 15.82 亿元，同比增长 4.27%；归母净利润 2300.63 万元，同比下降 82.96%；扣非净利润 2389.38 万元，同比下降 80.93%。

单季降幅比累计降幅高出 24.6 个百分点，利润的压力集中在第三季度。按公告数据计算，第三季度单季净利率 1.45%，上年同期约 8.9%。

公司在三季报针对主要会计数据变动原因给出的解释是汇率波动、原材料上涨导致毛利率下降，加之境内自有品牌及直销占比提升、相应费率上升。前三季度营业成本 31.17 亿元，对应毛利率 39.18%，较上年同期的 42.83% 下降 3.65 个百分点。

费用端的压力更直接。前三季度销售费用 12.41 亿元、同比增加 2.07 亿元，管理费用 3.27 亿元、增加 0.58 亿元，财务费用由上年同期的 -0.11 亿元转为 0.51 亿元，这三项合计多支出 3.27 亿元；同期营业利润 3.14 亿元、同比减少 3.58 亿元。研发费用 0.68 亿元、同比下降 3.7%，是主要费用项中唯一减少的一项。销售费用率由 21.82% 升至 24.22%，而收入增速只有 8.17%。

财务费用的跳升主要来自汇兑。汇兑损益及手续费等约 5145 万元，这一影响同时落在权益端，前三季度外币财务报表折算差额为 -5639.28 万元，上年同期为 +584.36 万元。

乖宝宠物第三季度境内自有品牌收入与去年同期基本持平，增速较上半年出现阶段性回调。接近人士透露原因有两个，一是弗列加特 7、8 月受到舆情影响，二是主动优化麦富迪、霸弗等品牌的产品、渠道及费用结构；公司更关注增长质量和可持续性，不以单一季度的规模表现作为主要经营目标。

乖宝宠物今年不赌单季爆发，重心放在价格体系、老客运营和投入产出效率上。公司定了三条纪律：不以大幅折扣换规模，必要时宁可断货；预算按投放效果动态调整；增长、老客与盈利三者兼顾。单季净利率已降至 1.45%，它选择守价格、守费用，不守规模。

利润表之外的信号集中在现金流与负债。前三季度经营活动现金流净额 5302.59 万元、同比下降 89.35%，净现比约 24.8%；购买商品、接受劳务支付的现金 32.66 亿元、同比增长 17.4%，快于收入增速。在建工程 4.81 亿元、较年初增长 717.20%，无形资产 4.17 亿元、增长 157.44%（主要系购入 NPFG 品牌资产）；短期借款 12.50 亿元、增长 315.30%，资产负债率由 20.45% 升至 35.49%，货币资金 13.13 亿元、增长 60.22%（主要系现金管理产品赎回）。

四季度不冲量，费用率就少了一条靠规模摊薄的路。销售费用增速比收入快 11.87 个百分点，而费用这一头公司明确要收紧，缺口只能靠收入补。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784688

#V2EX ### [程序员] 拖了几年的博客迁移， AI 用 20 ...

2026-10-28T13:14:27Z

#V2EX
### [程序员] 拖了几年的博客迁移， AI 用 20 分钟帮我做完了

原文发表于 2026-10-26：[X 原帖](https://x.com/elliotxxz/status/2114689391088304452)。

每个程序员的待办里，大概都躺着几个「不难、但就是懒得动手」的陈年老坑。

以前我的博客是自己手写的程序，后来一直想彻底迁到 Markdown + Hugo ，改成纯静态博客。这事在我的待办里挂了好几年，一直没动手——主要是老数据全存在 sqlite 里，要想迁出来，还得自己写个 Python 脚本去读库表、把文章和各种数据导出来，想想就觉得折腾，就一直拖着。

今天突发奇想，干脆让 AI 帮我修一下这个博客吧。

结果它自己去我本机翻出了当年没干完的本地开发目录，找到里面的 sqlite 文件。我只跟它说了一句「帮我恢复数据吧」，它自己埋头干了 20 分钟，就把困扰我好几年的博客迁移彻底搞定了。

让 AI 去做这些脏活累活，是使用 AI 性价比最高的方式。正所谓“买最贵的智能，干最脏最累的活。”

![X 原帖配图](https://proxy.bostr.online/pbs.twimg.com/media/HVjhnTxbwAAR38Q?format=jpg&name=medium)
https://www.v2ex.com/t/1252657#reply0

#V2EX ### [Apple] 今天 macOS 27.2 ...

2026-10-28T13:14:25Z

#V2EX
### [Apple] 今天 macOS 27.2 在偷偷摸摸下载什么呢

![]( )
![]( )
从下午就发现了，然后没管，刚才看到他还在下载，十几分钟就下载了 3G 的数据
https://www.v2ex.com/t/1252656#reply1

#V2EX ### [酷工作] [远程 / 全职] SmartDeer ...

2026-10-28T13:14:24Z

#V2EX
### [酷工作] [远程 / 全职] SmartDeer 招聘信息安全工程师

## 关于我们

SmartDeer 是一家面向全球的人力资源服务平台，业务涵盖 EOR 、Payroll 和 HR SaaS 。

我们正在寻找一位信息安全工程师，与研发、运维团队一起解决实际安全问题，逐步完善产品和企业内部的安全保护。

<https://smartdeer.com>;

## 你会参与的工作

产品安全：发现和分析 Web 、API 等业务系统中的安全问题，推动漏洞修复和验证。

基础安全：协助完善云环境、账号权限、身份认证及办公终端的安全配置。

数据保护：围绕员工信息、薪资和客户数据，改进访问控制、日志审计等措施。

日常安全支持：参与安全事件排查，配合客户安全问卷和相关合规工作。

具体工作会按实际风险和业务需要安排优先级，也会结合你的经验确定切入方向。

## 我们希望你

有信息安全相关工作或项目实践，在应用安全、云安全、企业安全等方向中，有自己熟悉的领域。

能够分析实际安全问题，提出可执行的解决办法，并与团队一起推动处理。

能清楚沟通问题和进展，适应远程协作。

不设固定工作年限门槛，也不要求你熟悉上面所有领域。我们更关注你实际解决过什么问题，以及你分析问题、推进工作的方式。

## 联系方式

请将简历发送至： [william.zhang@ideal-careerbridge.com](mailto:william.zhang@ideal-careerbridge.com)

邮件标题：信息安全工程师 + 姓名

也欢迎在邮件中简单介绍一两个你处理过的安全问题或项目，说明你负责的部分。
https://www.v2ex.com/t/1252654#reply0

#V2EX ### [分享创造] ...

2026-10-28T13:14:22Z

#V2EX
### [分享创造] 一人公司：我做了个替你操作网页的浏览器智能体

上周有人问我：一个人做产品，最难的是什么？

我说不是写代码。是**你得先当自己产品的用户**——同一套流程手动做几十遍，才知道哪一步值得交给 AI ，哪一步交出去反而是灾难。

油小猴就是这么做出来的：先给自己用，用顺了才敢推给别人。

## 先说清它解决什么

大部分人用 AI 的姿势是这样的：看到一段有用的内容 → 复制 → 切到另一个标签页 → 贴进对话框 → 拿到答案 → 再把人话翻译成操作，一步步点回去。

来回四次切换，中间还可能贴错。

问题从来不是模型不够聪明，是**它不在现场**。它不知道你在看哪个页面、点到哪一步、页面上有哪几个按钮。

油小猴干的事很简单：把 AI 放进浏览器侧边栏，让它看得见你眼前这一页。

## 它其实干三件事

![对话模式与 Agent 模式]( )

### 一、知道你在看什么

打开侧边栏直接问，不用复制粘贴。它能读到当前页面的标题、地址和可见内容：

* 长文先要一版结构化摘要，再顺着追问；
* 把页面里的表格、列表抽成 JSON 、CSV 或 Markdown ；
* 选中一段文字，划词翻译或者润色；
* 让它把整页内容整理成一篇可发布的草稿。

### 二、需要动手的时候，它自己动手

这是它和「网页版 AI 」真正的分界线。

对话模式下它只能说；切到 Agent 模式，它会读真实页面结构，然后在授权范围内点按钮、填表单、切标签页、上传下载、截当前页，并且**根据每一步的实际结果决定下一步**。

不是甩给你一段 Selenium 代码让你自己跑，是它现在就把活干完。

![Agent 的四大核心能力]( )

整个过程写在侧边栏里：正在做什么、执行到第几步、每一步返回了什么。可以开着看，也可以中途停。

### 三、重复的事，攒成脚本

一次性的任务过去就过去了。第二次做同样的活，我会让它在当前网站生成一个完整脚本，先跑一次验证结果，再装进油小猴——以后打开匹配的网页，脚本自己就在，不用另装一个脚本管理器。

生成的脚本大致长这样（示例，真实生成会按目标站点的结构来）：

```
const rows = [...document.querySelectorAll('.product')].map((el) => ({
name: el.querySelector('.title')?.innerText.trim(),
price: el.querySelector('.price')?.innerText.trim(),
}));
console.table(rows);
```

会写代码的人可以改它，不会写的人只管用。

## 双模式：什么时候用哪个

| | 对话模式 | Agent 模式 |
| --- | --- | --- |
| 适合 | 答疑、总结、翻译、改写、看代码 | 多步骤的网页任务 |
| 会不会动页面 | 不会 | 会：点击、填写、切标签、上传下载、截图 |
| 速度 | 秒级 | 慢，一步一步执行 |
| 需要注意 | 无 | 提交、付款这类操作要自己确认 |

分界线很简单：**问答案用对话，要结果用 Agent 。**

## 它和「网页版 AI 」不是一类东西

| | 网页版 AI | 传统网页自动化 | 油小猴 |
| --- | --- | --- | --- |
| 知道当前页面 | 不知道，靠你复制 | 靠你写选择器 | 直接读标题、地址、可见内容 |
| 谁来执行 | 你自己 | 固定脚本，页面一改版就废 | Agent 逐步执行，看结果再决定 |
| 上手门槛 | 低 | 高 | 会说人话就行 |
| 结果能不能留下 | 不能 | 能，但要维护代码 | 能，装成脚本复用 |
| 一个入口几个模型 | 一个 | 没有 | 平台接入的都能切 |

## 安全和边界，我自己先划好

* **不会悄悄动**：可能改变页面状态的操作（点击、提交、上传）分「自动」和「请求」两种批准方式，默认要你点头；
* **随时能停**：对话和 Agent 任务都能中途停止；
* **断链就收工**：浏览器连接断开后，后台任务不会继续执行；
* **只处理你发起的那一页**：它不是爬虫，是你手边的一把工具。

## 收费：积分，不是订阅

* 不按月订阅，**不自动续费**；
* 按模型真实消耗结算成积分，**失败不计费**；
* 注册送一点、每天签到再送一点，够你把它用明白；
* 用完扫码充值，客服手动到账；
* **积分永久有效，不清零。**

不自动续费意味着我得自己盯着每一笔到账；也意味着你不用为了试一个工具，先绑一张卡。

## 它的短板，我自己列

* **只有 Chromium**：Chrome 、Edge 能装，Safari 和 Firefox 不行；
* **Agent 慢**：多步任务要一步步来，急着出结果时不如写死的脚本；
* **复杂站点会卡**：动态加载、iframe 、验证码这类它也会犹豫，需要你在旁边看着；
* **充值要人工**：客服在线时间之外，到账会慢一些；
* **闭源**：扩展本体不开源，只有行为是透明的。

## 想试试

装扩展 → 登录 → 打开任意网页，点侧边栏问第一个问题，就这么三件事。

Edge 商店里直接装； Chrome 从官网下载安装包侧载。

![右下角悬浮球，随时唤起侧边栏]( )

装好之后不一定非开侧边栏：右下角有个悬浮球，划词工具栏和识图也能在个人中心里按需开关。

先别急着让它干重活。找一页你本来就要读的长文，让它先读一遍——你会知道该不该把它留在浏览器里。

<https://aibot365.com/?from=blog>;
https://www.v2ex.com/t/1252650#reply0

#V2EX ### [分享发现] [分享发现] 答辩前收到一张 PDF ...

2026-10-28T13:14:20Z

#V2EX
### [分享发现] [分享发现] 答辩前收到一张 PDF 路线图，我是怎么改成自己的模板的

答辩前一周，导师发来一张技术路线图，让我按学院模板调整。图是从 PDF 里截的，字改不了，框也挪不动。

我的处理顺序：

1. 先把图裁成关键区域，去掉页眉页脚；
2. 转换后先验收三个动作：双击文字有光标、选中箭头有控制点、选择窗格是独立元素；
3. 能改之后再统一字体和配色，避免一页里出现三种字体；
4. 最后检查数据和小字，尤其是图注和单位。

整个过程大概半小时，比从头重画省很多。缺点是复杂插画仍然只能裁切回贴，放大后会糊。

学生党如果只是课程展示，贴图也能过；开题和答辩这种要反复改的，重建更合适。
https://www.v2ex.com/t/1252647#reply0

#V2EX ### [分享创造] Shutter 截图（跨平台截图 + AI） ...

2026-10-28T13:14:18Z

#V2EX
### [分享创造] Shutter 截图（跨平台截图 + AI）

* 跨平台（ macOS / Windows / Linux ），菜单栏常驻，快捷键秒开
* 框选截图、窗口截图、长截图（滚动截图）、贴图置顶
* 就地标注：箭头、矩形、画笔、马赛克、高亮、文字、序号等，截完直接编辑
* 内置视觉模型能力：提取文字（ OCR ）、翻译、解释内容、自由提问，支持任意 OpenAI 兼容接口（ DeepSeek 、通义、本地 Ollama 等）
* 自动归档 + 缩略图管理，数据本地可控
* Demo： <https://shutter.ryanuo.cc/>;
* GitHub： <https://github.com/oubuild/Shutter>;
* 技术栈：Tauri + Rust

![]( )
https://www.v2ex.com/t/1252646#reply0

#V2EX ### [推广] 基于写简历需求开发的 Markdown ...

2026-10-28T13:14:16Z

#V2EX
### [推广] 基于写简历需求开发的 Markdown 本地存储方案编辑器，轻度 Markdown 用户可以试下

## Markdown Studio 特点

1. 支持 Echart
2. 支持 Mermaid
3. 支持公式
4. 支持媒体元素
5. 支持下载：PDF,Image,md
6. 存储 IndexDB
7. 多主题切换

![DEMO]( )

## 官网

[MarkStudio](https://www.nocokit.cn/)
https://www.v2ex.com/t/1252645#reply0

#V2EX ### [Mac Studio] 大家 mac studio ...

2026-10-28T13:14:14Z

#V2EX
### [Mac Studio] 大家 mac studio 都是咋散热和防尘的？

我看有的人他放在小米的空气净化器上面…这真的行得通么
https://www.v2ex.com/t/1252644#reply1

#财新 > ...

2026-10-28T13:14:12Z

#财新
> 第三季度，影石的净利润同比下降逾九成，存货增至71.54亿元，无人机业务投入亦拖累盈利

**【财新网】**影石创新（688775.SH）增收不增利趋势延续到第三季度。据10月27日晚披露的三季报，影石创新录得营收39.19亿元，同比增长33.30%，净利润同比下降93.59%，跌至1742.82万元，。

　　这一趋势在2025年就已显现，且贯穿至今。2026年上半年，影石创新实现营收55.17亿元，同比增长50.29%；录得净利润3040.73万元，同比下降94.15%。

　　影石在三季报中解释称，净利润大幅下滑，主要是因为公司加大了战略研发投入及市场开拓力度，相关费用有所增加。第三季度，影石研发投入合计6.38亿元，同比增长21.91%。前三季度，该公司累计研发投入同比上涨54.29%，增至16.75亿元。
https://www.caixin.com/2026-10-28/102498222.html

Nostr event nevent1qqs008e78nf4g4g3583wdsp9uux8pz9yehhj90jwkv4d4m6sgtemg5qzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66e3npcz

2026-10-28T12:15:46Z

#金十数据
用核聚变中子轰击水银即可造出“真实黄金”！一条视频瞬间在全球贵金属圈引爆恐慌与狂热，这背后究竟是真的技术革命，还是硅谷初创公司最擅长的融资包装？点击查看…
![](https://img.jin10.com/news/26/10/ZJIoPlmTcRu6ccH0Vwf6l.jpg/lite)
https://xnews.jin10.com/details/233682

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2026-10-28T12:15:44Z

#金十数据
根据最新经纪商挂单数据，国际现货黄金横盘整理，关注现价附近空单区域；欧美留意一处下行动能……点击查看最新报告
![](https://img.jin10.com/news/26/10/JlYnRGvs_llkp6Ck0ihvJ.jpg/lite)
https://xnews.jin10.com/details/233695

Nostr event nevent1qqstv60485s00cg9a9syma3am9ngqg28xy82y200kmxrvm9klmk607szyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66pekj8h

2026-10-28T12:15:42Z

#金十数据
能源涨价、AI需求、关税退款减少及年初企业调价可能共同推高美国通胀，未来数月的物价涨幅或超出投资者预期，令美联储未来进一步加息的压力上升。点击查看…
![](https://gimg.jin10.com/gallary/26/06/1yZWBaZr73is-QJ7Ra9fA.png/lite)
https://xnews.jin10.com/details/233693

Nostr event nevent1qqsyr3ufjtqdl626w5kc4an3u8mh8swjen4x5j9zqv25yt5kmtnevcqzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66gp8tp2

2026-10-28T12:15:23Z

#华尔街见闻
预测市场在巴西大选中遭遇重大失准，引发了市场对这一新兴工具可靠性的深刻质疑。

巴西总统大选决选于10月25日落幕，现任左翼总统路易斯·伊纳西乌·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inácio Lula da Silva）出人意料地击败保守派候选人Flávio Bolsonaro。**在投票日之前，Polymarket和Kalshi两大预测市场均将Bolsonaro的胜选概率标定在约80%。**巴西雷亚尔与基准股指Ibovespa在选前一路走高，反映出市场对Bolsonaro胜选的强烈预期。然而随着卢拉胜选消息传出，市场随即大幅逆转，做多投资者蒙受了沉重损失。

这一事件所引发的影响远不止于巴西本身。区区约3200万美元的Polymarket合约成交量，在选前数周内催生了约1300亿美元的股市财富，而这些财富在市场重新开盘后随即灰飞烟灭。彭博专栏作家Jonathan Levin指出，**此次事件更值得警惕的教训，在于传统投资者轻信预测市场赔率、将其直接用于金融资产定价的做法，而这一风险在即将到来的美国中期选举前夕尤为突出。**

## 预测市场的先天缺陷

预测市场允许用户就现实世界事件的结果相互对赌，近一年来已饱受争议。据报道，美国司法部曾指控一名美国士兵利用有关突袭捕获时任委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的机密信息，在Polymarket上下注获利；检察官亦指控Alphabet Inc.一名软件工程师利用内部数据，在谷歌"年度搜索"结果上进行押注。批评人士还担忧，预测市场带有成瘾性赌博属性，并可能在体育和政治领域制造腐败诱因，同时形成危险的反馈循环——赌盘赔率左右传统媒体和社交媒体的内容基调，进而影响公众认知乃至民主选举结果。

支持者则认为，预测市场在一定程度上能够汇聚群体智慧，为风险管理和公众决策提供参考，并模拟出过去只有对冲基金、保险公司等机构才能获取的预测模型输出。然而当合约规模较小、流动性不足时，预测市场所传递的信号可能误导多于启发，且市场的信息质量完全取决于参与者的认知水平。

## 三重警示：流动性、参与者与信息质量

此次巴西事件中，上述隐患早已有迹可循。巴西大选的Polymarket合约总成交量约为2.49亿美元，与2024年美国总统大选37亿美元的规模相去甚远，Kalshi市场的体量则更小。

更关键的是，在10月4日第一轮投票至10月25日决选期间，Bolsonaro的胜选概率从约64%跳升至80%，但这一阶段Polymarket的成交量不足3200万美元。其中大量交易集中在第一轮投票前后，以及决选日尾盘——彼时最高法院大法官Cristiano Zanin单方面宣布将投票时间延长两小时，引发市场剧烈波动。值得注意的是，Zanin曾担任卢拉的私人律师。

参与者结构同样存在严重问题。巴西财政部于今年4月封锁了Polymarket和Kalshi的访问权限，政府9月又颁布了更广泛的网络赌博禁令。这意味着，在决选关键窗口期内推动赔率变动的，几乎全为非巴西本地用户，其中不乏来自美国的加密货币圈人士。据报道，埃隆·马斯克于9月20日转发了一篇已删除的X平台帖子，内容涉及Polymarket赔率看好Bolsonaro，或进一步助推了相关资金流入。马斯克长期以来对Bolsonaro家族及拉丁美洲右翼势力持支持立场。

## 民调早有预警，市场视而不见

与预测市场的高置信度形成鲜明对比的是，传统民调从未显示出如此悬殊的差距。BTG Pactual/Nexus在决选前一天发布的民调显示，Bolsonaro支持率为50.5%，卢拉为49.5%，差距在2个百分点的误差范围之内。Datafolha于10月22日公布的调查则显示两人支持率完全持平。

尽管巴西观察人士习惯于预期Bolsonaro家族的实际得票会高于民调，但从上述数据到80%的胜选概率，这一逻辑跳跃难以自圆其说。Jonathan Levin指出，令人惊讶的并非预测市场本身出现误差，而是众多投资者在明显的预警信号面前，仍将这一赔率直接转化为金融资产的定价依据。

## 对美国中期选举的警示

巴西事件对即将举行的美国中期选举具有直接的借鉴意义，但两者之间也存在重要差异——**最关键的一点在于，美国市场有大量真实选民参与。**

即便如此，投资者和选民仍需汲取以下教训：其一，中期选举的预测市场交易活跃度通常远低于总统大选，许多具体选区合约的流动性远不及巴西大选；其二，不应将任何结果视为板上钉钉——这种先入之见或许正是让部分Bolsonaro支持者在决选日选择放弃投票、最终帮助卢拉翻盘的原因之一；其三，若要参考预测市场赔率，必须对相关市场的质量和参与者结构进行独立评估。

当预测市场与传统金融市场相互叠加时，误判的代价将被成倍放大。巴西的案例已然清晰地呈现了这一风险的量级。若同样的情形在美国中期选举中重演，其冲击将远不止于此。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784684

Nostr event nevent1qqsp75germ98cu7xaxgexsj97mwjeptnzcz75hjdu82c7psx563qc0szyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66a988d3

2026-10-28T12:15:21Z

#华尔街见闻
国泰海通公告，全资子公司国泰海通开元投资有限公司拟与公司实际控制人上海国际集团有限公司全资子公司上海国际集团资产管理有限公司等共同出资设立上海领航科创基金合伙企业（有限合伙）（暂定名），认缴出资总额拟为200亿元，其中国泰海通开元认缴40亿元、国际集团资管公司认缴20亿元，国泰海通开元担任基金管理人和执行事务合伙人，工银资本管理有限公司共同担任执行事务合伙人。基金仅投资于经合伙人会议审议通过的下层基金，下层基金投资方向为新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药、人工智能、数字经济等重点产业。
https://wallstreetcn.com/livenews/3189023

Nostr event nevent1qqsydte22c94zxlvtr0zqyf8h2wrtt9qm7tlh052salppnnf9x03ufgzyqksz48pgqe7sj95fz5hzv3tl06wqj3fcdmszthq7k4kvzvm2mc66n5kva4

2026-10-28T12:14:42Z

#喷嚏图卦
【1】姆巴佩道歉：“在近期的一次采访中，我对一张以我为主角的图片作出了回应。我的言论欠妥，如今我明白，这些话伤害了中国以及世界各地华人社区的许多人。我向所有被我的言论所伤害的人道歉。这绝非我的本意。我对中国人民及其历史怀有深深的敬意，我真心感到抱歉。”

![]( )

[三十头大胖子](https://weibo.com/u/1896816360):各单位注意，暂时不恨了

![]( )

[Sundance\_Kid\_](https://weibo.com/u/1758059557):这么快走完了全剧情，这就是短剧时代吗？

[Lemondeetlepantalon](https://weibo.com/u/7860198336):因为已经拿到大结果了，向世界展示一下速度和力气![[好运连连]]( "[好运连连]")

[Cyber315](https://weibo.com/u/1738512880):这就打算放过了，不能耽误周末看皇马

【2】各个门店拉布布现货充足了

![]( )

【3】金融老将考上了社区工作者![[思考]]( "[思考]")（五道口江湖）

![]( )

![]( )

【4】红果回应

![]( )

[@抖音集团李亮](https://weibo.com/u/7965906915)

[10月24日8:23，秦朔老先生对于他自己撰写的“《兰香如故》为什么火成现象级？”这篇文章，在朋友圈点评道：不是像星棠一样，“金钱成为生命中唯一的光，内心布满看不见的伤”，而是像兰香一样，生老病死依然体验，人生终究要超越所有人际关系，还能安然于孤独。读后，对秦朔老先生，心中敬仰之情油然而生，真是神仙般的人物，对腾讯视频这部作品有如此深入骨髓的赞赏！](https://weibo.com/u/7965906915)

今天又看到秦朔老先生关于中国互联网到底存不存在“字节时间”的分析，里面存在几个基本常识性错误。
秦朔老先生提到《反垄断法》第二十四条，说一个经营者份额达二分之一可推定市场支配地位，但他自己引用的数据是字节系占 41.8%—— 连二分之一都没到。互联网行业特性，就是优势产品往往短期占据很高市场份额，市场竞争激烈，变化很快，从早期的新浪、盛大到百度，阿里，都曾在不同领域处于很高市场份额，除了腾讯的即时通讯，因为有关系链这个护城河，一直保持市场支配地位，其他产品都是“城头变幻大王旗”，对于与互联网公司合作几十年的秦朔老先生，不可能不知道吧。
我猜测日本野村的数据，是别人提供给秦朔老先生的，老先生都没有认真看过。野村统计的是 Top50 App 内的时长分配，计算方式为：某集团纳入 Top50 的 App 月度总使用时长之和 ÷ 全部 Top50 App 月度总使用时长，是没有计算长尾App的，也没有计算pc端上网时间，很多人上班需要挂在网上，一些微信和办公软件是要常开的。换句话说，这根本不是中国互联网时长，而是中国互联网移动端Top50的时长。此外，野村证券的报告本身注明是"追踪估算"。然而秦朔老先生直接推导出"中国互联网字节时间"，这一带有判定性质的结论，说秦朔老先生不严谨，胡扯，不过分吧！正因此，我觉得这不符合本人此前真实学者的风格。当然野村这个统计方式也值得讨论，如果算上参股投资控制的App，总使用时长应该是腾讯系，那按秦朔老先生的逻辑，那中国互联网应该是腾讯时间，并且已经持续20年，还将继续持续下去。秦朔老先生，你不觉得荒诞吗？
不记得哪位名人说过，我们知道你为啥在胡扯，你也知道自己为啥胡扯，你知道我们知道你为啥在胡扯，我们知道你知道我们知道你为啥在胡扯，但你就是在胡扯。

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[@抖音集团李亮](https://weibo.com/u/7965906915)

“知错能改，善莫大焉”，知错不改，还故意扩大误导性观点，那就非蠢即坏了。我已经基于事实，指出秦朔老先生的观点的错误。秦朔老先生在没有搞清楚日本野村报告数据细节的情况下，就做出不符合事实的定性，这是极不负责任的。在此之后，秦朔老先生没有对事实和观点进行任何澄清，却继续依靠自己的影响力，发布朋友圈，推广自己误导性观点，这就与学术观点无关了！另外，也请转告秦朔老先生，根据野村最近发布的报告（9月份），微信重新夺回中国最热门App宝座，时长占比19.3%。我个人觉得这个不重要，如果秦朔老先生认为这很重要，又能搞出什么“大的定性”，也建议秦朔老先生先看过报告再写。

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[@tombkeeper](https://weibo.com/u/1401527553)

有些话，即便与事实不符，我们也不会急赤白脸地辟谣。比如你们说我身高一米八五，长得好像金城武，我可能会谦虚一下，但心里总还是高兴的，这是人之常情——除非，官府正在张榜通缉杀人犯金城武。
前几天有篇文章称红果短剧今年收入400亿，将超过全国电影票房；之后又有人提出“中国互联网的字节时间”这个说法。字节这边不是“哪里哪里，过奖了”，反而急着出来辟谣，看来还动用了不少公关资源。

仔细想想，一声叹息。

[@奔跑的木马yoyo](https://weibo.com/n/%E5%A5%94%E8%B7%91%E7%9A%84%E6%9C%A8%E9%A9%ACyoyo):“无序生长，该管管了”

[@欢笑的白鸦](https://weibo.com/n/%E6%AC%A2%E7%AC%91%E7%9A%84%E7%99%BD%E9%B8%A6):字节：“你们死过嘛？我死过”![[笑而不语]]( "[笑而不语]")

【5】上港又赢麻了

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【6】[@水木丁](https://weibo.com/u/1440021635)

横店和字节真是合起伙来不做人了。俩凑一块干了个什么事呢，挺多，但其中有几点我记住了，一个是横店把好多摄影棚的费用全免了，然后个字节合作，要用自己三十多年攒下的数字资料，做AI产品，我一开始还以为就是把一些硬件转化为数字资料。
后来听到，还要直接用群演的数字资料，用他们的脸，分析他们的演技，说是以后就不需要这些群演了。
这个听着真让人生气，这不是欺负人吗？普通群演就不是人吗？就这么随便没有授权，拿人家当饲料吗？可以随便欺负，掠夺，剥削他们吗？你要是真想做，最基本也应该挨个跟群演签授权，愿意卖的演员，该给人家钱给人家钱。
这为报效国家，提高人民福祉，做了什么？都这么有钱了，就一点社会责任都不能承担一点吗？影视行业虽然老派，也有各种问题，但哪怕剧组里一个木匠，一个群演，也是有钱开的。
说科技资本以后会把老百姓养起来，也别以后了，现在就可以，跟群众演员签授权合同，每次被调取用了人家生物信息，都给人家分钱。
给老百姓留条活路，也别把事儿做太绝了。

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【7】[@沈诚-平常心](https://weibo.com/u/7626377785)

看到这个开屏广告，套用豆瓣用户喜爱的张爱玲小说：消费降级，降啊降啊，降到了尘埃里，但大家是欢喜的，从尘埃里开出广告来。

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【8】探了个啥

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【9】美媒：美国对伊朗战争花费升至470亿美元

美国媒体称，美军对伊朗的战争花费已升至470亿美元，较上月增加30多亿美元。据美国《国会山报》10月27日报道，根据美军中央司令部提供给国会的估算，费用中最大的一项用于弹药补充，金额达290亿美元，另有约61亿美元用于补充装备损耗。

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【10】消息：美军最快96小时内对伊朗发动大规模打击

美国有线电视新闻网（CNN）10月26日引述两名美国官员的消息报道，驻中东美军已做好准备，可在收到总统特朗普命令后的96小时内，对伊朗发动大规模打击行动。

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【11】特朗普：只要选举公正就会接受中期选举结果

美国中期选举进入最后一周，总统特朗普表明，如果“选举是诚实公正的”，他就会接受选举结果。法新社报道，随着民调显示共和党可能失去国会控制权，特朗普近期不断重提未经证实的大规模选举舞弊指控，引发外界担忧。

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【12】特朗普撤销甲烷排放限制称可节省450亿美元

美国总统特朗普宣布，大幅撤销前总统拜登政府针对石油和天然气生产商制定的甲烷排放限制，声称此举可为消费者及能源企业节省450亿美元。特朗普10月27日在得州拉伯克举行的竞选集会上宣布这项决定，他也称，这项措施将释放得州庞大的天然气资源。

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【13】泽连斯基：乌军利用地下天然气管道突袭俄军成功收复失地

乌克兰总统泽连斯基说，乌军近期通过一系列反攻行动收复失地，包括首次披露的一项利用地下天然气管道绕过俄军阵地的行动。

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【14】日本“跟踪魔”暴增警方将以GPS保护受害者

日本“跟踪魔”案件近年暴增。据官方发布的数据，日本全国在2025年受理的跟踪骚扰受害咨询案件超过2万起，创下历史新高。鉴于难以在加害者施害前对受害者进行人身保护，日本警方决定升级防范措施，拟引进全球定位系统（GPS）技术以保护受害者，同时强制加害者接受系统化的心理治疗。

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【15】据报缅甸军政府伪造贸易凭证秘购伊朗航空燃油

受美国制裁的缅甸军政府据报与能源中介商串通，通过伪造贸易单据、谎报货物种类以及借道泰国的商业银行账户等手法，曾在一年间秘密采购超过84万桶、总值上亿美元的受制裁伊朗航空燃油。

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【16】越南建首座晶圆厂困难重重恐难达2027年试产目标

由于建厂缺乏经验、政府拨款面临行政障碍，加上向荷兰半导体设备巨头阿斯麦洽购光刻机迟迟未达协议，越南首座半导体制造厂很可能无法实现2027年试生产的目标。

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【17】Anthropic 全资收购了一家一人初创药企 Mithril Medicine

这家公司只有创始人 Cody Tranbarger 一个人+ Claude，专注于研发两种罕见的儿童肌营养不良症疗法

Cody将合同管理、物流供应链以及跨 11 家外部实验室的实验统筹等运营工作，全部交给了 Claude 协作处理

仅凭一人团队加上 Claude 的辅助，他们在不到 18 个月的时间内，就把其中一种肌营养不良症的疗法从“纯设想”推进到了“小鼠活体实验呈现积极效果”。

创始人 Cody 已正式加入 Anthropic 继续推进该研发并启动新项目。如果候选药物后续验证顺利，预计最早在 2028 年底前即可推进至人体临床试验。

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【18】皇马仍未正式道歉，还发布姆巴佩进球视频

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【19】今天在索兹比。一具矮暴龙化石被六人争标，12分钟后以4730万美元拍出。中国和蒙古恐龙资源最多，但严禁商业开采。所以大部分挖到的恐龙都在其他地方。

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【20】《综艺》报道，伊朗名导贾法·帕纳希被德黑兰法院判处五年零一个月监禁：

• 根据其律师的说法，这一新判决与之前的六年监禁判决是分开的

• 法院还下令没收帕纳希的资产，并对他使用社交媒体和出国旅行实施为期两年的禁令

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【21】要留清白在人间

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【22】新加坡官宣：退休年龄将延迟到65岁；老年人再就业年龄放宽到70岁。

活到老干到老，部分国家先行这一趋势了。欧洲一般是65-67？

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《小团圆》里又看见九莉这句话：国家主义是二十世纪的一个普遍的宗教。她不信教。
https://www.dapenti.com/blog/more.asp?name=xilei&id=196415

#V2EX ### [问与答] 语音输入小工具的技术现状? * ...

2026-10-28T12:14:26Z

#V2EX
### [问与答] 语音输入小工具的技术现状?

* 目前感觉，应该是不需要一个专门的语音输入法，只需要一个快捷键能调起它，或者有其他方式能调起它就行了，对不对？
* 我搜了一下，发现开源界目前比较主流的就是千问的那种语音模型，对不对？那这样的一个语音模型在本地运行，外加 AI 润色，这样就成了，是不是？它的优点就是 ASR 的流式输出？
* Typeless 看起来很好，是收费的。我习惯于长按快捷键输出，它只有按一下快捷键进行转换的方式，也不太合适。
* 我搜了一下，有一个叫 FluidVoice 的，还有一个叫 Handy 的，好像都不错。FluidVoice 据说是针对性优化做得最好，咱也不懂。FluidVoice 不支持更多的中文模型，主要还是面向西方社区。Handy 据说是用 Rust 写的，但还有 WebView 套壳。好家伙，这一下子感觉 Rust 就白用了。
* 微信自带语音输入。那个好像是云端模型，你发完消息之后，它再从云端给你匹配文本，准确率有时候特别差。但是，你还得让微信一直在线。
* 千问 App ，我下载到电脑上了，也可以实现语音输入。我问了一下 AI ，它说千问是本地模型加 AI 润色，所以准确度和速度都比较不错。这还不秒杀 Typeless 那种？大厂随随便便做一个，基本上就能平替 Typeless 的很多功能。但很可惜，你想用这个的话，就得把千问客户端一直打开。
* 所以，我想问一下，目前开源的语音输入工具哪个好？不是输入法！！！有没有性能高、适配中文的？
* 哦，对了，FluidVoice 还有一个额外的功能，就是可以触发那种命令模式。也就是说，它不单单是一个纯输入工具，还可以遵循你的语音指令做事情。不过这个我还没有细研究。
* 你看，这就是一个很好的入口。苹果的 Siri 本来可以做这个的，但你也知道，Siri 各方面都不行，体验也不太好。
https://www.v2ex.com/t/1252640#reply0

#V2EX ### [程序员] 今天才发现 todesk 吃我 188g 硬盘 ...

2026-10-28T12:14:24Z

#V2EX
### [程序员] 今天才发现 todesk 吃我 188g 硬盘

[![]( )]( )
[![]( )]( )

谁写的软件，我说 1tb 硬盘怎么这么快满了😠
https://www.v2ex.com/t/1252639#reply0

#V2EX ### [分享创造] [开源] ip2geo：零依赖的 Go IP ...

2026-10-28T12:14:22Z

#V2EX
### [分享创造] [开源] ip2geo：零依赖的 Go IP 归属地查询库， IPv4 查询比 geoip2-golang 快 14～ 58 倍

GitHub： <https://github.com/haxqer/ip2geo>;

写这个库的起因很简单：服务里用 `geoip2-golang` 查 IP 归属地，profile 一看，单次 `City()` 要 1.7µs 左右，大部分时间花在解码 mmdb 的数据结构上。而我其实只需要国家 / 省份 / 城市 / 经纬度 / 时区这几个字段。

于是做了 ip2geo：把 MaxMind GeoIP2 / GeoLite2 City （或 DB-IP ）的 `.mmdb` 一次性转成紧凑的 `.geoc` 文件，之后直接在它上面查 IPv4 / IPv6 。

## 性能

Apple M3 单核，500 万个随机 IPv4 ，5 次取中位数：

| reader | ns / 次 | 吞吐 | 相对 `City()` |
| --- | --- | --- | --- |
| geoip2-golang `City()` | 1768 | 0.6 M/s | 1× |
| geoip2-golang `Country()` | 1121 | 0.9 M/s | 1.6× |
| **ip2geo city profile** | **119** | **8.4 M/s** | **14.5×** |
| **ip2geo country profile** | **30.5** | **32.8 M/s** | **58×** |

IPv6 在 country profile 下约 42ns ，city profile 约 260ns 。基准代码在仓库 `bench/` 目录，可以自己复现。

## 特点

* 读取端**只依赖标准库**，零第三方依赖
* `Lookup` **零内存分配**，`*Reader` 并发安全
* 三档 profile 按需取舍：country （ 3.5 MiB ）/ region （ 26 MiB ）/ city （ 116 MiB ），以 123 MiB 的 GeoIP2-City 为源
* 也可以不转换，`mmdb.Open` 直接读 `.mmdb` 在内存里建索引（启动约 2 秒），API 风格接近 geoip2-golang
* 附带 CLI：`ip2geo build` / `ip2geo lookup`

## 不用注册 MaxMind 也能试

Release 里有基于 DB-IP Lite （ CC BY 4.0 ）构建好的 `.geoc`：

```
curl -LO https://github.com/haxqer/ip2geo/releases/download/data-2026-10/dbip-city-lite.geoc.gz
gunzip dbip-city-lite.geoc.gz
go run github.com/haxqer/ip2geo/cmd/ip2geo@latest lookup -db dbip-city-lite.geoc 8.8.8.8
# 8.8.8.8: US / California / Mountain View (37.4220, -122.0850)
```

刚发布 v0.1.0 ，MIT 协议。欢迎试用、提 issue ，觉得有用的话给个 star 🙏
https://www.v2ex.com/t/1252638#reply0

#V2EX ### [分享创造] 做了一个 DeepSeek DSec sandbox ...

2026-10-28T12:14:20Z

#V2EX
### [分享创造] 做了一个 DeepSeek DSec sandbox platform 的开源实现： OpenDsec

这段时间按照 DeepSeek 的 DSec 论文，做了一个 sandbox platform 的开源、自托管实现：OpenDsec。

项目地址： <https://github.com/Kernflux/opendsec>;

先说明一下：这是独立项目，不包含 DeepSeek 代码，也不是 DeepSeek 官方发布或维护的项目。架构和主要设计来自论文；论文没有明确说明、或者我们采用不同方案的地方，都在 SPEC 里单独标注了。

整体架构分为控制面和节点运行时。

控制面里，stateless apiserver 负责认证、配额、调度和请求转发；IAM 用 Raft 保存身份、项目和配额状态；watcher 汇总各节点的健康与负载；每台计算节点运行一个 edge，负责最终准入和 sandbox 生命周期。组件之间走 gRPC + mTLS，sandbox id 里编码所在 edge，因此 apiserver 不需要维护 per-sandbox 路由表。

节点侧目前支持三种后端：

* Firecracker microVM
* Linux container
* 完整 QEMU VM

sandbox 内运行 Aether，负责和 edge 通信；Chronus 维护持久 shell session。exec、文件、HTTP、process、PTY 使用同一套 runtime API。

目前实现的一些能力：

* microVM 冷启动约 0.1 秒，内存快照恢复约 55 ms
* 可以 pause 成内存快照，也可以 fork 正在运行的 VM，并保留内存状态
* 同节点 fork 共享内存页；跨节点时从源节点拉取快照
* 从 OCI registry 导入镜像，不复制数据即可组合 image layers，并支持把 sandbox 修改 pack 成新镜像
* 网络默认拒绝，可按 domain、CIDR、port 放行
* 多级 project、quota、审计日志和短期可撤销 token
* 批量 pause/resume、节点重启后重新接管运行中的 sandbox
* 提供 E2B-compatible gateway，已有 E2B SDK 客户端可以直接接入
* 支持离线安装，适合内网或 air-gapped 环境

在我们的硬件上，一台 384 线程节点做过单批 5,120 个 microVM；两节点集群做过单批 8,192 个 container，未出现创建失败。这些都是 OpenDsec 在自有硬件上的实测，不是论文中的数字。

项目目前在一个小型生产集群上运行。代码、quickstart、架构文档和各项测量都放在仓库里。欢迎对 sandbox、Firecracker、agentic RL 基础设施感兴趣的朋友试用，也很想听听大家对架构和实现取舍的意见。
https://www.v2ex.com/t/1252637#reply0

#V2EX ### [分享创造] 做了个 mac 小工具 ...

2026-10-28T12:14:19Z

#V2EX
### [分享创造] 做了个 mac 小工具 reawm，把所有窗口变成浏览器那样的标签页

我电脑上窗口一直开得特别多，找个窗口要翻半天，所以写了个叫 reawm 的小工具。

同一块屏幕上的窗口会放进同一条标签栏，就在菜单栏下面，一次只显示一个，跟浏览器标签页一样。点标签或者按 ⌥1 到 ⌥9 切换，中键点标签关掉，按住 ⌥⌘ 拖窗口就能把它拿出来。

macOS 没法只隐藏某个 app 的一个窗口，所以藏起来的标签页其实是被挪到屏幕角落外面了，退出的时候所有窗口都会放回原位。

免费开源，MIT 协议，目前只支持 Apple 芯片。还没公证，第一次打开要去隐私与安全性里点“仍要打开”，readme 里写了，中文 readme 也有。有 bug 欢迎告诉我。

<https://github.com/jxherc/reawm>;
https://www.v2ex.com/t/1252636#reply0

#V2EX ### [人工智能] AnySearch Pro：限时 $3 / 1,000 ...

2026-10-28T12:14:17Z

#V2EX
### [人工智能] AnySearch Pro：限时 $3 / 1,000 次搜索调用，额度不过期！

用 AI Agent 的开发者应该都有类似的痛点：

把搜索能力接进真实工作流时，真正在意的是**专业数据覆盖、并发能力和调用成本**。

为此，我们在 Free 版的基础上推出了 [**AnySearch Pro**](https://www.anysearch.com/pricing)，面向有高频调用、专业领域检索及复杂搜索任务需求的开发者与团队，为 AI Agent 提供准确、及时、来源可追溯的信息获取能力。

## Pro 版有哪些变化？

* 灵活按量付费：上线限时优惠价 **$3 / 1,000 次搜索调用**，购买额度不过期、可叠加，支持按需购买。
* 更全面的专业数据：支持通用网页与 **20+ 垂直领域**搜索，接入更丰富、更优质的专业数据源。
* 更高性能与并发：采用高性能搜索架构，支持最高 **20 QPS**，降低搜索响应延迟，满足高频调用需求。
* 适配复杂搜索任务：适用专业研究、跨领域信息检索及复杂 Agent 工作流，为 AI 应用提供稳定、高质量的搜索能力。

## 价格与计费？

AnySearch Pro 采用预付费购买搜索调用额度的模式，购买额度**长期有效、可叠加**使用。

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| --- | --- |
| **优惠价** | 标准价 |
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| --- | --- |
| **$3 / 1,000 次搜索调用** | $5 / 1,000 次搜索调用 |

示例：购买 10,000 次调用额度，当前优惠价 $30 。

目前采用美元计费，支持 Stripe 支付渠道；人民币定价与国内本地化支付方案将在后续推出。

## 如何购买与使用？

可到官网价格页查看 Pro 版具体的购买与使用方法：

🔗 [**https://www.anysearch.com/pricing**](https://www.anysearch.com/pricing)

如果你已经在使用 AnySearch ，充值成功后，搜索额度将自动更新到账户。无需修改现有配置，即可轻松享受更高质量的 Pro 版搜索服务。

如果你还没用过，欢迎先体验 Free 版，再根据实际需求决定是否升级到 Pro 版。

也欢迎大家在评论区交流使用场景和产品建议～
https://www.v2ex.com/t/1252634#reply1

#V2EX ### [分享创造] 自己做了个 Mac App ...

2026-10-28T12:14:15Z

#V2EX
### [分享创造] 自己做了个 Mac App 网连（Netlink）：出口 IP 一变就提醒，顺手给网络做个体检

大家好，分享一个我自己做的 Mac App：网连（ Netlink ）。

## 起因

用 Claude Code 被封过好几次号，事后回头查，往往是出口出了问题：IP 悄悄跳到了别的地区，被标成了机房或代理，或者 IPv6 绕过了隧道，而我当时完全没察觉。网页查 IP 只能看到「此刻」，所以干脆自己做了一个。

## 出口一变就提醒

后台定时检查出口 IP ，一变就通知，每次变化都记在时间线上。桌面小组件和悬浮挂件随时能看到网络状态。

![小组件与挂件]( )

## 一键体检，给网络打个分

从本机、DNS 、出口、IP 信誉一路查到目标网站，能发现 IPv6 绕过、DNS 泄露、分流不一致、时区和出口对不上等问题，汇总成一个分数，每项扣分都附修复建议。

![综合诊断]( )

## 用 Claude Code 、Codex 前，先测一下网络

「 AI 服务检测」从当前出口直接测 OpenAI 、Anthropic 、Gemini 、xAI 能不能连通，不用 API Key 。再结合出口位置和 IP 信誉，就知道这条网络是不是真的干净、能用。

![AI 服务检测]( )

## 测速和排查工具

测速会和这条线路平时的水平对比；域名诊断一次看完 DNS 、端口和证书；工具页还有 DNS 查询、端口检测、路径追踪、证书监控等常用工具。

![测速与域名诊断]( )

![工具页]( )

## 隐私

查询都用 App 内置的数据库，联网前先征得同意，不读定位，不用注册。它不是 VPN ，不转发流量。

需要 macOS 14 及以上：

* Mac App Store： <https://apps.apple.com/app/id6770569501>;
* 官网： <https://jeman.net/zh-hans/netlink/>;

第一次在 V2EX 发自己的东西，误报、难用的地方、想加的功能，都欢迎直说，评论我都会回。
https://www.v2ex.com/t/1252633#reply1

#财新 > ...

2026-10-28T12:14:13Z

#财新
> 严格资格审查显成效，2027年度国考共393.5万人网上报名，其中48.5万人未通过资格审查；尽管计划招录人数下降，报名热度与竞争比仍高

**【财新网】**2027年度国考报名与资格审查已结束。10月26日，据国家公务员局官网消息，此次国考共有393.5万人网上报名，其中345万人通过用人单位资格审查。通过资格审查人数与录用计划数之比约为97：1。

　　值得注意的是，这是国考报名过审人数自2020年起连涨7年后的首次下跌。与2026年度国考的371.8万人对比，通过资格审查人数减少26.8万，降幅7.2%。

　　不过，由于国考计划录用人数也连续两年缩减，2027年度共计划招录3.57万人，较上年度减少约2400人。目前平均竞争比97：1仍处于高位，与上年的98：1接近。（参见财新网《[2027国考拟招录3.57万人税务系统占比创新高](https://www.caixin.com/2026-10-14/102493308.html)》）
https://www.caixin.com/2026-10-28/102498219.html

#财新 > ...

2026-10-28T12:14:11Z

#财新
> 义务教育之所以由国家财政兜底，正是因为教育有正外部性；同理，养育孩子也属于具有强外部性的活动，国家财政理应分担养育开支，把养育转化为一项公共支持的事业

![]( )
: 要建设生育友好型社会，义务教育应该延伸为义务养育。图：IC photo

## 先立业后成家导致结婚生育年龄上升，结婚率和生育率下降

　　中文有一个成语是“成家立业”，可见，中国古代的传统是先成家后立业。但在现代社会，人们的生活经历普遍是按照这样的顺序：首先接受义务教育，然后读大学，毕业后找到一份工作，有一定的经济基础后，再结婚生子，也就是先立业后成家。

　　在智能社会，入门级工作收入相对较低且更容易被替代，而高级工作对技能要求更高，这促使求职者大幅增加教育投入。近年来研究生学历几乎成为所有高级职位求职者的必备条件，正是这一趋势的直观体现。

推荐进入[财新数据库](https://cxdata.caixin.com/index)，可随时查阅宏观经济、股票债券、公司人物，财经数据尽在掌握。
https://opinion.caixin.com/2026-10-28/102498207.html

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2026-10-28T11:17:41Z

#InfoQ推荐
![]( )

[Meta 已将“私有处理”（Private Processing）功能扩展至 AI 眼镜](https://engineering.fb.com/2026/09/23/security/private-processing-meta-ai-glasses/)"，利用机密虚拟机（CVM）处理敏感 AI 工作负载，并在云端持久化保存用户的上下文信息。该设计融合了可信执行环境（TEE）、远程认证、匿名凭证、OHTTP 以及加密存储技术。Meta 表示，该功能支持流式转录、上下文搜索以及需要更多计算能力和持久状态的长期记忆召回功能。

通话和消息等基础交互可以在 AI 眼镜上运行，但更复杂的工作负载则需要更大的模型，并且需要访问随时间积累的个人上下文信息。Meta 于 2025 年针对 WhatsApp 和 Meta AI 推出了“私有处理（Private Processing）”功能，现在将其扩展到了可穿戴 AI 工作负载。

在 LinkedIn 上，Meta 公司 XR 技术副总裁 [Oskar Linde](https://www.linkedin.com/in/oskarlinde/)" 将这一方法[描述](https://lnkd.in/p/gXiPyqga)"为：在确保 Meta 无法访问相关数据的同时，让 AI 能在全天使用中发挥更大的作用，而且满足 AI 眼镜所需的有状态、个性化场景需求。

该架构将机密计算边界从设备端转移至 Meta 的云基础设施中。AI 模型在由硬件 [TEE](https://en.wikipedia.org/wiki/Trusted_execution_environment)" 支持的[机密虚拟机](https://www.redhat.com/en/blog/introduction-confidential-virtual-machines)"（CVM）内运行，其中配备了处理器加密的内存。Meta 表示，其边界覆盖 CPU 和 GPU，可以确保混合工作负载始终受到保护。

在传输个人上下文之前，AI 眼镜会执行远程认证，并与 TEE 建立经过认证的 TLS 会话。设备会验证经硬件签名的证书，并将工作负载测量值与仅可追加的透明账本进行比对。如果验证失败，则将阻止数据传输。匿名凭证以及由 Fastly 或 Cloudflare 运营的第三方 OHTTP 中继则进一步将用户身份与请求处理分离。

![]( )

持久化状态始终保留在机密计算边界之内。Meta 将存储引擎置于 TEE 内，并在数据离开受保护环境之前使用用户提供的密钥对其进行加密。查询也是在同一边界内执行，限制了数据库访问模式的暴露。

私有处理基于硬件隔离、故障关闭保证、公开可验证性、不可被针对性识别以及加密存储构建。生产环境 CVM 镜像会在透明账本中进行注册。由于工程师无法检查受保护的内存，也无法捕获模型的输入和输出，所以 Meta 使用了 CPU 利用率、内存分配、网络延迟和硬件故障率等聚合运营信号。

始终在线的可穿戴 AI 所涉及的隐私问题也引发了社区讨论。在 Reddit 上一个关于 Meta 眼镜的[讨论](https://www.reddit.com/r/technology/comments/1wpu23e/comment/pbyqoh0/?utm_source=share&utm_medium=web3x&utm_name=web3xcss&utm_term=1&utm_content=share_button)"中，有评论者提出，要让智能助手提供上下文相关信息，就必须持续监听、观测周边环境，这也凸显了持续感知模式下的隐私风险问题。

部署方面仍然存在局限。[WIRED](https://www.digitaltrends.com/home-theater/meta-knows-its-smart-glasses-have-a-privacy-problem-so-its-locking-itself-out/)" 杂志报道称，Meta AI 眼镜目前尚未支持“私有处理”功能，Meta 也未明确说明哪些功能将率先采用该系统，也未提供具体的上线时间表。Meta 工程总监 Pritam Shah 表示，该平台已经准备就绪而且运行正常，但 Meta 在广泛部署前进行公告，是为了与安全和隐私研究人员以及第三方审计机构展开合作。

Meta 表示，正与包括 NCC Group 在内的独立安全公司及安全研究人员合作，共同审查该系统的架构和认证机制。随着该系统为支持具备状态感知能力、多模态及自主性的 AI 体验而不断扩展，该公司还计划向研究人员提供 CVM 二进制文件、工具及文档。

原文链接：<https://www.infoq.com/news/2026/10/meta-private-process-ai-glasses/>";
https://www.infoq.cn/article/r1ibrq9kmZ1qFAWAtzJf

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2026-10-28T11:17:28Z

#华尔街见闻
10月以来，生猪市场延续旺季不旺态势，国内生猪价格继续下行。截至10月27日，全国外三元生猪均价降至9.19元/公斤，较10月10日的10.11元/公斤下跌超过9%，部分省份如山西、湖南、四川等价格已跌破9元/公斤。

期货市场同步承压，生猪主力LH2701合约一度跌至9550元/吨附近，近远月合约普遍走弱。针对期价剧烈波动，大连商品交易所出台监管举措：自10月29日交易时起，将LH2701合约非期货公司会员或客户单日开仓量限制为500手，并同步上调该合约交易保证金至16%。监管收紧短期或放大市场波动，但有助于抑制过度投机与挤仓行为，引导资金理性交易，促使盘面回归供需与估值。

![]( )

而与短期价格弱势形成鲜明对比，生猪中长期产能去化明显提速，供给收缩信号增强。Q3末，全国能繁母猪存栏量已降至3602万头，同比大幅下降10.7%，单季度环比降幅扩大至4.7%，较去年的高点累计去化超460万头。当前能繁母猪绝对数量已回落至农业部设定的3750万头正常保有量的96%左右，处于绿色调控区间中下部。

不过，产能下降尚未转化为商品猪供给的同步收缩。前三季度全国生猪出栏约5.37亿头，同比增长1.4%，出栏均重仍处高位。加上库存绝对水平仍高，供给收缩向商品猪出栏传导仍有时滞。

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当前生猪市场呈“弱现实、强预期”格局。弱现实表现为，现货跌破现金流成本线，行业亏损逾8个月，冻品库存高企、出栏均重居高不下，终端消费疲软；生产效率提升与体重增加对冲母猪去化，供给收缩传导仍有时滞，供需宽松短期难改。但深度亏损正加大现金流压力，为产能出清创造条件。
https://wallstreetcn.com/member/articles/3784658

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2026-10-28T11:17:26Z

#华尔街见闻
机器人龙头宇树科技交出上市后首份季报，前三季度业绩强劲，但单季盈利能力承压。

宇树科技周三披露2026年三季报，前三季度营业收入18.17亿元，同比增长55.71%；**归母净利润3.87亿元，同比大增270.54%。**然而，剔除非经常性损益后，前三季度扣非净利润为3.49亿元，同比下降18.78%。

**第三季度单季，公司营收6.65亿元，同比增长69.93%，收入端延续高增势头；但归母净利润1.13亿元，同比下降17.37%，扣非净利润1.05亿元，同比下降17.42%。**与此同时，公司将研发投入大幅提升，单季研发费用同比增长249.58%。

与前三季度整体净利润大幅增长的亮眼表现相比，市场将更多关注聚焦于扣非净利润的持续下滑，以及研发费用激增能否最终转化为产品竞争优势。

![]( )

更多消息，持续更新中……

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784681

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2026-10-28T11:17:17Z

#华尔街见闻
10月26日，Anthropic正式向美国证券交易委员会公开提交IPO申请，股票代码ANT，目标估值1.5万亿美元至2万亿美元。科技媒体已经把“162亿美元半年营收”、“807亿美元净亏损”、“1.5万亿至2万亿美元估值，有望超越SpaceX创下的历史记录”翻来覆去写了个遍。我们再复述一遍数字，读者大概只会打个哈欠划走。

但这本长达300多页的招股书，值得慢读。因为它回答的不是“Anthropic多赚钱”，而是一个更根本的问题：当AI实验室长到万亿美元体量，它到底会变成一种什么样的公司？

翻完之后的感受是：它更像三家公司的合体——一家算力“能源”采购商、一家To B企业软件公司、一个带特殊治理结构的使命实验体。

下面五个反常识细节，拼出它的真实面目。

## 把算力当能源买：照付不议，最长到2045年

这是全文最值得慢读的一点。

Anthropic在招股书里把算力称为“关键投入”，已签合同总额超过8000亿美元，最长延伸到2045年。券商按合同表汇总的口径是至少6570亿美元，差异来自统计范围——谷歌2028到2031年追加的1250亿至1500亿美元TPU采购，甚至没算进合同承诺表。

几笔大的包括：博通AI加速器设备租赁约1612亿美元，五年期不可撤销；谷歌至少1145亿美元，到2033年7月；亚马逊至少1100亿美元，到2036年4月；微软至少449亿美元，到2036年4月；SpaceX 的AI子公司，最高1205亿美元，到2029年，预计12月算力全部上线满载后约31亿美元/月；AMD，明年开始采购Helios，预计超200亿美元，另有期权可翻倍；Nscale约446亿美元，Lambda约413亿美元。

重点不是总额大，是条款。谷歌、亚马逊、微软的合同里都有同一个短语：“regardless of actual usage”——不管实际用不用，钱都得付。谷歌和亚马逊还约定，用量不足按差额补足。

这种“照付不议”条款，以前最常见的地方是天然气、电力的长期合同。

而Anthropic的收入端呢？约80%按实际用量结算，客户调用多少付多少。成本提前一年以上锁定，收入随调用量波动。这是一套典型的重资产基础设施财务结构：经营杠杆极大，但一旦需求不及预期，长期合同就是硬约束。

所以 Anthropic本质上是在把算力当成能源来采购：长期合同、照付不议、成本提前锁定。大模型公司的财务结构，正在越来越像一家重资产的基础设施公司。

## Claude封号这么狠，招股书里有一本账

在中国开发者眼里，Claude大概是封号最严、风控最凶的AI产品之一。翻完招股书会发现，这不是产品傲慢，是账本决定的。

2026年上半年，Anthropic营收162.86亿美元。其中按用量计费的收入约131亿美元，占80%；订阅收入约32亿美元，只占20%。而这20%的订阅里，还包含企业Team和Enterprise套餐——个人Pro和Max的占比，只会更低。

![](https://img.36krcdn.com/hsossms/20261027/v2_74a6d74aac914e00af885be90fd63de8@6362190_oswg84167oswg830oswg555_img_jpg?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1)

图片来源：Anthropic S-1招股书

那八成的钱从哪来？企业和云服务商渠道。48%的收入通过AWS、谷歌云、微软Azure的市场卖出去；年消费10万美元以上的客户，从2025年9月的950家，到2025年12月的1500家，再暴增到2026年9月的超过11900家。

![](https://img.36krcdn.com/hsossms/20261027/v2_00d09809634f4938a4a320528cfef002@6362190_oswg16335oswg831oswg335_img_jpg?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1)

图片来源：Anthropic S-1招股书

最能说明态度的是净收入留存率：约900%，意思是即一年前花1美元的客户，今年同期平均花9美元。但计算这个指标时，个人Pro和Max订阅用户被剔除在外，理由是“固定价格订阅不能反映扩张行为”。

更直白的是免费用户。招股书把免费访问消耗的算力记在“销售与营销”费用里——2026年上半年这项费用31.68亿美元，包含渠道、营销、人员和免费算力等。翻译一下：免费用户在账上是获客成本的一部分。

Anthropic给个人付费用户起了个词叫“prosumers”，研究人员、开发者、分析师、写作者。他们的战略价值是当“火种”：自己先用上Claude，再回公司推动采购Enterprise。但算力永远不够用的前提下，一边是月费固定的个人订户，一边是月花费高出20倍的Claude Code企业用户，资源先给谁，账不难算。

至于中国大陆用户，招股书里只有一句制度性交代：公司有“支持地区政策”，实施基于IP的地理封锁。本来就不在服务范围内。

## 7美元，拿走50.1%投票权

这大概是整份招股书里最反直觉的设计。

亚马逊、谷歌这样的战略股东砸下重金，SBF当年花5亿美元买Anthropic的股票——他们拿到的都是N类股，没有投票权。那这家公司的票在谁手里？

答案在附件一份有限责任公司协议第10条：名单上七个人，每人向公司出资1美元，合计7美元，认购1股F类股。这1股没有经济权益，分不了一分利润，但投票权固定等于公司全部投票权的50.1%，以后增发新股也稀释不掉。

七个人是Dario Amodei、Daniela Amodei，加上Tom Brown、Jack Clark、Jared Kaplan、Sam McCandlish、Chris Olah——七位联合创始人。招股书对他们的定位叫“我们使命的守护者”。

再往上还有一层：长期利益信托（LTBT）通常有权选举和罢免七名董事中的四名，Dario和Daniela不能被信托撤换。公司同时属于纳斯达克规则下的“受控公司”，可以豁免部分治理要求。

翻译一下：你可以买Anthropic的股票，但很难买走Anthropic的方向盘。资本市场承担股价波动，创始团队掌握战略方向。这是为“AI安全使命”设计的治理结构，也是普通股东要接受的前提。

## 亏807亿也不慌，8000+亿才是真账单

上半年净亏807.48亿美元，数字吓人。拆开看，其中约723.88亿美元来自可转换票据、衍生负债和SAFE的公允价值变动。

机制不复杂：亚马逊投的钱有一部分是可转换票据，相当于一张“以后按约定价格换股票”的借条。Anthropic估值今年2月3800亿美元，5月升到9650亿美元，借条跟着大幅增值，会计准则要求把增值部分记成公司亏损。招股书注明，这类变动主要由估值上升推动，不涉及现金流出。

按非GAAP口径，上半年调整后净利润是正的26.71亿美元；二季度经营利润9.74亿美元，经营利润率8%，调整后经营利润率19%；上半年经营活动现金流净流入39亿美元。

但“纸面亏损”不是核心风险。真正的账单是那8000+亿美元算力承诺和随之而来的折旧。招股书自己也警告，业绩可能因算力支出出现“显著的期间波动”。

积极的一面是效率在改善：每1美元算力投入带来的收入，从2025年一季度的0.40美元升到2026年二季度的2.08美元。原因包括训练效率提升、推理效率提升、同时在亚马逊Trainium、谷歌TPU、英伟达GPU和AMD GPU四类芯片上调度，以及新模型降价。

![](https://img.36krcdn.com/hsossms/20261027/v2_34aabaabc0ab4c5b801817c435d8ff44@6362190_oswg35996oswg831oswg463_img_jpg?x-oss-process=image/format,jpg/interlace,1)

招股书中的「每 1 美元算力带来的营收」图片来源：Anthropic S-1招股书

翻译一下：亏得吓人但不流血；可真正要盯的，不是利润表上的807亿，是合同表里的8000+亿。

## 估值与风险，第一次写进同一份文件

招股书的风险因素写了90多页，约为SpaceX同类披露的三倍，和企业常见的套话式披露很不一样。

文件警告，其技术可能对人类构成“灾难性或生存级风险”，可能“为意图开发化学、生物或其他危险武器的恶意行为者提供实质性帮助”。描述的失控场景包括模型未来可能出现“意外的自我保护行为”，比如抵制关机、隐瞒或操纵信息，也可能生成类似“勒索”的胁迫性输出。

至于保险能不能兜底，招股书的说法是：没有任何单一保险公司，甚至整个保险业合计，也可能无力承保。

还有几个细节值得记一笔：截至9月30日的前九个月，约5%~7%的收入来自后来被认定违反使用政策或商业条款的客户，原因是发现、调查到封号存在时间差，封号前已提供的服务收入照常确认——粗算约16亿~23亿美元。8、9月加大了封禁力度，公司提示这可能拉低未来收入和增速。

七位创始人在文件里劝潜在投资者“不要纯粹从交易角度看待你的购买”，承认公司决策“可能与投资者预期背道而驰”，因为利润最大化要与“公共利益”权衡。

一家准备以万亿美元级估值上市的公司，同时公开提示自己的技术可能带来生存级风险。估值定价和风险定价，第一次被放进同一份文件里。

## 写在最后

合上招股书，Anthropic的真实面目已经很清楚：收入像企业软件，成本像能源长协，治理像基金会，风险则具有系统性、外溢性、公共性。

它是在把AI变成一种需要长期合同、能源级账单和特殊治理结构来承载的基础设施。华尔街买的也是“AI成为下一代数字经济基础设施”这张期权。

至于这张期权值不值1.5万亿到2万亿美元，接下来要看10月份的ARR（Run-Rate Revenue）、看算力合同怎么落地、看企业客户的Token调用量能不能继续撑住那条陡峭的曲线。

热点过了，但这份文件里的问题，才刚刚开始被定价。

来源：[c](https://36kr.com/p/4044218104698503)

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2026-10-28T11:17:15Z

#华尔街见闻
三花智控公告，2026年第三季度营业收入83.74亿元，同比增长7.82%；归母净利润10.23亿元，同比下降9.64%；扣非净利润10.18亿元，同比下降5.09%。2026年前三季度营业收入252.74亿元，同比增长5.18%；归母净利润30.67亿元，同比下降5.40%；扣非净利润31.66亿元，同比增长2.68%。
https://wallstreetcn.com/livenews/3188969

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2026-10-28T11:17:13Z

#华尔街见闻
一个追踪美股市场近70年的关键指标正在发出罕见警报。

**衡量优质股与垃圾股相对表现的"质量减垃圾因子"（QMJ）在经历史上最长、最深的垃圾股超跑周期后，于今年7月骤然逆转——而历史上每一次类似的逆转，都预示着一场大熊市的到来。**

今年7月，QMJ单月录得1957年有记录以来最大单月涨幅，达14.3%。与此同时，高盛追踪的亏损科技股篮子在第三季度下跌11%，而宝洁、可口可乐等高质量消费股则强势反弹。投资研究机构Porter and Company创始人F. Porter Stansberry警告称，**这一信号意味着"现在是谨慎的时候了"。**

历史数据显示，QMJ单月涨幅第二大和第三大的时间节点，分别出现在2000年11月和2008年10月——恰好是两场重大熊市的前夕。当前这轮由人工智能热潮驱动的垃圾股泡沫，规模已是AQR近70年数据中有记录以来最大，其破裂所带来的市场冲击不容小觑。

![]( )

## 史上最大垃圾股泡沫：AI狂热驱动三年超跑

这轮垃圾股跑赢优质股的周期始于2023年11月，延续至2026年6月，持续时间与幅度均创下历史纪录。

在这段时间内，一个做多美国最高质量企业、做空最低质量企业的投资组合累计亏损36%——这是QMJ因子自1957年有记录以来最惨烈的一段表现。2026年5月结束的12个月，更是整个69年记录中质量股表现最差的12个月。质量股在2023年、2024年、2025年连续三年录得亏损，2026年前8个月又再度下跌3.8%。

驱动这一现象的核心逻辑，是投资者对人工智能技术的狂热追捧。据彭博数据，高盛追踪的亏损科技股篮子在2026年前五个月上涨57%，同期标普500指数仅上涨11%。以亏损企业占比超过四分之一的小盘股指数罗素2000为例，今年上半年涨幅达22.7%，超过大盘涨幅的两倍。

Stansberry将这一现象定性为"科技驱动的垃圾股泡沫"，并指出这是有记录以来规模最大的一次。

## QMJ因子：一把追踪市场理性的69年标尺

理解这一警报信号，需要先了解QMJ因子的构建逻辑与历史背景。

QMJ因子由AQR资本管理公司创始人Cliff Asness与同事Andrea Frazzini、Lasse Heje Pedersen于2013年提出，相关论文于2019年发表于《会计研究评论》。Asness师从诺贝尔经济学奖得主Eugene Fama，后者的研究证明市场在大多数时候能够有效定价。

QMJ因子将"质量"定义为投资者应当为之支付溢价的三类特征：盈利能力、成长性与安全性。盈利能力采用六种不同指标衡量；成长性追踪过去五年每股收益的变化；安全性则综合股票相对标普500的波动率（贝塔值）、Ohlson O-Score与Altman Z-Score两个资产负债表稳健性模型，以及过去五年净资产收益率的波动程度。

该因子每月对美国全部上市股票打分排名，做多得分最高的30%（优质股），做空得分最低的30%（垃圾股），按市值加权并每月再平衡。AQR公布的美国数据追溯至1957年7月。值得注意的是，QMJ因子完全不考虑估值，仅衡量质量本身。

从长期来看，1957年7月至2026年8月，优质股每年跑赢垃圾股3.6%，证明市场对质量存在系统性低估。

## 历史规律：垃圾股泡沫破裂后，熊市往往随之而来

AQR的历史数据揭示了一个清晰的规律：垃圾股大幅跑赢优质股的周期，往往以市场的剧烈调整收场——但前提是这一现象由投资者狂热而非熊市反弹所驱动。

自1957年以来，QMJ因子共经历八次跌幅超过10%的下行周期。其中，由技术创新狂热驱动的典型案例有三次：1960年代的电子与计算机热潮、1999年的互联网泡沫，以及2020年的电动车、加密货币与远程办公热潮。

在这三次泡沫破裂后的两年内，优质股分别跑赢垃圾股28%、68%和41%；同期股市整体表现分别为负4.5%、负23.5%和正6.4%（最后一次因基数为新冠疫情崩盘后的低点，故仍录得正收益）。

相比之下，垃圾股跑赢优质股也存在"良性"情形——即在重大熊市之后，中央银行大规模注入流动性，濒临破产的弱质企业得以存活，股价从底部大幅反弹。1970年代、1992年、2002年和2009年的数据均符合这一模式。

当前这轮周期显然不属于后者。标普500在此期间持续创下历史新高，垃圾股的超跑完全由AI热潮驱动，而非廉价估值或熊市反弹逻辑所支撑。

## 风格切换已经开始：优质股强势回归

市场风格的切换信号已经出现，且来势迅猛。

今年7月，QMJ因子单月上涨14.3%，创下1957年以来最大单月涨幅。高盛追踪的亏损科技股篮子在第三季度下跌11%，而此前曾大幅跑赢大盘的高投机性个股遭到重创：AST SpaceMobile（ASTS）下跌56%，D-Wave Quantum（QBTS）下跌52%。

与此同时，高质量消费品股票强势反弹。自6月30日以来，宝洁（PG）上涨12.9%，并有望创下1998年10月以来最佳单月表现；可口可乐（KO）上涨17.3%；Church & Dwight（CHD）上涨12.4%；高露洁棕榄（CL）上涨6.2%。同期标普500指数仅上涨2.3%。

Stansberry指出，历史上QMJ单月涨幅第二大和第三大的时间节点，分别是2000年11月和2008年10月，均出现在重大熊市的前夕。这一历史对照，令当前的市场信号更加值得警惕。对于投资者而言，向高质量、高盈利能力企业倾斜，或许是当前环境下更为稳健的选择。

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https://wallstreetcn.com/articles/3784679

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2026-10-28T11:17:11Z

#华尔街见闻
欧菲光公告，2026年前三季度营业收入117.36亿元，同比下降25.80%；归母净利润-7.1亿元，同比下降943.52%；扣非净利润-7.38亿元，同比下降442.72%。第三季度单季营业收入38.95亿元，同比下降34.86%；归母净利润-2.67亿元，同比下降753.05%；扣非净利润-2.71亿元，同比下降2025.71%。
https://wallstreetcn.com/livenews/3188907

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2026-10-28T11:17:02Z

#华尔街见闻
物理AI的技术突破预期正在压缩，产业链投资逻辑随之重构。从模型能力跃升、数据采集放量，到本体量产加速，多重催化剂正在交汇，机构对这一赛道的态度也从观望转向积极布局。

宇树科技创始人兼CEO王兴兴在杭州举办的2026世界物理AI大会上表示，物理AI"已显现突破迹象"，具身智能的"GPT时刻"——即机器人能够在约80%的陌生场景中完成约80%的主要任务——或将在1—2年乃至2—3年内实现，较其此前"最长可能需要10年"的判断明显提前。摩根大通随即据此将宇树科技评级由"低配"直接上调两级至"增持"，并将2027年12月目标价从300元上调至995元，核心逻辑是行业销售S曲线或将前移。

与此同时，工信部数据显示，2026年上半年我国人形机器人整机产量已超4万台，预计全年将突破10万台；Tesla在最新财报电话会议上披露Optimus已在弗里蒙特工厂启动早期生产，对外交付指向2027年底；OpenAI亦明确宣布将布局人形机器人，或于2027年发布相关演示。多个维度的信号共同指向，物理AI正从技术验证迈向规模化落地的关键窗口期。

## 通用模型加速渗透物理世界

华源证券在其行业专题报告中指出，物理AI使机器人等自主机器能够感知、理解并在现实世界中执行复杂动作，通用大模型正通过直接控制、策略协同及辅助训练三条路径加速具身智能演进。

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具体进展方面，OpenAI发布的GPT-6 Astra在单一抓放任务中展现出较强能力：在抓取红色积木并放入碗中的测试中，20次试验成功19次，成功率达95%，单次平均耗时2.5分钟，估算成本0.94美元。但在需要精细对齐的拼图任务中，成功率仅为10%，表明通用模型在复杂精细操作上仍有明显短板。

在策略协同路径上，银河通用发布的研究显示，将Astra与开源具身基模π0.5协作后，十类复杂操作任务的平均成功率从26%提升至48%。值得注意的是，Astra全程仅修正了14.4%的执行控制步，剩余85.6%的动作仍由π0.5直接给出，表明通用推理与专用动作策略的分工协作正成为当前阶段的主流范式。

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Google DeepMind方面，其正式上线的Gemini 4 Argon展示了通过仿真加速模型迭代的能力：仅凭一张照片生成4500多个训练片段后，真实机器人任务成功率从56%提升至75%，执行时间从35秒缩短至24秒。华源证券认为，通用模型通过这三条路径正在加速具身智能的整体迭代进程。

## 数据采集：EGO路线从辅助走向主流

随着模型能力向更多任务和场景扩展，对物理交互数据的需求正在快速放量。**华源证券指出，与语言模型可利用互联网海量文档不同，机器人领域缺乏同等规模的现成数据资源，高质量数据需求有望随模型迭代持续增长。**

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市场规模方面，据FUNDA，某前沿大语言模型实验室正在推进一项超过10亿美元的机器人数据采购计划，以每小时150—200美元的处理数据市场价格估算，约对应500万—670万小时的数据体量。2026年字节跳动世界模型训练数据预算也已达数千万元量级，涵盖视觉语言动作、长视频和三维数据。

技术路线上，华源证券梳理了四条并行路径：真机遥操最贴近机器人真实执行但成本高、规模化慢；UMI移除采集环节中的机器人本体，提升开放场景覆盖效率；EGO/人类视频保留了真实物理与开放世界交互，能够补充物理常识和场景经验；仿真与合成数据则适合扩展长尾任务。

**四条路线中，EGO路线的趋势最为显著。**华源证券指出，越来越多模型将EGO数据纳入异构预训练数据配方，包括GR00T N1、GR-3、π0.7、Qwen-VLA等；部分模型更将其作为预训练阶段的主要甚至唯一数据来源。EGO数据凭借可规模化能力及对人—物交互的丰富覆盖，正逐渐从辅助性数据源成为预训练基础。

国盛证券亦在其行业周报中强调，数据采集是为VLA等具身大模型提供训练"原料"、构建数据飞轮的基础，预计行业将走向"虚实结合、预训练+微调"的复合模式，并加速构建双轨数据管线与开源数据集生态。

## 北美科技巨头同步入场

Tesla、OpenAI和英伟达的集体发力，正在将物理AI的产业化时间表推向更清晰的轨道。

Tesla方面，马斯克在2026年三季度财报电话会议上披露，Optimus已在弗里蒙特工厂启动早期生产，得州二期产线仍在建设中；最快约一年后有望达到周产2万台目标；对外交付计划于2027年底启动，初期或优先面向工业客户，执行危险、重复、全天候的任务。先期1—2万台将用于内部真机数据采集，以构建足够的训练数据基础。AI5芯片预计将于2027年4月集成到Optimus中，计算量比AI4高一个数量级。华源证券指出，Tesla量产正在逐步推进，但灵巧手耐久性及寿命验证仍是当前主要瓶颈。

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OpenAI方面，CEO Sam Altman在接受媒体采访时表示公司将做人形机器人，或将于2027年发布相关演示。国盛证券援引的信息显示，OpenAI机器人团队正在研发机电一体化执行器，将电机、传动、传感与热管理系统集成于一体，同时招募制造及供应链人才，为规模化生产作准备。

英伟达方面，在GTC柏林宣布对Isaac开放式机器人开发平台进行重大扩展，新增人形机器人参考平台、数据集及运行时系统，为开发者提供从数据到部署的集成路径。黄仁勋表示，通用机器人技术正高速发展，机器人领域的"ChatGPT时刻"或迅速逼近。华源证券认为，Isaac平台的扩展有望提升开发效率，推动模型能力更快转化为机器人应用。

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## 灵巧手仍是量产关键瓶颈

本体迈向规模化生产的过程中，硬件工程化挑战不容忽视。华源证券在报告中引述Tesla的表态：**从机电角度看，灵巧手的复杂度高于运动系统执行器，部分定制部件因损耗和可靠性问题仍在开发中。**

灵巧手的核心矛盾在于，机器人没有人类的自我修复能力，因此需要在有限空间内集成驱动、传动与感知系统，同时兼顾耐磨损、柔软抓取及传感器长期可靠性。华源证券指出，空间集成、材料耐久、触觉感知和多模态融合仍需持续优化，硬件工程化进展将直接影响能力向规模化交付转化的节奏。

摩根大通在其宇树研报中亦持类似判断：随着大模型在任务规划方面持续进步，行业瓶颈正从高层推理能力转向"现实世界的执行、数据生成和部署迭代"，传感器、执行器、热管理、标定、安全性和耐久性仍是部署环节的重要组成部分。该行同时指出，宇树后续需要证明"重复订单、灵巧操作可靠性、安全表现和生态变现能力"，以验证物理AI突破时间窗口前移的核心前提能否兑现于收入端。

## 国内产能高速扩张，机构密集布局

国内市场的供给端正在快速放量，为更多场景验证创造条件。**工信部数据显示，2026年上半年我国人形机器人整机产品突破400款，产量超4万台，预计全年将突破10万台。工信部表示，下一步将以人形机器人为切入口，带动具身智能大产业发展，推动相关产品和服务加速落地。**

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在投资布局层面，华源证券维持对机械设备行业"看好"评级，认为人形机器人产业或将逐步从小批量验证迈向"1—10"新阶段，建议重点关注上游零部件、数据采集和主机厂三条主线。

摩根大通则以更为激进的姿态表达了看法，将宇树科技2028年全球人形机器人市场份额预测从8%大幅上调至21%，并将2028年营收预测上调至133.83亿元，同比增速预计达173.8%。该行采用2028年预计市销率30倍作为估值依据，并指出宇树是A股市场中"少数直接的具身AI投资映射之一"，已上市地位、硬件平台及装机基础构成其所称的"稀缺性溢价"基础。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3784660

#华尔街见闻 Ge ...

2026-10-28T11:17:00Z

#华尔街见闻
Ge Vernova第三季度营收126.4亿美元，预期为119.9亿美元。

第三季度每股收益4.81美元，去年同期为1.64美元。

第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为19.4亿美元，预期为16.8亿美元。

Ge Vernova预计全年营收为465亿至475亿美元，此前预期为455亿至465亿美元。

Ge Vernova美股盘前涨超3%。
https://wallstreetcn.com/livenews/3188882

#南方周末 > ...

2026-10-28T11:16:55Z

#南方周末
> 2026年，两次慰问合并发放。牙刷一次发得太多，有老师调侃，“如果单身，得用到猴年马月”。
>
> 宿迁学院后勤处在2026年8月中旬召开“过紧日子背景下节约型校园建设发展论坛”，该校后勤处长吴凯指出，“节约不是口号，是生存问题”。
>
> 杨昊2025年的经费指标是12万元，最终仍有缺口，只好自己掏钱，通过学生家里的公司完成横向经费“充值”的任务。

南方周末记者魏翠翠南方周末实习生周语萌

责任编辑：杜茂林

前些年，江辉（化名）参加学校暑期工作会，常去校外一家干部学院。会议一开五六天，全校一两百位老师到场。会场周边环境清幽，会议间隙，他和同事散步、爬山，有了几分休假的意味。

江辉是江西某省属高校的一名青年教师。近两年，学校已明确要求：能在校内开的会，不得安排在校外；确需外出的，必须提交申请、报学校审批。如今，校外办会已很少获批，通常只有重要行业专家到场，或校内确实找不到合适的场地，才能获批。

高校厉行节约，并非个例。

2026年9月1日，北京大学印发《北京大学过紧日子要求实施办法》，明确各单位一律不得到五台山、太湖、黄山等21个风景名胜区开会。

八天后，北京林业大学计划财务处发布《坚持厉行节约、过紧日子的实施意见》，把要求落到具体细节：办会不摆放花草、不制作背景板、不提供水果、不发放文创产品与纪念品；乘坐飞机优先购买低价位机票；学校会议和培训原则上在校内举办。

“过紧日子”并非新提法。过去几年，党政机关已陆续提出相关要求。如今，在厉行节约、收紧支出的背景下，高校师生感受到的变化，已从日常办公、会议差旅延伸到科研资助与考核指标。

![2024年12月6日，福建漳州，大学科研机构学生学术探讨。（视觉中国｜图）]( )

2024年12月6日，福建漳州，大学科研机构学生学术探讨。（视觉中国｜图）

#### 报销慢了

对一线教师来说，“过紧日子”最先落在日常开销上。比如，会议地点、用车方式变了，节日慰问品也少了……

以用车为例，江辉他们学校此前长期与一家租车公司合作，司机相对固定。接站时，司机在出站口等候，主动帮忙提行李。江辉外出讲课，司机送他到目的地后，常常还会等上两三个小时，待讲课结束再送他回学校。半天租车，费用三四百元。

从学校到机场，租车公司单程报价60至80元。如今，学校统一要求使用网约车后，花费只需约30元。

成本降下来了，接待却偶有不便。尤其是邀请专家来校，以前老师可以到出站口接人，再一起走到停车场；如今若让专家自己前往网约车等候区，又显得不够妥帖。为免尴尬，学院只好安排青年教师自己开车接站。

类似的变化，也发生在会议和差旅的细节里。

北京航空航天大学一位博士生告诉南方周末记者，参加学术会议时，他发现茶歇时的蛋糕从十来种减到五六种，水果也从七八种缩减到两三种。学校老师开会，过去常租用五星级酒店的会议场地，现在更多选择学校附近的写字楼。

西部某985高校的副教授杨昊（化名）留意到，学院将研究生复试工作餐标准从每人每餐50元降至40元，而购置办公用品、升级电脑设备成为优先削减项目。

东部某师范类高校的一位副教授则告诉南方周末记者，往年中秋、国庆慰问品通常分开发放，常见的是粮油、核桃等。2026年，两次慰问合并发放，老师们领到两卷卫生纸、一大把牙刷，以及洗发水、牙膏等日用品。

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校对：星歌

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2026-10-28T11:14:28Z

#V2EX
### [健身] 求一个美区 fitness+ 车位

长期需求，自用家庭组的拉我一下，cloud 不需求，有 apple music 最好可加钱
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2026-10-28T11:14:26Z

#V2EX
### [OpenAI] TIBO 的 28 天挑战是不是彻底拉了胯了😓

隔壁 a 社马上就要上市了
这边基本上没什么活了，靠着不断刷新额度维持点热度
现在剩下不到一周了，彻底整不出活怎么办
到时候用户面对着反应漫长的模型和分分钟消耗完的五小时限额
很难继续坚持下去
https://www.v2ex.com/t/1252626#reply5

#V2EX ### [Apple] ...

2026-10-28T11:14:24Z

#V2EX
### [Apple] 请问现在国区开发者账号审核一般需要多久啊

用国区账号申请的个人开发者订阅，已经一个多星期了，还显示在审核中，正常吗
https://www.v2ex.com/t/1252625#reply3

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2026-10-28T11:14:22Z

#V2EX
### [推广] [Midalo API 中转站] 给 V 友新用户注册送 $5 体验额度｜ GPT、Claude、国模，一把 Key 接入

* 站点注册地址： <https://agent.midalo.ai/>; （一定要用这个地址注册，不然看不到注册 ID，防止后面领不到鸡蛋）
* 本站主打平价，计费透明
* 留下注册 ID 送 2 体验金，加入 QQ 群送 3 体验金，合计 5$，足够完整测试一整天
* Midalo API 官方 QQ 群：1030748124（注册后进群，私信管理员或联系客服发送账户 ID 即可随机领取 2-5$不等额度鸡蛋，24 小时内到账）
* 客服 QQ：3809674723
* 微信联系方式：wjn168178 （添加备注来意）

## 1：模型示例

* claude（全系）
* kiro
* GPT-Image
* GPT-Pro（Codex 线 · gpt-5 / gpt-6 系列文本模型 · 适配 Codex CLI 与编程 IDE · 支持上下文缓存）
* Gemini-Antigravity
* Gemini-CLI
* Grok
* Deepseek
* GLM（grok-4.5）
* Kimi（ K2.7 / K2.8 Preview / K3.1）
* Kimi-K3（2.8 万亿参数旗舰 · 100 万上下文 · 支持视觉）
* 视频（Seedance 视频生成，720p · 支持首尾帧与图片、音频、视频参考 · 可生成音频 · 成片 24 小时内下载）

## 2：充值与付款

* USTD
* 支付宝
* 微信

## 3：主要特点

* 多模型一站式聚合：GPT、Claude、Gemini、Deepseek、GLM、Kimi、视频，国内外开源大模型全部接入，一个接口全部调用，不用来回切换平台
* 统一 API：只需要一套请求格式，即可调用不同大模型，改模型只换参数，不用重写代码
* 成本更友好：整合渠道，相比原生官方 API，调用单价更低，按量计费，无强制套餐
* 并发能力强：支持多请求同时跑，适合批量任务、自动化脚本、测试场景
* 安全隔离：独立密钥管理，支持密钥重置，请求链路做基础防护
* 开箱即用：无需复杂环境搭建，拿到 key 直接对接，网页 / 脚本 / 程序都能接入
* 低中转延迟：优化链路，减少网络卡顿，响应速度稳定

## 4：开票相关

是否支持开票：支持
多少起开：一般纳税人 6 点 5000 ，小规模 1 点 1000
是否有手续费：3%
票据类型（个人开票/企业开票）：开票给企业
开票主体是否为科技类公司：是
https://www.v2ex.com/t/1252623#reply0

Nostr notes by 资讯同步

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